導(dǎo)讀：老子在道德經(jīng)中說(shuō)過(guò)一句話：“萬(wàn)物并作，吾以觀復(fù)。夫物蕓蕓，各復(fù)歸其根；歸根曰靜，是謂復(fù)命；復(fù)命曰常?！闭f(shuō)的是他來(lái)來(lái)回回地看世間萬(wàn)物，從生長(zhǎng)到死亡、再生長(zhǎng)到再死亡，生生不息，循環(huán)往復(fù)以至于無(wú)窮，循環(huán)是萬(wàn)物生息的普遍規(guī)律……換做現(xiàn)在時(shí)髦的話術(shù)即：萬(wàn)物皆有周期。

這些天看了一些關(guān)于周期的書(shū)籍，特整理成文如下：

01

生物鐘

在大海里生活著一種螃蟹，叫招潮蟹。它們會(huì)按潮水漲落安排自己的生活節(jié)奏，潮落而作、潮起而息。讓人感到神奇的是，由于月亮每天升起來(lái)的時(shí)間比前一天晚48分鐘，所以潮汐的漲落每天也推遲 48 分鐘，而招潮蟹能完美適應(yīng)潮水這種節(jié)奏，每次潮水來(lái)臨前10分鐘能迅速躲回自己的小窩。

為了研究招潮蟹是如何判定預(yù)測(cè)潮水的，美國(guó)科學(xué)家曾把招潮蟹從東海岸運(yùn)到西海岸，安置在新的時(shí)區(qū)里。結(jié)果，招潮蟹們還是很快地適應(yīng)了新時(shí)區(qū)境，并按新的漲落潮時(shí)間來(lái)安排自己的生活。顯然招潮蟹身體里邊有某種計(jì)時(shí)器幫它計(jì)算潮水變化的時(shí)間，我們稱之為生物鐘。

上世紀(jì)七八十年代，隨著分子生物學(xué)的發(fā)展，生物鐘的研究取得了突破性的進(jìn)展。1971年科學(xué)家發(fā)現(xiàn)一種生物鐘只有21小時(shí)的果蠅，然后他們花了14年時(shí)間，直到1985年終于找到了引起這個(gè)果蠅生物鐘異常的基因（這個(gè)研究在2017年獲得諾貝爾醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)）。這個(gè)基因可以編碼PER蛋白，PER蛋白在夜間累積，達(dá)到一定的量則進(jìn)入細(xì)胞核抑制基因繼續(xù)編碼，于是PER蛋白在白天逐漸降低，如此夜間積累、白天降解，周而復(fù)始。這就是人類第一次發(fā)現(xiàn)與生物鐘相關(guān)的基因，并把它命名為period—— “周期”。

而作為萬(wàn)物之靈的人類，同樣也受到“周期”規(guī)律的支配。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對(duì)歷史數(shù)據(jù)的研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)人類的經(jīng)濟(jì)生活有幾個(gè)明顯的周期：

1、基欽周期（42個(gè)月或3.5年左右）

1923年英國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)家約瑟夫·基欽在其論文《經(jīng)濟(jì)因素的周期和趨勢(shì)》一書(shū)中，對(duì)1890-1922年間英國(guó)和美國(guó)的商業(yè)周期進(jìn)行了研究?；鶜J發(fā)現(xiàn)了人類的生產(chǎn)活動(dòng)大概以42個(gè)月（或者3.5年）時(shí)間呈現(xiàn)周期性的變化，具體表現(xiàn)為廠商生產(chǎn)過(guò)多就會(huì)形成存貨，進(jìn)而會(huì)減少生產(chǎn)清庫(kù)存。所以，基欽周期也被稱為庫(kù)存周期。

2、朱格拉周期（10年左右）

1862年法國(guó)醫(yī)生、經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里門(mén)特·朱格拉在其著作《論法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)的商業(yè)危機(jī)以及發(fā)生周期》中首次提出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在著10年左右的周期波動(dòng)。這種中等長(zhǎng)度的經(jīng)濟(jì)周期被后人一般稱為“朱格拉周期”，也稱中周期。一般一個(gè)朱格拉周期嵌套三個(gè)基欽周期。

其實(shí)普通人對(duì)朱格拉周期的感受更深一點(diǎn)，前幾年有一個(gè)說(shuō)法叫“逢8必有危機(jī)”，1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)，2008年美國(guó)次貸危機(jī)，2018年我們的民企質(zhì)押危機(jī)……每次年份為8的時(shí)候大家的日子都會(huì)比較難過(guò)。

3、康德拉季耶夫周期（40-60年左右）

1920年代蘇聯(lián)統(tǒng)計(jì)學(xué)家尼古拉·康德拉季耶夫在他的一系列論著中分析了英、法、美、德以及世界經(jīng)濟(jì)的大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)中存在著為期54年的周期性波動(dòng)，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長(zhǎng)周期。一個(gè)長(zhǎng)周期包括4-6個(gè)中周期。

4、庫(kù)茲涅茲周期（20年左右）

1930年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·庫(kù)茲涅茲在《生產(chǎn)和價(jià)格的長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)》一書(shū)中提出一種平均長(zhǎng)度為20年左右的經(jīng)濟(jì)周期。由于該周期主要是以建筑業(yè)的興旺和衰落這一周期性波動(dòng)現(xiàn)象為標(biāo)志加以劃分的，所以也被稱為“建筑周期”。

這個(gè)比較有意思的是，中國(guó)從1998年推行商品房開(kāi)始，到2018年去杠桿，房地產(chǎn)正好經(jīng)歷了20年的大牛市。這兩年大家終于感受到了牛市結(jié)束的跡象，各種救市措施也輪翻登場(chǎng)。不過(guò)如果按周期理論，無(wú)論現(xiàn)在出什么救市措施帶來(lái)的可能都只不過(guò)是個(gè)熊市的反彈而已，因?yàn)?0年的牛市已經(jīng)結(jié)束了。

其實(shí)說(shuō)到這里，有很多人發(fā)現(xiàn)這些周期理論和中國(guó)的生肖文化不謀而合，我們60年一個(gè)甲子（一個(gè)康德拉季耶夫周期），嵌套了5輪12生肖輪回（5個(gè)朱格拉周期）。無(wú)論60年還是12年，講的其實(shí)都是輪回（周期）。

02

為什么會(huì)有周期的存在？

為什么會(huì)有這種周期性的波動(dòng)存在呢？很遺憾，我們沒(méi)有上帝視角解答不了這個(gè)問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)學(xué)界做過(guò)很多猜想，但大部分都讓人難以信服。比如：太陽(yáng)黑子周期說(shuō)。

太陽(yáng)黑子是太陽(yáng)光球?qū)拥囊环N太陽(yáng)運(yùn)動(dòng)，也是指太陽(yáng)表面一種炙熱氣體的巨大漩渦。黑子出現(xiàn)頻率最高時(shí)，稱之為太陽(yáng)極大期（Solar Maxima ），黑子出現(xiàn)頻率最低時(shí)，謂之太陽(yáng)極小期（Solar Minima）。

1878年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·杰文斯在他的論文《商業(yè)危機(jī)和太陽(yáng)黑子》中提出了太陽(yáng)黑子周期與經(jīng)濟(jì)有明顯的相關(guān)關(guān)系。根據(jù)他的統(tǒng)計(jì)，太陽(yáng)黑子活動(dòng)存在10.45年的周期（剛好一個(gè)朱格拉周期），與1721-1857年歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期的10.466非常吻合。隨后，天文學(xué)家相繼發(fā)現(xiàn)了太陽(yáng)黑子每22年的磁極顛倒周期（南北極互換），又稱為海爾循環(huán)；以及日本科學(xué)家吉村宏發(fā)現(xiàn)的由5個(gè)11年周期組成的55年大周期（正好一個(gè)庫(kù)茲涅茲周期），又被稱為吉村循環(huán)——這些周期都與人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)周期基本吻合。導(dǎo)致這種現(xiàn)象背后的原因可能是太陽(yáng)活動(dòng)頻繁時(shí)，高能帶電粒子沖擊地球的磁場(chǎng)和大氣層、臭氧層，引發(fā)地球氣候變化，進(jìn)而影響到農(nóng)作物生產(chǎn)，再影響到經(jīng)濟(jì)變化。

這種聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)玄學(xué)，但是另外一種解釋更玄，出處可能是來(lái)自物理學(xué)的弦理論。根據(jù)弦理論里的物理模型，組成所有物質(zhì)的最基本單位不是電子、光子、中微子和夸克之類的點(diǎn)狀粒子，而是一小段的不停抖動(dòng)的“能量弦線”（包括有端點(diǎn)的“開(kāi)弦”和圈狀的“閉合弦”）。弦的不同振動(dòng)和運(yùn)動(dòng)就產(chǎn)生出各種不同的基本粒子，因此萬(wàn)物都在振動(dòng)之中。而只要有振動(dòng)就有頻率，萬(wàn)物之間的互聯(lián)互通，也是通過(guò)振動(dòng)頻率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。具體表現(xiàn)為不同頻率之間會(huì)互相影響，相同的頻率會(huì)互相吸引，形成共振。

最早發(fā)現(xiàn)共振規(guī)律的是荷蘭物理學(xué)家克里斯蒂安·惠更斯。一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，他發(fā)現(xiàn)自家墻上并排放置的兩個(gè)掛鐘，無(wú)論鐘擺開(kāi)始擺得如何不規(guī)律，但半個(gè)小時(shí)之后它們都會(huì)變成同一頻率擺。網(wǎng)上有人做實(shí)驗(yàn)，隨機(jī)撥動(dòng)擺了100只節(jié)拍器，最初節(jié)拍器每個(gè)都按照撥動(dòng)它時(shí)的節(jié)奏來(lái)左右搖擺打節(jié)拍，聲音嘈雜無(wú)章。但短短30秒之后，神奇的一幕出現(xiàn)了，所有的100只節(jié)拍器，都變得步調(diào)一致，

這種現(xiàn)象不僅在鐘擺、節(jié)拍器等物品上存在，在生物體中也有同樣的現(xiàn)象。1915 年《科學(xué)》雜志就開(kāi)始研究螢火蟲(chóng)的同步閃亮和熄滅的現(xiàn)象：在野外的草地上，成千上萬(wàn)只螢火蟲(chóng)組成綿延數(shù)公里的熒光帶，但無(wú)論它們數(shù)量有多少、綿延有多遠(yuǎn)，最后都會(huì)變得如同時(shí)鐘一樣精確地同步閃亮和熄滅。

所以，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，人類經(jīng)濟(jì)生活并不會(huì)和螢火蟲(chóng)更高明一些，大家都生活在共振之中，每個(gè)人都會(huì)被其他人的頻率帶動(dòng)。比如，你在日常生活中有沒(méi)有過(guò)原本不想買(mǎi)什么東西，但是看著大家都在買(mǎi)，于是便不自覺(jué)地也跟著下單了（當(dāng)初搶醋、搶鹽、搶口罩、最近蓮花清瘟……）。而當(dāng)人群的規(guī)模足夠大時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的周期，直到某種外力打破這種共振。但當(dāng)外力慢慢消失之后，大家又會(huì)慢慢地變得行為一致，新的一輪周期又開(kāi)始了。

03

如何指導(dǎo)我們的投資

周期天王周金濤曾說(shuō)過(guò)：人生發(fā)財(cái)靠康波，我們每個(gè)人的財(cái)富積累，一定不要以為是你多有本事，財(cái)富積累完全來(lái)源于經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)的時(shí)間給你的機(jī)會(huì)。

根據(jù)天文學(xué)家的觀點(diǎn)，最新的一輪太陽(yáng)周期已確認(rèn)起始于2019年12月（不知道疫情和這個(gè)有沒(méi)有關(guān)系），從那之后太陽(yáng)活動(dòng)將開(kāi)始慢慢加劇，預(yù)計(jì)在2025年7月達(dá)到高峰，到2030年進(jìn)入下一次低谷。所以，如果今天說(shuō)的這些理論有效的話，那么2019到2025年是全球經(jīng)濟(jì)從低谷逐漸復(fù)蘇的過(guò)程。

如果對(duì)比A股的話，上一次的太陽(yáng)活動(dòng)極大期是在2014年4月，當(dāng)時(shí)以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小股票漲得如火如荼，并在2014年底在銀行券商等板塊的帶領(lǐng)下進(jìn)入全面牛市，直到2015年6月見(jiàn)頂。

所以，如果2025年是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的和股市的高點(diǎn)，那么現(xiàn)在依然是可以布局的時(shí)候。

最后加一個(gè)我自己投資中的體會(huì)，我覺(jué)得但凡是精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)到某年某月是重要底部（頂部）的方法都是不太靠譜的。大家在投資中相信模糊的正確即可。2007年我剛剛?cè)腴T(mén)接觸投資時(shí)，帶我的師傅就教過(guò)我一句：“所有的行業(yè)都是周期行業(yè)，只是大家的波長(zhǎng)和振幅不同。而投資的要義就是要在周期底部買(mǎi)入，在高位賣出。”——學(xué)習(xí)周期相關(guān)知識(shí)的意義在于我們?cè)诮?jīng)濟(jì)和市場(chǎng)處于一片悲觀之時(shí)，要相當(dāng)未來(lái)遲早有一天會(huì)變好的。