低空經(jīng)濟(jì)是傳統(tǒng)通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展的升級版，是多產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的典型代表。今年以來，也持續(xù)受到了市場和政策面的關(guān)注。

目前數(shù)字化、網(wǎng)聯(lián)化與人工智能已廣泛應(yīng)用于低空技術(shù)體系，人工智能的關(guān)鍵則在于算力。

那么，那些同時橫跨低空經(jīng)濟(jì)和算力，這兩大關(guān)鍵領(lǐng)域的公司，這有可能成為最后的贏家。

今天，就來看看低空經(jīng)濟(jì)+算力領(lǐng)域中，最具代表性的三家公司，來看看它們各自的優(yōu)勢亮點以及最新含金量情況如何。

四川長虹，公司主營視頻產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品的制造、銷售。

低空經(jīng)濟(jì)：公司旗下長虹佳華攜手北斗網(wǎng)格碼國家標(biāo)準(zhǔn)制定單位北斗伏羲聯(lián)合啟動低空智聯(lián)網(wǎng)百城拓展計劃，為某地區(qū)低空智聯(lián)網(wǎng)項目提供了包含工作站、服務(wù)器和技術(shù)支持等產(chǎn)品、服務(wù)。

算力領(lǐng)域：長虹佳華已獲得華為技術(shù)有限公司存儲、數(shù)通、安全、計算、數(shù)據(jù)中心能源/站點能源、數(shù)字能源、華為云Stack的中國大陸地區(qū)的總經(jīng)銷商授權(quán)。

中興通訊，為客戶提供滿意的信息通訊產(chǎn)品及解決方案，聚焦于“運營商網(wǎng)絡(luò)、政企業(yè)務(wù)、消費者業(yè)務(wù) 。

低空經(jīng)濟(jì)：公司在“全域通感”場景，通感一體技術(shù)實現(xiàn)低空網(wǎng)絡(luò)連續(xù)覆蓋，形成穩(wěn)定低空寬帶網(wǎng)絡(luò)，同時通感站點使用少量資源即可為無人機(jī)提供感知定位能力，提供第三方航線保護(hù)、軌跡感知、航線修正等功能，實現(xiàn)一網(wǎng)多用。

算力領(lǐng)域：公司深耕信息通訊技術(shù)領(lǐng)域，在數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器及存儲、數(shù)據(jù)通信、光傳輸?shù)犬a(chǎn)品領(lǐng)域有深厚的技術(shù)積累和廣泛的市場應(yīng)用。

軟通動力，為通訊設(shè)備高科技與制造等行業(yè)提供軟件與數(shù)字技術(shù)服務(wù)和數(shù)字化運營服務(wù)。

低空經(jīng)濟(jì)：公司成立軟通智慧低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)研究院將與地方政府密切合作，推動低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的集聚和發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)增長注入新的動力。

算力領(lǐng)域：公司為客戶提供智算中心的規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、運營、運維和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等服務(wù)。公司具備L1-L3層數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與系統(tǒng)集成服務(wù)能力。

看完了公司的優(yōu)勢亮點，接下來，將通過經(jīng)典的“杜邦分析法”對公司最新財報經(jīng)營核心數(shù)據(jù)進(jìn)行拆解，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)公司真實的含金量情況。

先看第一個拆解關(guān)鍵數(shù)據(jù)，銷售凈利率，

評估公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)利潤空間，數(shù)值越高，含金量越高。

凈利率含金量第一，中興通訊，公司2024年一季度銷售凈利率為9.03%，遠(yuǎn)超其他兩家公司。

第二，四川長虹，一季度凈利率為1.86%。

第三，軟通動力，一季度凈利率為-5.37%。

對比上一年，四川長虹和中興通訊，凈利率均同比上升，而相比之下，四川長虹的凈利率增長幅度更高。

第二個拆解關(guān)鍵數(shù)據(jù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，

評估公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，數(shù)值越高，含金量越高。

周轉(zhuǎn)率含金量第一，軟通動力，公司一季度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)30%。

第二，四川長虹，一季度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)25%。

第三，中興通訊，一季度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)15%。

對比上一年，僅有軟通動力一家，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。

第三個拆解關(guān)鍵數(shù)據(jù)，權(quán)益乘數(shù)，

評估財務(wù)杠桿倍數(shù)，數(shù)值越高，財務(wù)杠桿越高，以負(fù)債拉動收益的程度也越高。

財務(wù)杠桿最高，四川長虹，公司一季度負(fù)債74.35%，財務(wù)杠桿高達(dá)3.9倍。

第二，中興通訊，財務(wù)杠桿為2.93倍。

第三，軟通動力，財務(wù)杠桿2.04倍。

對比上一年，僅有中心通訊一家，財務(wù)杠桿小幅下降，其余兩家公司上升。

最后，通過公司的財務(wù)核心數(shù)據(jù)，凈資產(chǎn)收益率，來對公司的含金量作為一個綜合對比評估，

綜合含金量第一，中興通訊，公司雖然周轉(zhuǎn)率相對于長虹要略遜一籌，但凈利率遙遙領(lǐng)先，且在更低的財務(wù)杠桿下，創(chuàng)造了更高的收益率，含金量排名第一。

第二，四川長虹，公司周轉(zhuǎn)率排名第二，且財務(wù)杠桿也是最高的，資金利用效率最高。但無奈凈利率相對于中興通訊差距太大，最終一季度綜合含金量屈居第二。

第三，軟通動力，公司2024年一季度凈利率為負(fù)，亮點在于其作為軟件行業(yè)，依然擁有較高的周轉(zhuǎn)率。由于軟件行業(yè)的特殊性，往往四季度才是利潤的結(jié)算期，而一季度往往是其業(yè)績低谷期，含金量排名第三。

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