今天看的這家公司是消費(fèi)電子+固態(tài)電池雙龍頭。

在新能源鋰電池普遍處于業(yè)績低谷期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公司的今年半年報(bào)的業(yè)績，反而逆勢增長超100%。

這家公司就是在A股上市的欣旺達(dá)。

目前公司股價(jià)已經(jīng)脫離下降趨勢，進(jìn)入到震蕩筑底階段。

公司專業(yè)從事鋰電池電芯、模組、PACK的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。

公司主營電池，大致分為消費(fèi)電池、電動(dòng)汽車電池、儲(chǔ)能電池三大類。

其中，營收占比最高的，就是公司的消費(fèi)類電池，占比高達(dá)55%，毛利率18.07%，利潤占比超60%。而消費(fèi)電子電池，也是公司的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

營收排名第二的則是公司的動(dòng)力電池，占比25.93%，毛利率相對要低一點(diǎn)11.66%，利潤占比11.66%。

除此之外，最近兩年，公司的儲(chǔ)能系統(tǒng)，也呈快速增長之勢，營收占比雖然只有2.49%，但毛利率最高，達(dá)到28.12%，利潤占比4.22%。

在消費(fèi)電子方面，

公司作為國內(nèi)第一批從事鋰離子電池模組生產(chǎn)的企業(yè)，擁有一批長期從事鋰離子電池模組設(shè)計(jì)開發(fā)的高管和業(yè)務(wù)骨干。

公司目前掌握了先進(jìn)的“超充”技術(shù)，該技術(shù)能在短短 10 分鐘內(nèi)將電池充電至 80%，顯著提升了充電效率。

目前公司是華為手機(jī)電池的供應(yīng)商，華為為公司重要客戶及合作伙伴。

在固態(tài)電池方面，

公司第一代半固態(tài)電池已經(jīng)完成開發(fā)，第二代半固態(tài)電池能量的電芯樣品已經(jīng)開始中試試驗(yàn)，第三代聚合物復(fù)合全固態(tài)電池已完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2025年完成產(chǎn)品開發(fā)。

看完了公司的優(yōu)勢亮點(diǎn)，接下來，對公司的財(cái)務(wù)關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，進(jìn)一步理清公司的含金量情況，

先看公司的盈利能力情況，從公司的銷售凈利率來看，

去年到今年一季度，是公司業(yè)績的低谷，但2季度公司的銷售凈利率大幅提升，已經(jīng)創(chuàng)了最近兩年凈利率的新高，盈利能力提升明顯。

而從公司的營運(yùn)能力來看，

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，評估的是公司的資產(chǎn)營運(yùn)效率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，公司的營運(yùn)效率也就越高。

從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，最近兩年公司的周轉(zhuǎn)率整體呈下降態(tài)勢，這主要源于公司所處的鋰電池行業(yè)，最近兩年處于調(diào)整周期。

而公司能夠在行業(yè)調(diào)整期，依然保持著盈利能力的提升，表明公司盈利能力處于行業(yè)前列。

這主要是因?yàn)椋局鳡I產(chǎn)品，大部分還是和消費(fèi)電子相關(guān)。而今年消費(fèi)電子有所回暖，帶動(dòng)公司的盈利能力提升。

看完了公司的盈利能力和營運(yùn)能力，接下來，來看看公司的財(cái)務(wù)狀況情況，

公司的資產(chǎn)負(fù)債率在最近兩年呈下降態(tài)勢，但需要注意的是，雖然負(fù)債率有所降低，但公司整體負(fù)債率依然保持在50%以上，資金成本還是相對較高的。

綜合來看，公司作為消費(fèi)電子和固態(tài)電池雙龍頭，有望同時(shí)受益消費(fèi)電子以及新能源市場的回暖，相比其他僅依賴于某個(gè)市場的公司而言，韌性更好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。不足之處在于，公司目前的負(fù)債率還相對較高，資金成本也較高。

綜合評分，三星。