特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)是4月份開始的，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)是從5月份開始崩塌的。數(shù)據(jù)剛剛公布特朗普已經(jīng)坐不住了，立馬開始發(fā)文抨擊和甩鍋美聯(lián)儲(chǔ)，一招禍水東引，絲毫沒有提及關(guān)稅給美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來(lái)的負(fù)面影響。

服務(wù)業(yè)指數(shù)跌破50榮枯線，關(guān)稅反噬效應(yīng)開始啃企業(yè)骨頭，美元資產(chǎn)拋售潮像懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍：特朗普為啥突然跳出來(lái)當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家？鮑威爾真會(huì)聽他的？

ADP爆冷：就業(yè)市場(chǎng)頂梁柱開始晃了

根據(jù)美國(guó)官方6月4日晚上公布的數(shù)據(jù)顯示，ADP 5月新增3.7萬(wàn)就業(yè)：創(chuàng)去年3月以來(lái)新低，遠(yuǎn)低于11.4萬(wàn)的市場(chǎng)預(yù)期。關(guān)稅已經(jīng)開始影響到企業(yè)的招聘意愿，整體就業(yè)市場(chǎng)的韌性開始松動(dòng)。

3.7萬(wàn)這個(gè)數(shù)字啥概念？去年這時(shí)候美國(guó)單月新增就業(yè)可是動(dòng)輒20萬(wàn)起跳，現(xiàn)在直接膝蓋斬。這數(shù)據(jù)和市場(chǎng)預(yù)期的11.4萬(wàn)差了快三倍，證明美國(guó)的就業(yè)人數(shù)在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)蒸發(fā)掉了70%。

表面失業(yè)率低，實(shí)則結(jié)構(gòu)性失業(yè)嚴(yán)重。

關(guān)稅導(dǎo)致原材料成本飆升，企業(yè)寧可少招人也不愿擴(kuò)大生產(chǎn)，這和去年特朗普喊的"制造業(yè)回流"口號(hào)，簡(jiǎn)直像一記響亮的耳光。

服務(wù)業(yè)那邊更慘，ISM指數(shù)跌到49.9，這可是近一年首次跌進(jìn)萎縮區(qū)間。一直以來(lái)服務(wù)業(yè)可是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)支柱，服占美國(guó)GDP七成，這根頂梁柱要是塌了，將對(duì)整體GDP增速形成拖累。

事實(shí)已經(jīng)證明在關(guān)稅的影響之下，別說(shuō)制造業(yè)回流美國(guó)了，很快美國(guó)的經(jīng)濟(jì)或許就會(huì)進(jìn)入到大蕭條。

特朗普發(fā)文求救

數(shù)據(jù)剛公布兩小時(shí)，特朗普就在社交媒體上發(fā)文，喊話鮑威爾要求降息，還特意提到"歐洲降了九次"。這操作讓我想起2019年他連發(fā)127條推特罵美聯(lián)儲(chǔ)的壯舉，然而這并不起任何的作用。

特朗普并非不知道，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決策具有獨(dú)立性，不受美國(guó)總統(tǒng)的干擾，但是他只有這么做才能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)衰退的責(zé)任推卸到美聯(lián)儲(chǔ)身上。

而美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度也十分的明確鮑威爾上周剛放話："現(xiàn)在討論降息為時(shí)過(guò)早。"

但是華爾街認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最終是否會(huì)改變觀點(diǎn)，還需要看看周五晚上美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，截止到目前為止，貨幣利率市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份即將降息的概率上升到了90%，并且同時(shí)預(yù)計(jì)年底之前美聯(lián)儲(chǔ)一共會(huì)降息55個(gè)基點(diǎn)。

但是問(wèn)題在于，關(guān)稅對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形成的沖擊是暫時(shí)性的還是長(zhǎng)期性的？反正現(xiàn)在中國(guó)尚未展現(xiàn)出在關(guān)稅上和美國(guó)有妥協(xié)和解的想法。

對(duì)于金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可以隨著美聯(lián)儲(chǔ)是否降息而做出相應(yīng)的決策，今天做多明天就可以反手做空。

但是對(duì)于美國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種決策是不能夠輕易改變的，所以對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響或許是巨大的，不是暫時(shí)性，甚至不是兩三個(gè)月就能夠改變的。

美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)對(duì)全球的金融市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響？

美元拋售潮倒計(jì)時(shí)

現(xiàn)在市場(chǎng)最焦慮的是：ADP這顆雷會(huì)不會(huì)引爆整個(gè)美元資產(chǎn)？歷史經(jīng)驗(yàn)看，就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)三個(gè)月走弱，美聯(lián)儲(chǔ)大概率要轉(zhuǎn)向。

但這次情況更復(fù)雜——通脹還粘在4%不肯下來(lái)，降息容易引發(fā)二次通脹，不降息又怕經(jīng)濟(jì)硬著陸。

昨晚在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)就快速下跌，道瓊斯指數(shù)盤位跳水，市場(chǎng)都在等待美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步的動(dòng)作出來(lái)。

也就是說(shuō)，對(duì)于華爾街來(lái)講，壞消息就是好消息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越爛，那么美聯(lián)儲(chǔ)降息和重啟量化寬松的概率就越大。當(dāng)天量的貨幣涌出，那么金融資產(chǎn)的價(jià)格就會(huì)水漲船高。

而特朗普也是在等待這一刻。

對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)降息無(wú)疑也是一個(gè)好消息，美元利率的下降會(huì)縮小中美之間的利差，見小人民幣貶值的壓力。

中國(guó)央行的貨幣政策會(huì)更加的靈活，也能夠適時(shí)的降低中國(guó)的通縮，原本大量流出海外的資產(chǎn)會(huì)流入中國(guó)。

對(duì)于咱們普通人來(lái)說(shuō)，如果有熱錢流入中國(guó)，無(wú)論是消費(fèi)還是投資都會(huì)重新振作起來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)越來(lái)越好。

人民幣資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)進(jìn)一步的抬升。