重要提示：本文為財報教學(xué)文章，不包含推薦行為，請勿據(jù)此操作，注意安全。

昨日，上證指數(shù)在創(chuàng)下近期新高后突發(fā)回落，全天呈現(xiàn)先揚后抑的走勢，收盤時形成一根帶長上影線的 “墓碑線”，且成交量顯著放大。

作為日本蠟燭圖中經(jīng)典的反轉(zhuǎn)形態(tài)，墓碑線的出現(xiàn)，預(yù)示著下周 A 股或?qū)⒚媾R調(diào)整壓力。不過，若下周上證指數(shù)未能有效跌破 5 日均線，市場后續(xù)仍有繼續(xù)上行的可能；反之，若指數(shù)向下突破 5 日均線，則下跌概率將大幅增加，這一信號值得投資者重點關(guān)注。

再看板塊動態(tài)，本周五稀土永磁板塊強勢爆發(fā)，收盤時整體漲幅達 4.89%，在 A 股 270 個概念板塊中位居榜首。而在該板塊中，財官發(fā)現(xiàn)了一只被低估的龍頭企業(yè) —— 格林 M。

這家公司坐擁多項 “全球最大” 資源與產(chǎn)能：全球最大的鈷鎳鎢資源循環(huán)利用基地、全球最大的超細鈷粉制造基地，以及世界最大的三元動力電池材料制造基地。此外，公司已啟動廢舊稀土發(fā)光產(chǎn)品回收項目，由此具備了稀土永磁概念屬性。

接下來從財報角度深入分析：

2024 年，該企業(yè)凈利潤為 10.2 億元，較 2023 年增長 9%；進入 2025 年，增長勢頭持續(xù)強勁，僅第一季度便實現(xiàn)凈利潤 5.11 億元，同比增幅達 12%。

從行業(yè)地位來看，公司當(dāng)前凈利潤在 A 股稀土永磁概念板塊的 74 家上市企業(yè)中排名第三，這一高位名次凸顯出其規(guī)模優(yōu)勢。

通過技術(shù)面分析可發(fā)現(xiàn)，公司凈利潤增長的核心驅(qū)動力來自訂單量的大幅攀升。

2024 年第一季度，公司合同負債（即預(yù)收訂單金額）為 14.83 億元；到 2025 年第一季度，這一數(shù)值增至 19.34 億元，同比大幅增長 30%。

訂單量的增長不僅推升了凈利潤，更帶動了現(xiàn)金流能力的提升。

2025 年第一季度，公司雖實現(xiàn)凈利潤 5.11 億元，但同期因銷售稀有材料實際收到的現(xiàn)金凈額高達 6.34 億元，同比增幅達 78%。

現(xiàn)金凈額顯著高于凈利潤且近乎翻倍增長，意味著公司資金回籠能力增強，賬戶資金充裕，這對生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)健推進形成有力支撐。

得益于高速發(fā)展的態(tài)勢，公司管理層順勢擴大生產(chǎn)規(guī)模、提升產(chǎn)能：2024 年第一季度，公司存貨為 83.63 億元；2025 年第一季度增至 88.99 億元，同比增長 6%，并創(chuàng)下歷史新高。

結(jié)合訂單量的增長來看，存貨的增加源于生產(chǎn)備貨需求，既體現(xiàn)了管理層對市場的信心，也為后續(xù)凈利潤增長奠定了基礎(chǔ)。

在產(chǎn)能擴張方面，公司目前有 6 個生產(chǎn)項目正在推進中，預(yù)計總投資額超 157 億元。

經(jīng)與現(xiàn)有產(chǎn)能對比測算，這些項目全部竣工投產(chǎn)后，公司稀土材料的生產(chǎn)能力將提升 70% 以上，為未來凈利潤增長筑牢根基。

綜合來看，2025 年第一季度，該企業(yè)實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍：凈利潤穩(wěn)步增長，現(xiàn)金流能力持續(xù)增強，疊加管理層主動擴大生產(chǎn)、提升產(chǎn)能的戰(zhàn)略布局，未來凈利潤增長具備較高確定性。

若將上市公司的基本面按優(yōu)至劣分為 A、B、C、D、E 五個等級，財官個人認為該企業(yè)可穩(wěn)定維持在 A 級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲，但是那些能持續(xù)大漲的企業(yè)，其財報一定非常出色。

本文為純粹的財報分析文章，并沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。