文 / 太史詹姆斯

劉強(qiáng)東在關(guān)注什么？

從剛剛結(jié)束的618來看，即時零售是一場不能忽略的戰(zhàn)役，與此同時，京東旗下獨(dú)立上市公司——京東健康，正在攫取劉強(qiáng)東和許冉更多注意力。

近期集中登場的廣告式打法就是力證之一。在京東最重要的定制晚會《京東618開心夜》， 「 京東買藥 」 是獨(dú)家冠名，口播與logo露出彰顯重要性，而從下半年關(guān)注度較高的頭部綜藝《花兒與少年7》的路透來看， 「 京東健康 」 的物料隨處可見，儼然一副重金營銷的架勢。

《京東618開心夜》

一方面，健康消費(fèi)這件事儼然成為趨勢所在，且這一門類的絕對電商王者還沒有誕生，另一方面，誠如去年北京推進(jìn)醫(yī)保線上支付時，京東就和美團(tuán)雙雙成為首批入選平臺，醫(yī)療電商的星辰大海擺在眼前，而「買藥秒送」又是一場屬于即時零售的沖刺。

當(dāng)然，京東健康也是相當(dāng)爭氣的，其2024年全年業(yè)績總收入達(dá)到581.6億，年度盈利為41.57億，相比2023年增幅94%，雖然從2020年分拆上市首年至今，京東健康歷經(jīng)盈利與虧損的沉沉浮浮，但 「 賣藥+服務(wù) 」 讓其找到了增長引擎，目前的規(guī)模和態(tài)勢來看，京東健康仍牢牢穩(wěn)住了醫(yī)藥電商B2C一哥之位。

京東健康 總營收趨勢

圖源：百度股市通

面向未來，怎么用好醫(yī)療大模型和 「 減肥養(yǎng)生 」 之下的健康消費(fèi)這兩個大風(fēng)口也應(yīng)當(dāng)是值得劉強(qiáng)東思考的。在大健康這一大片汪洋里，最終能容得下幾條大魚，還是充滿懸念。

「一哥」的野望

很多人可能還不知道，京東健康是京東集團(tuán)分拆上市企業(yè)中做得最好的。

一千多億港元的市值，大約是京東集團(tuán)的三分之一。

從某種程度上來看，京東健康已經(jīng)算勉強(qiáng)完成了劉強(qiáng)東 「 再造一個京東 」 的期望了。

京東健康是醫(yī)藥B2C市場當(dāng)之無愧的老大，其2024年總收入581 .6 億，作為對比，阿里健康2025財年（2024年4月1日-2025年3月31日）總營收305.98億。

與此同時，在今年一季度在醫(yī)保線上支付的帶動下，京東健康又實(shí)現(xiàn)了高達(dá)25.5%的增速。

這個增速在曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)人眼中不算什么，但在如今已經(jīng)足夠炸裂。

劉強(qiáng)東和許冉對于這種突然爆發(fā)的增長一定能淡然處之，畢竟京東零售也已經(jīng)在 「 促消費(fèi) 」 政策的幫助下起飛了。

不同之處在于，從以往的經(jīng)驗(yàn)看， 「 促消費(fèi) 」 的刺激效果會隨著時間的推移逐漸減弱，而線上醫(yī)保很可能還會繼續(xù)推進(jìn)，算是一個大趨勢。

醫(yī)院系統(tǒng)當(dāng)然希望藥品消費(fèi)還留在自己這里，但是前幾年事件教育了所有人。為了方便行動不便的老年人，線上藥物供給還是相當(dāng)必要的，即便是離家不遠(yuǎn)的社區(qū)醫(yī)院，便利程度也難以和即時零售相提并論。

圖源：Pexels

在這個大趨勢下，老劉一定還會堅定不移地推動即時零售，更何況京東買藥秒送還能發(fā)起對美團(tuán)買藥的進(jìn)攻。這一塊也算得上美團(tuán)閃購的腹地，是它起量時賴以安身立命的核心業(yè)務(wù)。

決戰(zhàn)即時零售

在今年618，京東闖入外賣賽道掀起即時零售對決之時，殊不知徹底引爆了這個市場，隨著618退去，京東在外賣這塊的聲音越來越小，淘寶閃購卻后發(fā)制人，進(jìn)一步展開與美團(tuán)的纏斗。

在這場以奶茶外賣為主的閃購之戰(zhàn)里，先嗆聲的京東早已讓全網(wǎng)發(fā)出 「 沒有了1.68元奶茶 」 的抱怨，但是，「買藥」這件事依舊能扛起劉強(qiáng)東對于即時零售的野心實(shí)現(xiàn)。

時間拉回2024年， 「 搶醫(yī)保 」 是線上買藥戰(zhàn)役的焦點(diǎn)。

2023年，上海是首個試點(diǎn)線上醫(yī)保的城市，美團(tuán)和餓了么首批被同時引入。相對而言，官方在藥品這一塊更重視送達(dá)的速度，畢竟這是衛(wèi)健委最容易向醫(yī)院院長們解釋得通的理由。

美團(tuán)、餓了么醫(yī)保專區(qū)

京東于是在2023年升級推出 「 京東買藥秒送 」 ，成功拿下了北京的試點(diǎn)。而且，京東早在2024年7月1日的正式上線之前一個多月，就開始了測試。這一招 「 提前測試 」 一度讓京東在北京醫(yī)保線上支付的市占率高于美團(tuán)。

不過，在正式上線后，美團(tuán)憑借強(qiáng)大的宣傳攻勢和豐富的藥店供給，重新奪回了優(yōu)勢。

線上醫(yī)保購藥支付和即時零售一樣，形成了美團(tuán)、餓了么和京東三強(qiáng)混戰(zhàn)的局面，市占率排序也和外賣市場一樣。

可以說，即時零售戰(zhàn)場的角逐也將決定線上醫(yī)保支付戰(zhàn)場的歸屬。

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)報告，2023年B2C醫(yī)藥電商銷售額663億元，增速15.3%，在線上藥品零售市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，但銷售額430億元的O2O模式當(dāng)年的增速超過30%。

今年以來，京東買藥秒送動作頻頻。年初做了一輪免運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼活動，4月初又在北京來了一輪 「 快樂減重 」 。

京東秒送「 快樂減重 」活動

美團(tuán)也對競對這些動作充分重視。在美團(tuán)和京東同時布局的藥店，店主就被告知如果參與京東的活動，那么，在美團(tuán)上的流量就會受到影響。

而在今年618， 「 京東買藥 」 的廣告被劉強(qiáng)東放到了營銷戰(zhàn)略重點(diǎn) ，整個618期間，京東買藥「健康免單」響徹整個互聯(lián)網(wǎng)，最終京東買藥618會場的 UV 達(dá)到了去年同期的3倍。

在外賣領(lǐng)域，京東發(fā)起了傭金大戰(zhàn)，也對用戶們大撒錢做到 「 絕對便宜 」 ，而這種 「 絕對 」 并沒有持續(xù)之時，用戶也逐漸被其他對手的 「 持續(xù)絕對 」 所吸引走。

但在 「 買藥 」 這件事上，據(jù)京東買藥秒送負(fù)責(zé)人透露，用戶對價格的敏感度并不高，他們的重點(diǎn)是更快的履約和更好的貨品質(zhì)量，顯然在這一需求上，京東健康的「醫(yī)檢診藥」給到了用戶足夠的安心，這才是劉強(qiáng)東和許冉要逐步穩(wěn)固的屬于京東的即時零售主陣地。

京東截圖

不過，美團(tuán)買藥在全國醫(yī)藥O2O的市占率高達(dá)70%。你覺得京東還有機(jī)會嗎？

「大模型」與「全場景」

如果說，京東買藥是京東在即時零售領(lǐng)域的殺手锏，那么，京東健康的星辰大海，還需要更多的 「 風(fēng)口 」 故事。

其一便是AI之下的大模型故事。

平心而論，京東在大模型上的布局顯然已經(jīng)落在了阿里、字節(jié)、騰訊、百度后面。但是，大模型在專業(yè)領(lǐng)域的落地至今還沒有見到殺手級應(yīng)用。顯然，坐擁最大醫(yī)藥電商平臺的京東顯然在這一塊是有機(jī)會的。

2023年7月， 「 京醫(yī)千詢 」 大模型上線。據(jù)京東健康介紹，AI營養(yǎng)師在替代真人進(jìn)行導(dǎo)購時，在知識全面性上有天然的優(yōu)勢。

AI營養(yǎng)師

今年1月，京東健康又發(fā)布了 「 AI京醫(yī) 」 和 「 京東卓醫(yī) 」 ，除了給醫(yī)院醫(yī)生提供服務(wù)外，也有面向C端的就醫(yī)管家。

當(dāng)然，為了京東健康提升醫(yī)藥電商銷售額，最重要的當(dāng)然是C端應(yīng)用。

面向醫(yī)院的大模型如果做好了當(dāng)然會開辟一塊新市場。但現(xiàn)在部署 DeepSeek 的醫(yī)院也至少有上千家了，醫(yī)學(xué)博士們也漸漸開始對大模型祛魅了。

患者信息對保密性有很強(qiáng)的要求。所以，醫(yī)院部署的都是私有化的一體機(jī)，成本一般至少幾十萬元，最高還有數(shù)百萬的。由于大模型的幻覺問題，所以醫(yī)生們在臨床時只能敬而遠(yuǎn)之。一體機(jī)現(xiàn)在在很多醫(yī)院只能作為行政助手，最多在科研上做一點(diǎn)幫助。

京東和華為這些醫(yī)療專業(yè)大模型只要使用的是大模型技術(shù)，幻覺問題就不會完全避免，很可能不能滿足臨床的要求。所以，不如揚(yáng)長避短，在C端社區(qū)給患者們提供一些指導(dǎo)。

「AI醫(yī)生」

這塊如果做好了，完全可以成為醫(yī)藥電商的流量入口， 而大模型內(nèi)嵌電商也正成為 OpenAI 等巨頭們的試點(diǎn)方向，并非空穴來風(fēng)。

其二，提升全場景健康產(chǎn)品的電商市占率，徹底擁抱健康消費(fèi)。

從京東健康今年的618財報來看，除了醫(yī)藥領(lǐng)域之外，營銷保健和醫(yī)療器械板塊也被京東健康放置了重要位置。

壹號健康消費(fèi)在一文里剖析過健康消費(fèi)時代幾個核心趨勢，包括從 「 治已病 」 到 「 防未病 」 、從 「 大眾健康 」 到 「 個性化健康 」 等，這些特點(diǎn)進(jìn)一步在618銷售總結(jié)里得以驗(yàn)證。

京東健康也曾在社交媒體上進(jìn)一步闡述過年輕人將血氧儀買爆的故事，而在整個健康消費(fèi)全場景，健康食品與保健飲品、內(nèi)服美容與保健品、智能可穿戴硬件、銀發(fā)健康與母嬰營養(yǎng)等支柱性需求，都在進(jìn)一步壯大健康消費(fèi)未來的廣闊天地。

2022年年底，京東血氧儀賣斷貨

在智能化產(chǎn)品銷售本就有領(lǐng)先優(yōu)勢，再配上 「 醫(yī)檢診藥 」 的專業(yè)性保障，京東健康邁向大健康全品類的「電商第一位」，顯然更具備先天優(yōu)勢。

與此同時，迎合國民健康需要，幫助本土藥企崛起，這有名有利的好事，顯然又是京東健康另一種未來圖景。

單以 「 減肥 」 這一強(qiáng)需求而言， 「 體重管理 」 產(chǎn)品就能撐起無窮想象力，京東健康也在618戰(zhàn)報里表明減肥調(diào)理用藥成交同比增長超3倍。

減肥藥去年成為了全球醫(yī)藥圈的明星產(chǎn)品。司美格魯肽占了諾和諾德全年?duì)I收的70%，讓后者營收增速大漲至25%；擁有替爾泊肽的禮來的營收增速更是高達(dá)32%。

Evaluate Pharma預(yù)測 稱，這兩家公司到2030年將成為全球處方藥銷售的前兩名。

2030年全球暢銷藥TOP10

圖源：Evaluate《2025年世界展望》

由于司美格魯肽的專利將在2026年到期，中國本土的GLP-1類藥物賽道將迎來井噴。藥融云數(shù)據(jù)顯示，在全球280款在研的GLP-1類藥物中，中國要求就占了115席。

如果幫助中國企業(yè)占領(lǐng)中國市場，最終再成功出海，這樣的故事，平臺方也都論述過好幾個，京東健康也可以提前暢想暢想。

以2024年凈利潤來計算，市場給了京東健康接近30倍的市盈率，可謂是寄予厚望。

風(fēng)口不是天上掉下的餡餅，你不去主動出擊，把握機(jī)會，在強(qiáng)敵環(huán)伺的電商市場中就會不進(jìn)則退。

劉強(qiáng)東請多花點(diǎn)精力，想想如何從醫(yī)藥電商一哥，穩(wěn)步走向大健康電商一哥。