什么是主權(quán)財富基金？

主權(quán)財富基金是由國家擁有的投資基金，用于管理國家儲蓄。這類基金的資金通常來源于石油收入、貿(mào)易順差、外匯儲備等產(chǎn)生的盈余資金。各國政府會將這些資金投資于股票、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等各類資產(chǎn)，以實現(xiàn)財富的長期增值。許多國家借助主權(quán)財富基金實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化，降低對單一產(chǎn)業(yè)的依賴。

全球最大的財富基金

下表列出了2025年，按資產(chǎn)總額排名的全球前十名最大主權(quán)財富基金。

全球財富基金的增長與趨勢

亞洲和中東地區(qū)在主權(quán)財富基金領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。不過，歐洲的挪威政府全球養(yǎng)老基金仍是全球規(guī)模最大的主權(quán)財富基金。與此同時，中國憑借中國投資有限責(zé)任公司和國家外匯管理局投資公司這兩家主要基金，正迅速向榜首位置靠攏。

中東地區(qū)的沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）擴(kuò)張速度迅猛，已超越多家成立時間更久的基金，預(yù)計很快將突破 1 萬億美元資產(chǎn)規(guī)模。此外，印度尼西亞也憑借其印尼國家投資管理局（Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara）成為該領(lǐng)域的新興重要參與者，該基金管理的資產(chǎn)超 6000 億美元。

有趣的是，傳統(tǒng)上由石油支撐的基金，其主導(dǎo)地位正逐漸受到非資源富集型國家基金的挑戰(zhàn)。例如，新加坡政府投資公司和中國香港金融管理局投資組合的財富增長，并非依賴自然資源，而是通過投資和貿(mào)易順差實現(xiàn)。

前十名最大的財富基金概述 1. 挪威政府全球養(yǎng)老基金（Norway Government Pension Fund Global）

• 成立時間：1990 年

• 資產(chǎn)總額：1.74 萬億美元
  該基金是全球最大的主權(quán)財富基金，由挪威銀行投資管理部（Norges Bank Investment Management）負(fù)責(zé)管理。挪威設(shè)立該基金的目的是將本國石油收入用于投資，以獲取收益并保障國家未來的財務(wù)穩(wěn)定。據(jù)挪威銀行投資管理部數(shù)據(jù)，該基金持有全球超 8500 家公司的股份，其中包括蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、谷歌（Google）等大型科技企業(yè)。此外，該基金以其嚴(yán)格的道德投資準(zhǔn)則而聞名，會將涉及煙草生產(chǎn)或嚴(yán)重破壞環(huán)境活動的公司排除在投資范圍之外。

• 成立時間：2007 年

• 資產(chǎn)總額：1.33 萬億美元
  該基金的設(shè)立旨在管理中國巨額的外匯儲備，并將其投資于全球市場以獲取財務(wù)回報。多年來，中國投資有限責(zé)任公司已發(fā)展成為全球主要投資者之一，在銀行、能源企業(yè)和自然資源項目中持有大量股份。

• 成立時間：未注明

• 資產(chǎn)總額：1.09 萬億美元
  國家外匯管理局投資公司是中國第二大、全球第三大主權(quán)財富基金。其核心職能是管理中國的外匯儲備，確保國家金融穩(wěn)定和資金流動性，同時在維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

• 成立時間：1976 年

• 資產(chǎn)總額：1.06 萬億美元
  該基金旨在對阿布扎比的石油財富進(jìn)行投資，助力當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實現(xiàn)多元化發(fā)展，擺脫對石油產(chǎn)業(yè)的依賴。作為全球最大的主權(quán)財富基金之一，它由阿布扎比酋長國代表政府持有。數(shù)十年來，該基金的投資領(lǐng)域已擴(kuò)展至股票、債券、私募股權(quán)和房地產(chǎn)等多個板塊，成為全球規(guī)模最大的投資者之一。

• 成立時間：1953 年

• 資產(chǎn)總額：1.03 萬億美元
  這是全球歷史最悠久的主權(quán)財富基金之一，資產(chǎn)價值超 1 萬億美元。其設(shè)立初衷是管理科威特的石油收入，為國家外匯儲備實現(xiàn)長期投資回報。如今，該基金既管理國家儲備資產(chǎn)，也負(fù)責(zé)管理被稱為 “阿賈勒基金”（Ajyal Fund）的國家未來世代基金。其目標(biāo)是為科威特打造石油依賴型經(jīng)濟(jì)之外的替代發(fā)展路徑，保障國家未來的繁榮穩(wěn)定。

• 成立時間：1971 年

• 資產(chǎn)總額：0.93 萬億美元
  該基金是中東地區(qū)第三大、全球第六大主權(quán)財富基金。其核心使命是支持沙特阿拉伯的 “2030 愿景”—— 該國旨在擺脫對石油依賴、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化的發(fā)展計劃。該基金擴(kuò)張速度較快，預(yù)計很快將達(dá)到 1 萬億美元資產(chǎn)規(guī)模，目前積極投資于科技企業(yè)、房地產(chǎn)、體育產(chǎn)業(yè)及全球重大項目。

• 成立時間：1981 年

• 資產(chǎn)總額：8008 億美元
  新加坡政府投資公司是亞洲第三大、全球第七大主權(quán)財富基金。它由新加坡政府設(shè)立，負(fù)責(zé)管理國家外匯儲備，提升新加坡的國際購買力。該基金在全球 40 多個國家開展投資，涉及房地產(chǎn)、私募股權(quán)和債券等領(lǐng)域，以維護(hù)并保障新加坡未來的財務(wù)穩(wěn)定。

• 成立時間：未注明

• 資產(chǎn)總額：6000 億美元
  這是印度尼西亞的主權(quán)財富基金，雖成立時間相對較短，但增長迅速，目前是亞洲第四大、全球第八大主權(quán)財富基金。該基金重點關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施、能源和數(shù)字領(lǐng)域，旨在吸引全球資本投資印度尼西亞。

• 成立時間：2005 年

• 資產(chǎn)總額：5260.5 億美元
  卡塔爾投資局的設(shè)立旨在管理卡塔爾政府的石油和天然氣收入盈余。其目標(biāo)是保障并增值卡塔爾的金融資產(chǎn)，同時推動國家經(jīng)濟(jì)多元化。該基金主要在歐洲、亞太地區(qū)和美國投資于房地產(chǎn)、科技產(chǎn)業(yè)及奢侈品品牌，是卡塔爾降低對能源價格波動風(fēng)險、減少對石油和天然氣依賴的核心戰(zhàn)略工具。

• 成立時間：1993 年

• 資產(chǎn)總額：5143.5 億美元
  香港金融管理局投資組合是亞洲第五大、全球第十大主權(quán)財富基金。其主要職能是管理中國香港的貨幣政策，保障貨幣穩(wěn)定，在維護(hù)港元穩(wěn)定及金融體系穩(wěn)定方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

全球最大的主權(quán)財富基金在世界各地管理著數(shù)萬億美元的資產(chǎn)。挪威憑借資產(chǎn)總額超 1.7 萬億美元的政府全球養(yǎng)老基金位居榜首。不過，中國正通過中國投資有限責(zé)任公司和國家外匯管理局投資公司這兩家主要基金迅速追趕。與此同時，阿聯(lián)酋、科威特、沙特阿拉伯、卡塔爾等石油資源豐富的中東國家，也已設(shè)立了全球規(guī)模最大、影響力最強(qiáng)的一批主權(quán)財富基金。

小貼士：

全球歷史最悠久的主權(quán)財富基金由科威特于 1953 年設(shè)立。此后，全球范圍內(nèi)成立的主權(quán)財富基金已超 100 家，管理的資產(chǎn)總額達(dá) 13.7 萬億美元。許多規(guī)模最大的基金由擁有巨額石油財富、出口順差或外匯儲備的國家管理。其中，挪威政府全球養(yǎng)老基金仍是全球最大的主權(quán)財富基金，資產(chǎn)總額超過 1.74 萬億美元。

根據(jù)主權(quán)財富基金研究所的數(shù)據(jù)，全球前十名最大的主權(quán)財富基金管理的資產(chǎn)總額近 10 萬億美元。亞洲和中東地區(qū)占據(jù)了全球 9 家最大投資基金的席位，在榜單中領(lǐng)先。亞洲有 5 家主權(quán)財富基金上榜，緊隨其后的中東地區(qū)有 4 家。歐洲僅有 1 家基金進(jìn)入前十名，但該基金卻是全球規(guī)模最大的主權(quán)財富基金。