怎么回事，賣電池的竟然比賣車的還賺錢？

最近又到了大廠公布半年報(bào)的時(shí)候了，比亞迪作為新能源界的“迪王”，表現(xiàn)自然斷層領(lǐng)先。

今年上半年，比亞迪營(yíng)業(yè)收入約3713億元，同比增長(zhǎng)23.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約155億元，同比增長(zhǎng)13.79%。

光看這幾個(gè)數(shù)據(jù)大家可能沒什么概念，作為對(duì)比，特斯拉今年上半年總收入為418億美元（約合人民幣2981億元）。也就是說，比亞迪上半年收入已經(jīng)超過了特斯拉。

另外上汽、吉利等國(guó)產(chǎn)老牌勁旅的表現(xiàn)同樣亮眼，上半年分別營(yíng)收2996億元、1503億元，凈利潤(rùn)分別為60億元、93億元。

不過上述大廠的財(cái)報(bào)表現(xiàn)還是比不上寧德時(shí)代。寧德時(shí)代今年上半年總營(yíng)收1789億元，同比增長(zhǎng)7.3%，雖然營(yíng)收不敵比亞迪，但是凈利潤(rùn)卻高達(dá)305億元，幾乎是比亞迪的2倍，吉利的3倍多。

從毛利率來看，寧德時(shí)代今年上半年動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22.41%，雖然比2024年上半年的26.9%下降4.49個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于比亞迪（18%）、吉利（16.4%）等整車制造商。而且寧德時(shí)代之前更夸張，動(dòng)力電池毛利率在2016年曾達(dá)到驚人的43.7%。

對(duì)比之下，車企們賺的都是辛苦錢。

“價(jià)格戰(zhàn)”應(yīng)該背大鍋。現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，車企們從年初降價(jià)到年尾，友商們都盯著比亞迪、吉利這些頭部選手，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，大家不得不集體陷入“內(nèi)卷”漩渦，利潤(rùn)空間自然就被大幅壓縮。

而寧德時(shí)代就不同了，是車企們爭(zhēng)奪的一塊“香餑餑”，類似某些高端手機(jī)的徠卡鏡頭一樣，是否配備寧德時(shí)代電池還成為不少車型高低配的主要差異。

寧德時(shí)代的朋友圈還在擴(kuò)大，除了長(zhǎng)安、吉利、賽力斯、特斯拉、寶馬、奔馳、大眾等主流車企外，蔚來、理想、小米、問界等新勢(shì)力也是寧德時(shí)代的大客戶。

值得注意的是，今年4月，小米以9.8%的份額，首次登頂成為寧德時(shí)代第一大客戶，超越吉利（9.6%）和特斯拉（8.1%）。

也就是說，目前銷量排行榜上靠前的車型，基本都采用寧德時(shí)代電池，這個(gè)出貨量大家可以想象。從財(cái)報(bào)來看，寧德時(shí)代上半年動(dòng)力電池裝機(jī)量為128.6GWh，同比增長(zhǎng)37.8%。

寧德時(shí)代毛利率高的原因就在這里，規(guī)模化優(yōu)勢(shì)顯著，所以單件電池的生產(chǎn)成本就能攤薄。

而從市場(chǎng)格局來看，寧德時(shí)代上半年位列第一，比亞迪位列第二，兩家加起來在國(guó)內(nèi)的裝機(jī)量份額超過65%，遠(yuǎn)超中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、蜂巢能源等其他廠商。

雖然寧德時(shí)代市場(chǎng)份額遠(yuǎn)超其他廠家，但守擂卻不是件容易的事。

首先，前面我們已經(jīng)提到，寧德時(shí)代的毛利率從2016年至今，已經(jīng)接近“腰斬”。同時(shí)，雖然寧德時(shí)代市場(chǎng)份額多，但是第二梯隊(duì)的中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、蜂巢能源正逐漸縮小差距。

不信來看數(shù)據(jù)，2025年1-7月，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額高達(dá)42.81%，不過對(duì)比2021年（52.1%）和2022年（48.2%），領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在收窄。

值得關(guān)注的是，“老二”比亞迪的市場(chǎng)份額主要依靠自家車型，再加上豐田等品牌也裝上了，市場(chǎng)份額會(huì)穩(wěn)定很多。

另外，對(duì)所有電池供應(yīng)廠商來說還有個(gè)不好的消息，老牌車企都開始自研電池了，比如長(zhǎng)安的“金鐘罩”電池、吉利的神盾金磚電池，以上兩款電池已經(jīng)分別搭載于各自旗下的車型上了。除此之外，廣汽、福特等傳統(tǒng)大廠也在加速自研電池計(jì)劃。

值得關(guān)注的是，寧德時(shí)代如今在動(dòng)力電池行業(yè)的領(lǐng)先地位，主要依賴于磷酸鐵鋰電池與三元鋰電池，但固態(tài)電池革命即將到來，“寧王”又該如何接招？

目前的情況是，寧德時(shí)代在半固態(tài)電池、固態(tài)電池領(lǐng)域的名號(hào)沒有那么響，而車企們?cè)缭缇瓦x擇自研，并把其當(dāng)作下一場(chǎng)軍備競(jìng)賽。

以上汽集團(tuán)為例，在成都車展上，名爵發(fā)布了全新MG4，這款車最大的亮點(diǎn)就是搭載全球首個(gè)批量上車的半固態(tài)電池，而搭載該電池的半固態(tài)安芯版指導(dǎo)價(jià)下探至9.98萬(wàn)元（限時(shí)補(bǔ)貼價(jià)）。

這款電池的優(yōu)勢(shì)不小，液態(tài)電解質(zhì)含量壓縮至5%，接近“準(zhǔn)固態(tài)”電池的形態(tài)，安全性能大幅提升；能量密度達(dá)180Wh/kg，較同體積磷酸鐵鋰電池提升30%；低溫性能突出，即便在-7℃的環(huán)境中，續(xù)航達(dá)成率仍可保持在75%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均的60%左右。

另外，北汽、廣汽、奇瑞、長(zhǎng)安、蔚來、奔馳、寶馬等車企的半固態(tài)/固態(tài)電池，有的即將落地，有的已經(jīng)搭載在車型上開始路試，量產(chǎn)時(shí)間基本落在2026-2027年。

最新消息顯示，寧德時(shí)代的固態(tài)電池預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)。從時(shí)間來看，車企們和寧德時(shí)代幾乎站在了同一起跑線。

頭部車企賺錢能力不如頭部電池供應(yīng)商，主要是因?yàn)橘u車受到“價(jià)格戰(zhàn)”的影響。不過車企如今都計(jì)劃自研電池，預(yù)計(jì)大規(guī)模量產(chǎn)后，成本能降不少，利潤(rùn)率也能順勢(shì)上漲。

那么，你們覺得車企還需要多久，才能不交“寧王稅”呢？