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為普及法律通識，官方微信公眾號推出《法通識》欄目，以法院人專業(yè)的視角梳理、解答日常生活中常見法律問題，以供參考。

本期作者

第42期

楊涵

商事庭

四級法官助理

法學(xué)碩士

新《公司法》的實施，讓有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)入了一個“更規(guī)范、更透明、更嚴(yán)格”的時代。股權(quán)轉(zhuǎn)讓不只是合同和價款的簡單交割，從產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓合意到最終實現(xiàn)股東身份的變更是一系列法律行為的層層嵌套。對其他股東的優(yōu)先購買權(quán)、股東名冊及工商登記的變更、股權(quán)的實繳出資情況等細(xì)節(jié)的忽視都可能產(chǎn)生糾紛隱患，只有充分理解法律規(guī)定、謹(jǐn)慎設(shè)計交易步驟，才能讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為一場順暢、安全的“權(quán)利交接”。

不是。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東依照法律規(guī)定與公司章程的約定，將其持有的標(biāo)的公司股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人，從而產(chǎn)生公司股東主體變動的法律行為，該行為的本質(zhì)是股東將其所享有的股東資格與權(quán)利義務(wù)（包括財產(chǎn)性權(quán)利與非財產(chǎn)性權(quán)利）一并移轉(zhuǎn)給受讓人。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東實現(xiàn)投資增益或止損，公司控制權(quán)爭奪的重要表現(xiàn)形式，但基于有限責(zé)任公司這一法律實體的資合性及人合性雙重屬性，法律及公司章程會對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出一定的限制。

首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓要遵循公司章程的規(guī)定

公司章程中對股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制性的規(guī)定是為了維護(hù)公司利益而形成的合意，但需要注意的是，章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定是受到制約的，對于違法的或者違反公司法原理的限制性條款，不應(yīng)認(rèn)定其效力。具體而言：

①公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性條款與法律和行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定相抵觸的，應(yīng)確認(rèn)該公司章程條款無效，對股東沒有法律約束力，股東違反該條款轉(zhuǎn)讓股權(quán)而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效。

②公司章程的限制性條款造成禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓后果的，如果此類約定違反股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓的基本原則，剝奪了股東的基本權(quán)利，應(yīng)屬無效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不因違反這些限制性約定而無效。

實踐中，公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制性約定的常見類型有如下幾種：

①因職務(wù)身份喪失強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓股權(quán)，當(dāng)股東與公司解除勞動關(guān)系，如辭職、調(diào)離、被辭退、退休等情況發(fā)生時，其持有的公司股權(quán)需按照公司章程規(guī)定的方式進(jìn)行處理，通常是由公司回購或者轉(zhuǎn)讓給其他股東。

案例1

A公司系國有企業(yè)改制后的有限責(zé)任公司，沈某作為公司員工出資成為自然人股東。A公司章程規(guī)定“持股人若辭職、調(diào)離或被辭退、解除勞動合同的，人走股留，所持股份由企業(yè)收購”。后沈某與A公司解除勞動合同并申請退股，公司支付其退股金并通過股東會決議收購其股權(quán)，沈某認(rèn)為A公司回購行為違法，請求法院確認(rèn)股東資格。

法院經(jīng)審理認(rèn)為，基于有限責(zé)任公司封閉性和人合性特點，公司章程將是否與公司具有勞動合同關(guān)系作為取得股東身份依據(jù)，繼而作出 “人走股留” 規(guī)定，符合公司自治原則，不違反公司法禁止性規(guī)定。該章程條款對公司及股東均有約束力，且此條款屬于對股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制性規(guī)定而非禁止性規(guī)定，未禁止沈某依法轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)利，不存在侵害其股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)利的情形，因此認(rèn)定A公司回購沈某股權(quán)的行為有效，駁回沈某請求確認(rèn)股東資格的訴求。

②因股東具有特定身份限制其進(jìn)行股東轉(zhuǎn)讓，如對公司高管、核心技術(shù)人員等對公司經(jīng)營起到關(guān)鍵作用、掌握公司商業(yè)秘密的股東設(shè)置轉(zhuǎn)讓股權(quán)期間和比例的限制性規(guī)定。

③對股權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)置審批環(huán)節(jié)，如規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)董事會或股東會特定比例的批準(zhǔn)。

其次，在公司章程沒有特別約定的情況下，則需依據(jù)《公司法》規(guī)定執(zhí)行

股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未作限制，股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時則需要保證其他股東優(yōu)先購買權(quán)的行使：

①股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)當(dāng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價格、支付方式和期限等事項書面通知其他股東，其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)；

②其他股東自接到書面通知之日起三十日內(nèi)未答復(fù)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。兩個以上股東行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。

值得注意的是，2023年修訂的《公司法》刪去了2018年《公司法》中規(guī)定對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)必須征得全體股東過半數(shù)同意的條件，簡化了股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序規(guī)則。

【法條指引】

《公司法》第八十四條

股東優(yōu)先購買權(quán)是為了平衡股東之間的信任基礎(chǔ)與股權(quán)作為財產(chǎn)權(quán)利的流通性而設(shè)立的制度，系為了給予有限責(zé)任公司既有股東獲得股權(quán)的優(yōu)先性。

①不同意對外轉(zhuǎn)讓的股東享有優(yōu)先購買權(quán)，同意對外轉(zhuǎn)讓的股東也享有優(yōu)先購買權(quán)，其并不因為“同意”其他股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)就概括性地放棄了對該股權(quán)的購買利益。

②自然人股東因繼承發(fā)生變化時，原則上其他股東不享有優(yōu)先購買權(quán)，但公司章程另有規(guī)定或全體股東另有約定的除外。

③法院依照強(qiáng)制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時，其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)，但應(yīng)當(dāng)自法院通知之日起二十日內(nèi)行使。

④瑕疵出資股東是否享有優(yōu)先購買權(quán)需要根據(jù)公司章程或股東會決議來判斷。因瑕疵出資并不導(dǎo)致股東喪失股東資格，除非被股東會依法除名，此時如果公司章程或股東會決議對出資瑕疵的股東未作限制，則由于其具有股東資格而享有優(yōu)先購買權(quán)。

【法條指引】

《公司法》第八十四條、第八十五條

《公司法解釋四》第十六條

“同等條件”是股東優(yōu)先購買權(quán)的實質(zhì)要件，對“同等條件”的正確識別是優(yōu)先購買權(quán)行使的前提。具體而言，應(yīng)當(dāng)從如下五個因素進(jìn)行識別：股權(quán)數(shù)量是否相同、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是否相同、支付方式是否相同、履行期限是否相同以及合同其他因素是否相同，如違約金條款、從給付義務(wù)、是否能提供商業(yè)機(jī)會等。

其中，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，需要注意的是，轉(zhuǎn)讓股東與第三人惡意串通虛擬高價以規(guī)避其他股東的優(yōu)先購買權(quán)時，其他股東有權(quán)以雙方之間的真實轉(zhuǎn)讓價格作為確定“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)。

案例2

股東甲擬對第三人乙轉(zhuǎn)讓其持有的B公司20%股權(quán)，B公司的另一股東丙主張以相同價格，就甲轉(zhuǎn)讓的10%股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。

在B公司章程沒有特別約定的情況下，丙的主張并不能構(gòu)成購買股權(quán)的“同等條件”。因為，第三人乙在購買B公司20%股權(quán)時，是將該比例的股權(quán)作為一個整體購買，交易雙方就此達(dá)成合意，若允許丙就其中的10%股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)，實質(zhì)上改變了合同的實質(zhì)條款，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所附隨的相應(yīng)控制權(quán)移轉(zhuǎn)之合同目的亦可能落空，故股權(quán)數(shù)量不同不能視為“同等條件”。

①有限責(zé)任公司的股東主張優(yōu)先購買轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在收到通知后，在公司章程規(guī)定的行使期間內(nèi)提出購買請求。

②公司章程沒有規(guī)定行使期間或者規(guī)定不明確的，以通知確定的期間為準(zhǔn)。

③通知確定的期間短于三十日或者未明確行使期間的，行使期間為三十日。

需要注意的是，股東優(yōu)先購買權(quán)行使期間屬于不可變期間，不適用中止、中斷或延長的相關(guān)規(guī)定。

【法條指引】

《公司法》第八十四條、第八十五條

《公司法解釋四》第十九條

法律條文規(guī)定轉(zhuǎn)讓股東以書面形式通知其他股東更多地是從證據(jù)保留和便利辦理登記手續(xù)所作出的綜合考量，但是實踐中亦可采取其他能夠確認(rèn)收悉的合理方式通知其他股東，具體而言，存在如下情形：

①向其他股東發(fā)出了公告，并且為其他股東所知曉，如轉(zhuǎn)讓股東有證據(jù)證明其他股東在公告后就公告內(nèi)容向轉(zhuǎn)讓股東或他人提出異議，則可視為其他股東已經(jīng)知曉股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，該公告可等同于書面通知效果。

②在訴訟、仲裁等法律程序中，轉(zhuǎn)讓股東陳述的關(guān)于股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓事項、或優(yōu)先購買權(quán)事項，并且為其他股東所知曉。

③轉(zhuǎn)讓股東雖以口頭方式通知其他股東，但有證據(jù)證明其他股東已經(jīng)知曉。

【涉及法條】

《公司法解釋四》第十七條

自記載于股東名冊時起，股權(quán)受讓人可以向公司主張行使股東權(quán)利。股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)書面通知公司，請求變更股東名冊；需要辦理變更登記的，并請求公司向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。公司拒絕或者在合理期限內(nèi)不予答復(fù)的，轉(zhuǎn)讓人、受讓人可以依法向人民法院提起訴訟。

需要注意的是，除非股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同明確約定未辦理股權(quán)變更登記手續(xù)時，受讓人有權(quán)解除合同，否則未辦理股權(quán)變更登記手續(xù)不足以認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同目的無法實現(xiàn)，在轉(zhuǎn)讓股東同意配合辦理的情況下，受讓人不享有合同解除權(quán)。

案例3

C公司與 D公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定C公司將其持有的E公司10%股權(quán)（對應(yīng)出資額1,000萬元）以1,200萬元轉(zhuǎn)讓給D公司，協(xié)議明確約定C公司應(yīng)于收到首期款后30日內(nèi)完成市場監(jiān)督管理部門變更登記。D公司按約支付80%款項后，C公司以公司管理層拒絕配合為由拖延辦理登記。D公司遂起訴要求解除合同并返還已付款項。

法院經(jīng)審理認(rèn)為，股東資格不以登記為唯一要件。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股東名冊記載是確認(rèn)股東身份的法定依據(jù)，市場監(jiān)督管理部門登記僅為對抗第三人的對抗要件。D公司已支付80%價款且實際參與E公司經(jīng)營管理，已取得股東資格。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心在于財產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)移，登記僅為程序性義務(wù)。C公司雖未履行登記，但無證據(jù)表明其拒絕配合或存在惡意，不構(gòu)成根本違約。合同目的未根本落空。合同中未明確約定未辦理登記可解除合同，且D公司已部分履約，其主張解除權(quán)缺乏合同及法律依據(jù)。最終駁回D公司訴請。

【涉及法條】

《公司法》第五十六條、第八十六條

《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》第八條

可以。名義股東未經(jīng)實際出資人同意將登記在其名下的股權(quán)擅自處分，適用善意取得制度。善意取得制度的前提是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效但轉(zhuǎn)讓人無權(quán)處分該股權(quán)，故若股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在無效事由時，并無善意取得制度適用的空間。需要注意的是：

①股權(quán)受讓人若明知名義股東與實際出資人存在股權(quán)代持關(guān)系，但未取得實際出資人同意的，受讓人不構(gòu)成善意取得。

②在股權(quán)被無權(quán)處分情形下的權(quán)利救濟(jì)：?在股權(quán)并未轉(zhuǎn)移至股權(quán)受讓人時，實際出資人可向股權(quán)受讓人主張權(quán)利，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同雙方不能要求合同繼續(xù)履行，但股權(quán)受讓人可向名義股東主張賠償責(zé)任。?股權(quán)受讓人終局地取得該股權(quán)時，實際出資人無法行使追回權(quán)，名義股東因違反雙方股權(quán)代持協(xié)議的行為構(gòu)成對實際出資人股權(quán)的侵害，實際出資人可以要求作出處分行為的名義股東承擔(dān)賠償責(zé)任。

【涉及法條】

《公司法解釋三》第二十五條、第二十七條

《民法典》第三百一十一條

不適用。《民法典》第六百三十四條規(guī)定了分期付款買賣合同的法定解除情形。分期付款買賣一般發(fā)生于經(jīng)營者與消費者之間，經(jīng)營者大多數(shù)情況下已將標(biāo)的物交付買受人，但買受人尚未能支付全部款項，經(jīng)營者在價款回收上存在一定的風(fēng)險。但在分期付款股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，即使轉(zhuǎn)讓人已將受讓人記載于股東名冊并辦理變更登記，作為轉(zhuǎn)讓標(biāo)的物的股權(quán)仍存于公司，故并不具有以標(biāo)的物所有權(quán)的保留擔(dān)保對價支付的特殊性。同時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同具有對內(nèi)、對外雙重法律后果。對合同相對人以外的法律主體而言，記載到股東名冊、工商部門登記等法律行為會使不特定相對人產(chǎn)生信賴基礎(chǔ)，貿(mào)然解除合同不利于公司治理與交易安全。

案例4

周某與譚某簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，約定將周某持有的F公司6.35%股權(quán)作價710萬元轉(zhuǎn)讓給譚某，并且已經(jīng)辦理了工商變更登記。在合同履行過程中，第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款150萬元逾期支付兩個月。周某以T某未支付到期價款的金額達(dá)到合同全部價款的五分之一要求解除合同，法院不予支持。法院認(rèn)為買賣的標(biāo)的物是股權(quán)，盡管案涉股權(quán)的轉(zhuǎn)讓形式也是分期付款，但具有與以消費為目的的一般買賣不同的特點。并且，有限責(zé)任公司的股權(quán)交易，關(guān)涉諸多方面，如其他股東對受讓人譚某的接受和信任（過半數(shù)同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓），記載到股東名冊和在工商部門登記股權(quán)，社會成本和影響已經(jīng)傾注其中。

本案中，譚某受讓股權(quán)后已實際參與公司經(jīng)營管理、股權(quán)也已過戶登記到其名下，動輒撤銷合同可能對公司經(jīng)營管理的穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。

【涉及法條】

《民法典》第六百三十四條

股東出資認(rèn)繳制下，未屆認(rèn)繳期限的股東依法享有期限利益，認(rèn)繳期限屆滿前的未出資股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。在公司債務(wù)無法清償且具備股東出資義務(wù)加速到期情形時，公司債權(quán)人可主張認(rèn)繳出資期限尚未屆滿的現(xiàn)股東出資義務(wù)加速到期，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的原股東對公司債務(wù)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任則應(yīng)分情況視之：

①2024年7月1日之后發(fā)生的未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，由受讓人承擔(dān)繳納該出資的義務(wù)；受讓人未按期足額繳納出資的，轉(zhuǎn)讓人對受讓人未按期繳納的出資承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任。

②2024年7月1日之前發(fā)生的未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)如下路徑考察原股東是否應(yīng)當(dāng)就公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任：

原公司法及相關(guān)司法解釋系從股東不得濫用其出資期限利益，惡意逃避債務(wù)，損害公司債權(quán)人權(quán)益的角度出發(fā)規(guī)制原股東責(zé)任。若原股東在對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時明知公司對外存在債務(wù)且公司無力清償?shù)?，則原股東存在損害債權(quán)人利益的惡意，應(yīng)當(dāng)在其認(rèn)繳出資范圍內(nèi)對公司不能清償?shù)膫鶆?wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

對于原股東是否存在損害債權(quán)人利益的惡意，可以從如下幾個方面進(jìn)行判斷：?股權(quán)轉(zhuǎn)讓時間，例如股權(quán)轉(zhuǎn)讓時公司債務(wù)是否已經(jīng)形成。?股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否符合市場規(guī)定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否約定對價、對價是否公允、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后受讓人是否參與公司經(jīng)營、原股東是否仍實際控制公司。?其他因素。例如，受讓人是否具備出資能力、償債能力和經(jīng)營能力，受讓人與原股東之間是否具備特殊的身份關(guān)系。

【涉及法條】

《公司法》第五十四條、第八十八條

《公司法解釋三》第十三條

《最高人民法院關(guān)于 <中華人民共和國公司法> 第八十八條第一款不溯及適用的批復(fù)》

值班編輯：郭葭