10月10日消息，港交所上市企業(yè)地平線（Horizon Robotics，股份代號(hào)：9660.HK）于10 月 9 日正式完成 “配售現(xiàn)有股份 + 先舊后新認(rèn)購(gòu)新股份” 兩項(xiàng)資本操作，合計(jì)涉及6.39億股股份，最終募資凈額約 63.4 億港元。此次交易不僅為公司補(bǔ)充了關(guān)鍵資金，更明確了未來(lái)在智能駕駛技術(shù)攻堅(jiān)、海外市場(chǎng)拓展等領(lǐng)域的發(fā)力方向，為其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的智能汽車(chē)賽道增添動(dòng)能。

核心交易：6.39 億股股份平穩(wěn)落地，承配人均為獨(dú)立第三方

根據(jù)地平線公告，此次交易分為 “配售” 與 “認(rèn)購(gòu)” 兩部分，且兩項(xiàng)操作價(jià)格一致，均為每股 9.99 港元。其中，配售部分由經(jīng)辦人以 “最大努力” 方式，將 6.39 億股現(xiàn)有股份成功配售予不少于 6 名承配人；認(rèn)購(gòu)部分則是向公司現(xiàn)有股東發(fā)行同等數(shù)量的新股份，目前所有認(rèn)購(gòu)條件已全部達(dá)成并完成發(fā)行。

值得注意的是，經(jīng)地平線董事會(huì)核查，所有承配人及其最終實(shí)益擁有人均為 “獨(dú)立第三方”，且沒(méi)有任何一名承配人在配售完成后成為公司主要股東（即持股超 5%），這意味著此次交易未導(dǎo)致公司股權(quán)過(guò)度集中，也避免了關(guān)聯(lián)交易對(duì)中小股東利益的潛在影響，股權(quán)結(jié)構(gòu)保持相對(duì)穩(wěn)定。

資金用途明確：60%投向研發(fā)，多維度布局智能駕駛生態(tài)

對(duì)于此次募資凈額 63.4 億港元的使用，地平線給出了清晰的分配計(jì)劃，且設(shè)定了明確的資金動(dòng)用時(shí)間節(jié)點(diǎn)，具體如下：

• 研發(fā)投入（38.04 億港元，占比 60%）

  這是此次資金的核心去向，將重點(diǎn)用于提升技術(shù)能力，尤其是支持 “地平線超級(jí)駕駛系統(tǒng)（HSD）” 的規(guī)模化應(yīng)用。據(jù)公告披露，2025 年上半年地平線研發(fā)開(kāi)支已同比增長(zhǎng) 62% 至 23 億元人民幣，主要用于云服務(wù)與技術(shù)采購(gòu)；此次追加的研發(fā)資金，一方面將補(bǔ)充 HSD 研發(fā)的云資源開(kāi)支，確保其在 2025 年底前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，另一方面也將應(yīng)對(duì) HSD 大規(guī)模生產(chǎn)后的模型迭代、OTA 軟件更新等需求。

• 海外市場(chǎng)拓展（6.34 億港元，占比 10%）

  資金將用于推進(jìn)地平線的全球化布局，尤其是 2025 年 9 月剛宣布的 “慕尼黑歐洲總部” 建設(shè)，該總部將承擔(dān)歐盟市場(chǎng)本地化運(yùn)營(yíng)、技術(shù)支援等功能，助力中國(guó)及全球車(chē)企在歐洲落地智能駕駛技術(shù)。同時(shí)，部分資金還將支持地平線與國(guó)際一級(jí)供應(yīng)商合作的日本 OEM 定點(diǎn)項(xiàng)目，以及協(xié)助中國(guó)車(chē)企在海外推出超 25 款搭載其技術(shù)的車(chē)型。

• 新興領(lǐng)域投資（6.34 億港元，占比 10%）

  聚焦 Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車(chē)）領(lǐng)域，地平線此前已在 2025 年 9 月宣布與 Robotaxi 企業(yè)合作，計(jì)劃聯(lián)合開(kāi)發(fā)低成本、高安全性的智能駕駛技術(shù)，覆蓋 L2 至 L4 級(jí)場(chǎng)景；此次資金將進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)投入，優(yōu)化 Robotaxi 車(chē)隊(duì)解決方案，推動(dòng)該業(yè)務(wù)商業(yè)化落地。

• 產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略投資（12.68 億港元，占比 20%）

  通過(guò)私募股權(quán)、IPO 基石投資或錨定投資等方式，加深與上下游合作伙伴的資本協(xié)作。例如，地平線近期已參與奇瑞汽車(chē)香港上市的基石投資、一汽奔騰的增資，未來(lái)還將持續(xù)通過(guò)此類(lèi)投資強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，提升行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

交易完成后，地平線總股本從 138.81 億股增至 146.52 億股（含 2025 年10 月9日根據(jù) “首次公開(kāi)發(fā)售后股份激勵(lì)計(jì)劃” 發(fā)行的 1.32 億股 B 類(lèi)普通股）。從主要股東持股情況來(lái)看，部分早期財(cái)務(wù)投資者因參與老股配售，持股比例略有稀釋?zhuān)?/p>

• 5Y Capital 持股比例從 4.36% 降至 4.13%；

• 晨興資本旗下 Morningside China TMT Fund IV, L.P. 持股從 2.97% 微調(diào)至 2.81%；

• 公司關(guān)聯(lián)方 HRRB Holdings Limited 持股從 2.55% 降至 2.42%；

• 新引入的承配人合計(jì)持股 4.36%，成為重要的機(jī)構(gòu)股東群體；

• 其他股東持股比例因總股本擴(kuò)容，從 93.09% 調(diào)整至 89.09%，整體股權(quán)分散度保持合理水平。

管理層表態(tài)：資本加持下加速戰(zhàn)略落地

地平線董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事余凱表示，

此次配售及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的順利完成，不僅為公司帶來(lái)了充裕的資金，更體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)智能駕駛賽道及公司技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可。未來(lái)，地平線將按照既定計(jì)劃，將資金高效投入研發(fā)、海外拓展與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作，推動(dòng) HSD 量產(chǎn)、歐洲總部運(yùn)營(yíng)及 Robotaxi 合作項(xiàng)目落地，持續(xù)鞏固在智能駕駛芯片與解決方案領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)于AI資本局

AI資本局是專(zhuān)注于人工智能領(lǐng)域資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的專(zhuān)業(yè)觀察與分析平臺(tái)。我們密切追蹤AI企業(yè)的融資、上市、并購(gòu)等資本運(yùn)作，深入分析行業(yè)趨勢(shì)與投資機(jī)會(huì)，為行業(yè)參與者提供有價(jià)值的洞見(jiàn)。在人工智能技術(shù)飛速發(fā)展與資本深度融合的時(shí)代，我們致力于成為連接AI創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的橋梁，助力中國(guó)AI企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)與增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成投資建議，不作為實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。