中國基金報記者 馬嘉昕

當前，中國財富管理市場正處于高速發(fā)展期，在躋身全球第二大資產(chǎn)和財富管理市場的同時，也面臨全球波動加劇、低利率常態(tài)化的挑戰(zhàn)，投資者需求與資產(chǎn)配置邏輯也正加速重塑。

近期，《中國基金報》記者專訪了匯豐中國財富管理及金融服務方案部負責人王穎，圍繞高凈值客戶畫像迭代、低利率環(huán)境下對財富管理市場影響、跨境理財布局，以及數(shù)智化轉(zhuǎn)型四大市場關注問題進行探討，解析中國財富管理市場的新趨勢與破局路徑。

投資者財富管理需求正向多元化與專業(yè)化持續(xù)轉(zhuǎn)變

《中國基金報》：您如何看待當前中國財富管理市場的發(fā)展情況，特別是在新經(jīng)濟周期下，當前高凈值客戶需求與畫像與此前相比是否發(fā)生了一些改變？

王穎：中國財富管理市場正處于發(fā)展的黃金期，增長潛力巨大。這主要是受市場規(guī)模持續(xù)擴張、投資需求持續(xù)升級，以及利好政策持續(xù)推出三大因素所共同驅(qū)動。

從規(guī)模來看，中國是全球第二大資產(chǎn)和財富管理市場，客戶基礎龐大且穩(wěn)定。雖然全球經(jīng)濟增速放緩，但中國私人財富總量仍在持續(xù)增長，潛力與韌性突出。

來看一組數(shù)據(jù)，萊坊（Knight Frank）《2025年財富報告》顯示，以資產(chǎn)凈值超過1000萬美元計，中國內(nèi)地的高凈值人群已達47萬人，占全球的20%，位居全球第二（僅次于美國）。

在需求端的變化方面，中國內(nèi)地投資者的財富管理需求正向多元化、專業(yè)化配置持續(xù)轉(zhuǎn)變。

具體來看，隨著財富持續(xù)積累，這個龐大群體的需求也在改變傳統(tǒng)的財富管理方式，從較為單一的存款正轉(zhuǎn)向多元化的投資方式，越來越多投資者的資產(chǎn)配置理念也在日益成熟，希望能夠在復雜多變的市場環(huán)境下通過更靈活的分散投資策略，實現(xiàn)全球化、多元化的資產(chǎn)配置。

匯豐今年的全球大眾富裕投資者調(diào)查顯示，過去一年全球受訪者削減了近40%的現(xiàn)金持倉，轉(zhuǎn)而增加其他資產(chǎn)類別的投資，最為明顯的是另類資產(chǎn)與黃金的配置比例提升了約一倍。黃金、多元化投資、私募市場以及對沖基金等正日漸成為投資組合中的主流元素。

同時，對于高凈值群體來講，除了傳統(tǒng)的財富保值增值需求外，國際化的資產(chǎn)配置、家族財富傳承、稅務規(guī)劃和全球生活方式管理等新興需求也在快速增長。整體來看，中國的財富管理業(yè)正在迎來新的增長點。

此外，在政策層面，也迎來多項利好。監(jiān)管層也明確表示支持外資機構在財富管理等領域加大布局?？梢哉f，中外資金融機構正迎來黃金發(fā)展期，可以發(fā)揮各自所長把握機遇，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化的金融需求，共同推進財富管理市場的高質(zhì)量發(fā)展。

雙重因素催化市場資產(chǎn)配置邏輯加速重構

《中國基金報》：隨著全球市場波動加劇，您覺得給中國財富管理市場帶來了哪些影響？

王穎：我覺得主要是市場的持續(xù)波動，以及近年來低利率常態(tài)化問題，兩者雙重因素的影響將催化資產(chǎn)配置結構的重新構建。

首先，當利率持續(xù)處于低位，投資者心態(tài)往往表現(xiàn)出轉(zhuǎn)變，主要源于對傳統(tǒng)安全資產(chǎn)（如銀行存款或國債）回報率不滿，從而推動調(diào)整行為。這往往表現(xiàn)為投資者的現(xiàn)金類資產(chǎn)份額向較高風險的金融投資轉(zhuǎn)移，對股票、高收益?zhèn)蛄眍愅顿Y的配置增加。

此外，從海外歷史經(jīng)驗看，低利率環(huán)境在投資者心態(tài)上催生收益補償要求，即在利率維持低位的背景下，持續(xù)增加對高分紅股票的配置。我們也觀察到，投資者近期同樣出現(xiàn)了從理財、債基等轉(zhuǎn)向更多元的投資組合，對于更高潛在回報的股票和另類資產(chǎn)也體現(xiàn)出更多關注。

因此，在全球市場正處于相對低利率的大環(huán)境背景下，財富管理機構需要具有前瞻性的洞察力、專業(yè)的配置能力、敏捷的響應能力和強大的技術共同支持，以實現(xiàn)“破局”。

具體來講，一方面，財富管理機構要全面幫助投資者加強對多元化、全球化資產(chǎn)配置的了解，提供豐富的產(chǎn)品選擇和數(shù)智化工具；另一方面，其也要幫助投資者更好地管理風險，通過多元配置模型來實現(xiàn)波動可控、回報更優(yōu)的組合收益。

同時，我們也重申跨資產(chǎn)類別、跨行業(yè)和跨地區(qū)的多元化配置，以應對多變環(huán)境，提升投資組合的韌性。投資者可通過加入相關性較低的資產(chǎn)，如黃金、對沖基金和其他另類資產(chǎn)，進一步強化多元化的配置策略。

《中國基金報》：在當前大環(huán)境下，您認為中國財富管理機構該如何把握這場黃金機遇，匯豐中國在財富管理領域未來1～3年的發(fā)展規(guī)劃和目標是什么？

王穎：世界經(jīng)濟正進入新的周期，全球市場的不確定性及波動性依然持續(xù)。我覺得，對于中國的財富管理機構來說，需要滿足更多元化的需求，支持客戶通過更廣泛的資產(chǎn)類別構建更多樣化的投資組合，抵御波動并把握財富增值機會。

在此背景下，匯豐也致力于成為富裕人群和高凈值客戶財富管理首選的國際性銀行。為了更好地服務客戶，我們于近期全面升級了財富管理服務，通過洞察先機、定制策略、配置方案和聯(lián)結全球四大支柱，為客戶提供全球互聯(lián)的財富新體驗。

例如，在兼具廣度與深度的投資洞察方面，我們在14個主要市場的首席投資總監(jiān)和專業(yè)團隊組成全球化的智囊團，跨越24個時區(qū)，為客戶提供最新的市場資訊和趨勢洞察；同時，我們圍繞人生周期，為客戶定制專屬配置方案，并通過創(chuàng)新數(shù)字工具動態(tài)調(diào)整策略規(guī)劃，同時強化與境內(nèi)外頭部機構展開合作，豐富產(chǎn)品供給等。

在人才方面，我們持續(xù)加碼財富管理的人才投入，并于近期推出了財富管理專家培訓計劃“匯豐財富學苑”，連接全球資源，為員工提供全球領先的教育資源、最佳實踐和學術認證，滿足不同專業(yè)水平人才的學習需求，助力長期職業(yè)發(fā)展，賦能財富管理團隊提供更具競爭力的金融服務。

全球資產(chǎn)配置正成為中國投資者的必選項

《中國基金報》：我們關注到，近兩年部分外資銀行在財富管理業(yè)務上不僅專注向高端理財領域加大布局力度，同時也向下沉二線等城市進軍，匯豐中國如何看待這種變化？

王穎：我們持續(xù)看好中國財富管理市場的長期前景并持續(xù)投入，截至目前，匯豐中國的財富管理服務已覆蓋20多個主要城市，并在外資銀行中保持領先。

我們加速布局新一代財富管理旗艦網(wǎng)點，是匯豐推動內(nèi)地財富管理業(yè)務增長的最新進展。2024年以來，我們已在9個內(nèi)地主要城市，包括上海、寧波、無錫、成都、深圳、北京、杭州、廣州和大連，開設了新一代財富管理旗艦網(wǎng)點，還計劃覆蓋南京和青島等更多新的城市，提升區(qū)域布局能級，并加速全渠道服務提質(zhì)增效。

同時，配合數(shù)智化轉(zhuǎn)型的深度推進，我們新一代的旗艦網(wǎng)點與傳統(tǒng)網(wǎng)點相比，減少了柜臺等交易性功能占比。旗艦網(wǎng)點平均面積約1800平方米，約為我們的傳統(tǒng)網(wǎng)點的4倍，平均人員配置也可達傳統(tǒng)網(wǎng)點的4倍，通過“金融+生活”的服務模式服務客戶，并且作為所在城市區(qū)域的核心網(wǎng)點，輻射周邊財富需求。

匯豐中國致力于成為內(nèi)地客戶首選的國際財富管理機構。我們一直深耕內(nèi)地市場，近年來更是加速拓展。我們努力把優(yōu)質(zhì)的服務和多元化產(chǎn)品帶給客戶，新一代旗艦網(wǎng)點和全渠道服務深度推進，讓我們更貼近客戶，支持客戶把握海內(nèi)外財富機遇。

《中國基金報》：跨境理財是匯豐中國的優(yōu)勢之一，在當前中國居民跨境投資需求逐漸增加的情況下，匯豐中國對此業(yè)務規(guī)劃是什么樣的？

王穎：我們認為，全球資產(chǎn)配置日益成為中國內(nèi)地投資者的必選項，也是進行時。

根據(jù)匯豐今年面向全球大眾富裕投資者的調(diào)查，有超過一半的內(nèi)地受訪者計劃增加對境外市場的投資，對國際化財富管理服務的需求較大。全球資產(chǎn)配置是財富管理行業(yè)精細化發(fā)展的重要方向。資本市場雙向開放，互聯(lián)互通機制持續(xù)擴容，跨境投資渠道日益豐富，為投資者進行全球化布局創(chuàng)造了更加便利的條件，在此之中，我們已提前布局。

國際化服務能力是我們的核心優(yōu)勢，我們的業(yè)務拓展也著重圍繞這一優(yōu)勢推進，幫助客戶連接全球。匯豐集團在全球主要的財富管理市場都有服務能力，全球網(wǎng)絡和服務資源聯(lián)動一直是我們服務內(nèi)地核心客戶群最突出的優(yōu)勢，尤其是在跨境金融和全球資產(chǎn)配置方面。

《中國基金報》：匯豐中國作為外資銀行如何看待數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時如何看待其對業(yè)務賦能與投入之間的平衡？

王穎：AI是我們提升客戶體驗的核心策略之一，其分析能力及數(shù)據(jù)處理效率，有助于持續(xù)提升財富管理人員的技能、改進工作及客戶服務的流程，支持客戶根據(jù)更完善的信息做出決策。我認為，加快AI和數(shù)字化工具的應用至關重要，但也需要平衡成本和客戶體驗。

與其他海外市場相比，我認為，內(nèi)地金融機構對人工智能、機器學習和大數(shù)據(jù)分析等技術在財富管理中的應用更加快速和廣泛，并且正在改變投資者的投資行為。相較之下，國際金融機構也同樣需要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。同時，近幾年，在財富管理領域，我們也持續(xù)升級各類創(chuàng)新數(shù)字化財富規(guī)劃工具等，致力于幫助客戶在快速變化的市場中動態(tài)調(diào)整規(guī)劃。

【免責聲明】本公眾號所發(fā)文章代表作者個人觀點，不代表本公眾號立場，對任何因或間接使用本公眾號涉及的信息和內(nèi)容或者據(jù)此進行投資所造成的一切后果或損失，本公眾號不承擔任何法律責任。

如果覺得文章不錯就點贊、在看、分享吧~