該書(shū)作者出生于中國(guó)偏遠(yuǎn)山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績(jī)考入清華大學(xué)，后獲美國(guó)計(jì)算機(jī)博士學(xué)位，畢業(yè)15年便實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。其結(jié)合18年投資經(jīng)驗(yàn)與數(shù)百篇博文著成本書(shū)。

書(shū)中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶(hù)優(yōu)化、節(jié)稅等個(gè)人理財(cái)核心主題，為財(cái)富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡(jiǎn)單易懂，適合投資新手、對(duì)當(dāng)前投資感到沮喪，或沒(méi)時(shí)間學(xué)習(xí)股票投資技能的人群。

理財(cái)筆記44：人民幣投資美股基金的總成本

我先前寫(xiě)過(guò)文章，“人民幣資金如何投資美股？”。文中提到，身在中國(guó)大陸的投資者可以直接在券商賬戶(hù)里購(gòu)買(mǎi)中國(guó)基金公司發(fā)行的QDII美股基金。比如：

● 標(biāo)普500指數(shù)基金，比如博時(shí)標(biāo)普500ETF，代號(hào)：513500。這個(gè)對(duì)標(biāo)的就是美股的VOO或者SPY等標(biāo)普500指數(shù)ETF。該基金成立于2013年，目前規(guī)模為75億元，每年的管理費(fèi)和托管費(fèi)總計(jì)0.85%。

● 納斯達(dá)克100指數(shù)基金，比如嘉實(shí)納斯達(dá)克100指數(shù)ETF，代號(hào)是159501，每年的管理費(fèi)和托管費(fèi)總計(jì)0.6%。這個(gè)對(duì)標(biāo)的就是美股的QQQ等納斯達(dá)克100指數(shù)ETF。這些對(duì)標(biāo)的就是美股的QQQM等納斯達(dá)克100指數(shù)ETF。

除了管理費(fèi)和托管費(fèi)，指數(shù)基金還要繳納0.06%的指數(shù)使用費(fèi)。

除了上述費(fèi)用，中國(guó)的基金公司還要支付所持股票的分紅稅。根據(jù)中美之間的協(xié)議，中國(guó)的基金公司需要繳納 10%左右的分紅稅；但是基金公司在買(mǎi)賣(mài)所持的美國(guó)股票產(chǎn)生的資本收益，是不用交稅的。

我們以博時(shí)標(biāo)普500ETF513500為例，分析一下投資者支付的總成本。

過(guò)去10年，標(biāo)普500指數(shù)的平均分紅率是1.8%，所以中國(guó)投資者需要支付的分紅稅就是1.8% x10%=0.18%

因此，持有該基金的總成本就是：

0.85% +0.06%+0.18% =1.1%

過(guò)去10年，標(biāo)普500指數(shù)本身的年化收益率是12.2%。如果不考慮交易費(fèi)用、溢價(jià)和跟蹤誤差，那么中國(guó)投資者投資513500基金實(shí)際取得的年化收益率就是:

12.2% -1.1%=11.1%

另外一個(gè)變數(shù)是美元兌人民幣的匯率。過(guò)去10年，美元兌人民幣累積升值了 17%；平均每年升值1.5%。因而，如果中國(guó)的投資者從 10年前開(kāi)始持有513500基金，那么10年下來(lái)的平均年化收益率就是：

11.1% +1.5%=12.6%

我們?cè)倏醇{斯達(dá)克100指數(shù)159501。過(guò)去10年，該指數(shù)的平均分紅率是1%。因此，中國(guó)投資者持有該基金的總成本就是：

0.6% +0.06%+1%x10%=0.76%

過(guò)去10年，納斯達(dá)克100指數(shù)本身的年化收益率是17.9%。如果不考慮交易費(fèi)用、溢價(jià)和跟蹤誤差，理論上中國(guó)投資者投資159501取得的年化收益率就是：

17.9% -0.76%+1.5% =18.6%