昨日股市，似乎已經(jīng)透露出反轉(zhuǎn)的信號(hào)了，但今日股市卻未能延續(xù)上漲，午盤還跳水了。是因?yàn)橹芩牡纳蠞q僅為周五調(diào)整的鋪墊，還是周五的下跌只是短期波動(dòng)？

從昨日的漲停潮來看，市場(chǎng)有大量資金涌入，但這種資金的涌入，似乎并未持續(xù)推動(dòng)股市上漲，反而在短線沖高后迅速回落。這可能是因?yàn)楦吖上鍓K的吸引力過強(qiáng)，吸引了大量資金流入，導(dǎo)致市場(chǎng)資金，難以同時(shí)支持題材股和高股息板塊的上漲。

快速的風(fēng)格切換，使得行情在面對(duì)外圍市場(chǎng)普遍下跌時(shí)，也難以獨(dú)善其身。我分析幾點(diǎn)。

一是，從技術(shù)來看，上證指數(shù)在10日均線附近獲得支撐，而創(chuàng)業(yè)板則面臨5日均線的壓力。滬強(qiáng)創(chuàng)弱的格局，顯示出市場(chǎng)內(nèi)部的分化。

盡管今日下跌，但整體盤面依然較為活躍，相比之下，亞太市場(chǎng)多數(shù)股指普遍下跌，但創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50的跌幅相對(duì)較大，上證指數(shù)走勢(shì)還是很穩(wěn)的，反映出股市的結(jié)構(gòu)性差異。

二是，三季報(bào)披露結(jié)束后，進(jìn)入業(yè)績(jī)空窗期，低估值的大消費(fèi)板塊，開始逐步觸底反彈。盡管11月行情已經(jīng)過去兩周，但從目前的趨勢(shì)來看，接下來的兩周市場(chǎng)，大概率仍將維持業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的走勢(shì)。

低估值且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的行業(yè)，有望成為避風(fēng)港，甚至可能啟動(dòng)新一輪上漲行情。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，股市短期的上下波動(dòng)并非壞事，反而有助于釋放壓力。今年7月至10月期間，科技板塊在三季報(bào)披露時(shí)資金擁擠度極高，部分科技股估值已經(jīng)過高，但仍在上漲。

這導(dǎo)致科技成長(zhǎng)板塊，在每次擁擠度達(dá)到高點(diǎn)時(shí)，反而會(huì)在利好消息出現(xiàn)時(shí)下跌，開啟了一輪利好兌現(xiàn)的行情。如果AI等科技板塊的景氣度，依然存在且仍是市場(chǎng)主線，那么在當(dāng)前熱點(diǎn)方向估值過高、上漲乏力的情況下，短期的下跌可以有效降低板塊拋壓。

只要主線不變，后續(xù)這些板塊一旦重新上漲，三大股指有望再次迎來一波上漲行情，甚至創(chuàng)下新高。

綜合來看，今日的下跌并不意味著風(fēng)險(xiǎn)的加劇，許多個(gè)股并未出現(xiàn)大幅下跌。在過去，這種情況下市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)放量大幅調(diào)整，但如今的行情相對(duì)平穩(wěn)。

4000點(diǎn)是A股拐點(diǎn)已清晰，下周一，走勢(shì)提前預(yù)測(cè)，可能會(huì)呈現(xiàn)上證指數(shù)有望延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，并可能創(chuàng)下短線新高，創(chuàng)業(yè)板也有望迎來反彈。

因此，如果周末有利好消息出臺(tái)，三大股指下周有望迎來放量上漲。不必過于擔(dān)心美股的持續(xù)調(diào)整，美股每次大跌后，往往會(huì)進(jìn)入震蕩整理階段。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美股上漲時(shí)，三大股指即使在短期內(nèi)出現(xiàn)下跌，下周也有望將跌幅收回。

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