市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

11月24日，量來(lái)暗戳戳欲變臉！

分別來(lái)看，

山東華北：區(qū)域行情在“量”的沖擊下迅速變臉！隨著到貨量再度破千（24日1073車），山東玉米帶頭大范圍飄紅的盛景瞬間轉(zhuǎn)為局部飄綠！不過(guò)雖然經(jīng)過(guò)上周的提價(jià)，上量實(shí)現(xiàn)反彈，但在氣溫下降利于存糧、河南部分地區(qū)糧質(zhì)受損支撐優(yōu)糧價(jià)格、四季度剛性需求存在，疊加?xùn)|北糧入關(guān)受阻、運(yùn)輸瓶頸難解，到貨量的持續(xù)性尚待觀察的背景下，多數(shù)企業(yè)選擇穩(wěn)價(jià)觀望，尚未出現(xiàn)大面積壓價(jià)行為，僅局部小幅壓價(jià)試探。重點(diǎn)關(guān)注華北基層售糧節(jié)奏。

東北內(nèi)蒙：行情進(jìn)入高位震蕩期。目前產(chǎn)區(qū)運(yùn)力緊張問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，全國(guó)多地鐵路站點(diǎn)因貨物集中到達(dá)、接卸能力不足，實(shí)施臨時(shí)停裝措施，導(dǎo)致東北糧源外運(yùn)嚴(yán)重受阻。而這種供需錯(cuò)配使得東北玉米底部支撐明顯，價(jià)格易漲難跌。

晨間提示：

目前玉米市場(chǎng)利多因素仍在釋放，行情韌性猶存：

一則，賣(mài)壓風(fēng)險(xiǎn)可控！盡管豐產(chǎn)已成定局，但基層惜售情緒偏強(qiáng)，加上天氣轉(zhuǎn)冷利于玉米保存，短期內(nèi)出現(xiàn)持續(xù)恐慌性拋售的可能性較低。

二則，政策調(diào)控溫和！市場(chǎng)傳聞的托市小麥拍賣(mài)遲遲未落地，反映出政策層面有意保護(hù)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，避免對(duì)玉米價(jià)格造成沖擊。

三則，看漲情緒升溫！華北糧質(zhì)下降，促使需求轉(zhuǎn)向東北，而運(yùn)力緊張問(wèn)題短期難緩解，疊加期貨主力合約突破2200元大關(guān)，共同支撐市場(chǎng)心態(tài)。

然而風(fēng)險(xiǎn)也在累積，需保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

供應(yīng)壓力后置！基層尚有大量糧源待售，12月集中上量風(fēng)險(xiǎn)猶存。

替代分流需求！托市小麥拍賣(mài)預(yù)期對(duì)飼料需求形成分流；進(jìn)口玉米邀標(biāo)拍賣(mài)保持周拍兩次，單次投放量大約在20萬(wàn)噸左右，場(chǎng)場(chǎng)成交火爆雖印證現(xiàn)貨偏緊，但南方企業(yè)可通過(guò)進(jìn)口玉米調(diào)劑庫(kù)存，對(duì)高價(jià)國(guó)產(chǎn)玉米采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎。另外，能繁母豬時(shí)隔17個(gè)月重返4000萬(wàn)頭以下！2025年11月18—19日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在安徽蚌埠召開(kāi)穩(wěn)定畜牧業(yè)生產(chǎn)工作推進(jìn)會(huì)，為當(dāng)前生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展劃下重點(diǎn)：會(huì)議不僅官宣10月末全國(guó)能繁母豬存欄量降至3990萬(wàn)頭，時(shí)隔17個(gè)月重回4000萬(wàn)頭以下，更明確下一階段要“加快落實(shí)生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控、強(qiáng)化疫病防控、推進(jìn)節(jié)本提質(zhì)”三大核心任務(wù)。

短期來(lái)看，東北運(yùn)力緊張問(wèn)題難以快速緩解、基層惜售及華北優(yōu)質(zhì)糧源缺口形成的供應(yīng)支撐仍占主導(dǎo)，玉米價(jià)格韌性較足。然而，行情上行之路并非一帆風(fēng)順，真正的趨勢(shì)性行情，仍需等待售糧進(jìn)度過(guò)半后供需格局的進(jìn)一步明朗。

來(lái)源：中時(shí)通