一艘艘滿載美國大豆的貨輪正跨越太平洋，目的地竟然是中國港口。

“絕對是異常事態(tài)”，美國大豆出口協(xié)會首席執(zhí)行官吉姆·薩特此前曾這樣形容中國對美國大豆采購的停滯。然而，就在最近，貿(mào)易局勢出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。

11月18日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布消息稱，中國追加購買了79萬噸美國大豆。而更早前的10月底中美首腦會談后，特朗普曾表示：“大豆等農(nóng)產(chǎn)品的大量采購即將開始”。

01 貿(mào)易僵局：美國大豆出口的至暗時刻

“美國大豆采購重啟仍在停滯”。就在不久前，美國大豆出口協(xié)會首席執(zhí)行官吉姆·薩特還對外承認這一嚴峻現(xiàn)實。

美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)更為直觀：2025年度（2025年9月1日至2026年8月31日）中國對美國大豆的合同采購量一度為零。

這與上年同期形成鮮明對比——當時中國采購量達700萬噸，是采購量第二多的墨西哥的6倍。

美國中西部伊利諾伊州的谷物期貨交易商Allendale的首席策略師Rich Nelson指出，美國的貿(mào)易商和農(nóng)民開始擔心美國產(chǎn)大豆的采購能否如約進行。

大豆貿(mào)易停滯不僅影響了美國農(nóng)業(yè)部門，也成為中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的風(fēng)向標。

中國通過抵制擊中了“美國農(nóng)民”這一特朗普政府的要害，在貿(mào)易戰(zhàn)中將大豆與稀土等一起作為談判的籌碼。

02 轉(zhuǎn)折信號：釜山會晤與采購承諾

中美貿(mào)易僵局的出現(xiàn)與化解，往往是雙方博弈與利益平衡的結(jié)果。

10月30日的中美首腦會談成為打破僵局的關(guān)鍵契機。會談后，特朗普對外宣稱：“大豆等農(nóng)產(chǎn)品的大量采購即將開始”。

美國財政部長貝森特則對本國媒體表示，中國同意在2026年1月之前購買1200萬噸大豆，之后3年內(nèi)至少購買2500萬噸大豆。

這一承諾讓苦于“沒有銷路”的美國大豆種植戶們暫時松了一口氣。

特朗普政府對此事態(tài)顯露焦慮，同時也懷有期待。特朗普表示“與中國的關(guān)系良好，對美國農(nóng)作物的購買基本按原計劃進行”，但難掩焦慮。

03 博弈邏輯：價格機制與供應(yīng)商多元化

中國重新采購美國大豆，背后有著理性的經(jīng)濟邏輯。

巴西大豆價格的一路飆漲，在一定程度上改變了采購格局。某種程度上，是巴西大豆商親自把中國訂單，重新推給了美國。

美國中西部伊利諾伊州的谷物期貨交易商Allendale的首席策略師Rich Nelson指出：“考慮到仍然存在的關(guān)稅影響，美國大豆價格與南美大豆相比仍然處于偏高的水準。對于中國的進口商來說，沒有理由急于購買”。

但從長期戰(zhàn)略看，中國也需避免對單一供應(yīng)商的過度依賴。

一旦中國大豆市場被巴西壟斷，巴西糧食企業(yè)便可能掌握定價權(quán)，反而會損害中國利益。因此，恢復(fù)進口美國大豆，也是為了反向壓制巴西大豆的價格。

04 能源與芯片：中美貿(mào)易的其它棋局

大豆并非中美貿(mào)易棋局中的唯一棋子。在能源領(lǐng)域，美國原油出口也面臨新的挑戰(zhàn)。

據(jù)分析師預(yù)測，美國原油出口可能在2025年出現(xiàn)自疫情以來的首次下降，部分原因是中國對美國原油進口征收了10%的關(guān)稅。

美國液化天然氣（LNG）的出口格局同樣面臨考驗。目前，歐洲國家占據(jù)了美國LNG出口的三分之二，這種高度集中性帶來風(fēng)險。

在科技領(lǐng)域，芯片與稀土的互動成為另一大看點。

美國商務(wù)部部長霍華德·盧特尼克在11月24日表示，特朗普政府正在權(quán)衡是否放開對Nvidia H200 AI芯片對華出口的限制。

這類決定常常與稀土出口相關(guān)聯(lián)。今年7月，英偉達宣布美國政府放開對AI芯片H20的出口限制，美國商務(wù)部部長次日證實，恢復(fù)H20對華出口是美國和中國稀土談判的一部分。

05 關(guān)系展望：從對抗性博弈到有限合作

中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系正顯現(xiàn)出從對抗性博弈轉(zhuǎn)向有限合作的跡象。

中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)院副教授郭伯威指出，近期中美高層經(jīng)貿(mào)會談結(jié)果的發(fā)布標志著雙方從對抗性博弈轉(zhuǎn)向有限合作。

這種轉(zhuǎn)變在能源領(lǐng)域尤為明顯。郭伯威分析認為，在傳統(tǒng)能源領(lǐng)域，美國是全球油氣出口大國，中國作為全球最大的能源消費國，對天然氣需求仍處于持續(xù)增長趨勢，雙方在傳統(tǒng)能源貿(mào)易上存在天然互補性。

在清潔能源領(lǐng)域，中國在光伏、風(fēng)電等制造端有成本優(yōu)勢，而美國對清潔能源轉(zhuǎn)型有長期需求，雙方在新能源領(lǐng)域合作空間廣闊。

不過，中美貿(mào)易關(guān)系依然面臨挑戰(zhàn)。郭伯威同時分析，美國國內(nèi)政治周期和政策搖擺將極大干擾雙方合作的穩(wěn)定性。

美國大豆運輸船從墨西哥灣港口啟航的同時，美國商務(wù)部長盧特尼克于11月24日透露，特朗普政府正在考慮允許向中國出口英偉達更先進的H200人工智能芯片。

“那個決定就擺在特朗普的桌子上”盧特尼克表示，“他將會決定我們是否出售那些芯片”。