文/楊劍勇

自2022年底推出ChatGPT，不僅將人工智能發(fā)展推向一個新高度，大模型也隨之成為最受關(guān)注的熱點技術(shù)。

到如今，AI大模型已經(jīng)無處不在。尤其大模型不斷瘦身，小模型將進入更多端側(cè)設備，使得端側(cè)具備AI能力，功能也變得更加強大。同時，大模型引發(fā)新一輪產(chǎn)業(yè)科技革命，各種產(chǎn)品和服務都將嵌入AI大模型，將徹底地改變著每一個行業(yè)，有望推動進入智能時代。

可以說，人工智能歷經(jīng)70年的發(fā)展后，在大模型驅(qū)動下，人工智能產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)式增長。為此，科技巨頭們再掀新一輪大模型競爭，紛紛加大AI基礎設施投資，提升大模型競爭力。

其中，微軟、谷歌等國際巨頭2025年人工智能方面的投入預計將達4000億美元。國內(nèi)的騰訊、阿里、字節(jié)在AI基礎設施上的投入同樣驚人。譬如阿里巴巴在年初曾宣布投入3800億建設云和AI硬件基礎設施，并有望將持續(xù)追加更大投入。折射出AI大模型服務已成為科技競爭的戰(zhàn)略高地。

值得注意的是，這些云巨頭們擁有充裕的現(xiàn)金，在未來幾年內(nèi)仍然會持續(xù)投入巨資用于數(shù)據(jù)中心，以此提升在人工智能市場的競爭力。根據(jù)TrendForce預計，2026年云服務商仍將維持積極的投資節(jié)奏，合計資本支出將進一步推升至6000億美元以上，展現(xiàn)出AI基礎建設長期的成長潛能。

整體來說，這種全球性的資本開支擴張趨勢，使得人工智能創(chuàng)新應用加速落地，在千行百業(yè)得到應用，帶動算力需求持續(xù)增長。對于算力廠商而言，這將帶來前所未有的發(fā)展機遇。其中，浪潮信息作為國內(nèi)最具代表性廠商，收獲這一市場紅利，營收規(guī)模超千億。

2025年前三季度，浪潮信息營收1206億元，相比上一年同期的831億元同比增加375億元，增長44.85%。主要系需求增加，服務器銷售增長所致。同時，受益國產(chǎn)替代政策紅利持續(xù)釋放，繼而推動業(yè)績展現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。

在算力層面，浪潮信息推動AI計算融入各類計算平臺之中，以“元腦”為計算品牌全面推動人工智能+發(fā)展。為了滿足客戶落地大模型對推理算力的需求，推出了元腦R1推理服務器，單機即可部署“滿血版”DeepSeek-671B模型。

還推出元腦CPU推理服務器，讓用戶低門檻體驗最新算法，可快速部署并高效運行DeepSeek-R1 32B、QwQ-32B等新一代推理模型。與此同時，發(fā)布了元腦企智DeepSeek一體機，以軟硬協(xié)同、開箱即用的方式，賦能客戶和伙伴快速部署大模型。

大模型和生成式AI掀起的新一輪全球人工智能發(fā)展，浪潮信息可以說斬獲頗豐，在于不斷突破與提升在硬件、算力、算法等多方面的核心競爭力，不斷發(fā)展以算力和大模型為核心的智算技術(shù)體系。

遺憾的是，相比營收的快速增長，浪潮信息利潤增速顯然不匹配，顯示出規(guī)模擴張犧牲利潤換市場。2025年前三季度的凈利潤為14.8億元，同比增長15.35%。

針對主營收入高速增長，毛利率下降明顯的局面，就有投資者在早前的業(yè)績說明會上提出疑問，今年一季度的毛利率僅3.45%，甚至低于工業(yè)富聯(lián)2024年云計算業(yè)務毛利率4.99%，這是長期趨勢，還是短期原因？

浪潮信息對此回復，毛利率主要受客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料供應、市場競爭等多方面因素的綜合影響?！笆苁袌鲆蛩赜绊懀食尸F(xiàn)一定波動性屬于常態(tài)?！崩顺毙畔⒍麻L彭震表示。

整體來說，工業(yè)富聯(lián)與浪潮信息作為國內(nèi)兩家典型的算力服務廠商，成功抓住了算力高速增長窗口期。只是，從財報來看，工業(yè)富聯(lián)相對穩(wěn)健一些，浪潮信息擴張則比較激進，盡管收獲了算力市場，但讓毛利承壓。

最后，大模型技術(shù)不斷迭代，生成式AI場景不斷延伸，以及大型云服務商持續(xù)擴大資本開支，驅(qū)動算力需求呈現(xiàn)指數(shù)級上升，隨之而來的算力需求進一步擴大。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工智能IT總投資規(guī)模為3,159億美元，并有望在2029年增至1.26萬億美元。

AI大模型技術(shù)快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機遇，并進一步帶動算力需求持續(xù)增長?？梢源_定的是，AI算力需求必然迎來更為迅猛的增長。對算力廠商而言，有望受益算力需求增長繼而對業(yè)績帶來積極影響。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能家居等前沿科技。