每日金曲：蔡琴-《相思河畔》

? 藥監(jiān)局局長李利：支持企業(yè)加強創(chuàng)新藥械研發(fā)布局，助推企業(yè)把醫(yī)藥新科技轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力。將審評資源充分向“全球新”的原創(chuàng)性產(chǎn)品和突破“卡脖子”技術(shù)的國產(chǎn)替代產(chǎn)品傾斜。加快推進加入國際藥品檢查合作計劃（PIC/S），啟動申請世界衛(wèi)生組織列名機構(gòu)（WLA）評估，支持藥品醫(yī)療器械化妝品出口貿(mào)易，支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)對外開放合作。

? 易居房地產(chǎn)研究院：一線城市二手房大賣創(chuàng)4年新高。截至11月，4個一線城市二手房累計成交51.9萬套，超越2024年同期水平（496532套），近4年首次突破51萬套大關(guān)。單月成交也打破了過往的淡旺季規(guī)律。11月，一線城市二手住宅共成交49033套，環(huán)比增長20%。

? 財經(jīng)頭條App：臨近年終沖量關(guān)鍵期，11月國內(nèi)新能源汽車零售銷量榜上演大洗牌。10月跌出前十的特斯拉中國強勢殺回前五，單月環(huán)比暴漲超180%；新勢力品牌增長節(jié)奏分化明顯，比亞迪穩(wěn)坐榜首，吉利、五菱緊隨其后；鴻蒙智行、賽力斯高增，小米同比近翻倍。

宏觀經(jīng)濟

1、統(tǒng)計局：11月，CPI同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.1%。其中，食品價格上漲0.5%；同比來看，豬肉價格下降15%，影響CPI下降約0.21個百分點；PPI同比下降2.2%，環(huán)比上漲0.1%。

2、新華社：受全球供需缺口持續(xù)擴大、強勁工業(yè)消費以及投資者興趣重燃等因素影響，白銀價格自8月下旬以來快速上漲，今年價格漲幅已超100%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超黃金。美聯(lián)儲降息預(yù)期也助推白銀價格上漲。此外，全球資金大量涌入以白銀為支撐的交易所交易產(chǎn)品（ETP），進一步強化銀價上漲趨勢。

3、美聯(lián)儲：降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.5%-3.75%。這是繼9月17日、10月29日降息后年內(nèi)的第三次降息，幅度均為25個基點。

4、經(jīng)濟參考報：臨近年末，銀行業(yè)傳統(tǒng)攬儲活動如期而至，但2026年攬儲“開門紅”氛圍不似往年“火熱”，主要商業(yè)銀行繼續(xù)引導(dǎo)中長期存款利率下行，逐步縮減高成本存款產(chǎn)品規(guī)模；部分中小銀行為應(yīng)對階段性考核壓力，仍選擇通過有限度的利率上浮和營銷活動吸引資金。

5、IMF：上調(diào)今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期至5%，較10月的預(yù)測上調(diào)0.2個百分點。這主要得益于中國政府近期推出的一系列宏觀經(jīng)濟政策和刺激措施取得積極效果，以及中國出口行業(yè)面對的實際關(guān)稅水平低于此前預(yù)期。

6、央視財經(jīng)：中國的AI不僅是跑得快，更是全面進入應(yīng)用爆發(fā)期。截至10月，AI應(yīng)用的數(shù)量達(dá)到657個，同比增長61.8%；移動端用戶規(guī)模突破7億。目前，我國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模已突破9000億元，企業(yè)數(shù)量超過6000家。

7、上海市疾控中心：“K型”并不是一種新的流感病毒，它仍屬于甲型H3N2流感病毒。近期，上海甲型H3N2亞型流感病毒占絕對流行優(yōu)勢，超過95%，預(yù)計12月中下旬至1月上旬進入流感高流行期。目前上海已進入流感流行季，但未超過近三年最高水平。

地產(chǎn)動態(tài)

1、上證報：12月10日，萬科首個展期債券“22萬科MTN004”的債權(quán)人大會召開，將討論債券展期事宜。此次債權(quán)人大會對于萬科紓困而言十分重要。此次會議共有三個議案，較此前市場預(yù)期版本，新增兩個議案，有利于各方達(dá)成統(tǒng)一共識。當(dāng)天萬科A強勢封于漲停，萬科系債券表現(xiàn)活躍。

2、證券日報：近期，多地優(yōu)化調(diào)整住房公積金政策以更好地支持剛性和改善性住房需求釋放，減輕居民購房及還貸的資金壓力。各地充分發(fā)揮住房公積金的作用，降低新市民、年輕人住房消費的成本和門檻。

3、中原地產(chǎn)：今年香港樓市回暖，預(yù)期反映主要大型屋苑二手住宅樓市走勢的中原城市領(lǐng)先指數(shù)全年有望升約5%，明年更升15%，今年租金預(yù)計升約5%，連升4年。

4、四川省成都市：12月10日有2宗涉宅用地出讓，總土地面積5.12萬㎡，總規(guī)劃建筑面積17.9萬㎡，總起始價18.99億元。最終兩地塊均底價成交，樓面價分別為13300元/㎡和6700元/㎡。

股市盤點

1、周三，上證指數(shù)報3900.5點，下跌0.23%，成交額7303.60億。深證成指報13316.42點，上漲0.29%，成交額10481.45億。創(chuàng)業(yè)板指報3209點，下跌0.02%，成交額4956.18億?？傮w上漲跌家數(shù)相當(dāng)。兩市成交額1.78萬億，較上一個交易日縮量1254億。盤面上，海南、貴金屬、零售、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，培育鉆石、銀行、有機硅、消費電子等板塊跌幅居前。

2、周三，恒生指數(shù)漲0.42%，報25540.78點。恒生科技指數(shù)漲0.48%，報5581.1點。國企指數(shù)漲0.2%，報8954.69點。盤面上，有色金屬、零售、機械板塊領(lǐng)漲，靈寶黃金漲超9%，中國中免漲超3%，中國重汽漲超2%；造紙、石油石化、傳媒板塊跌幅居前，合豐集團跌超13%，中港石油跌超12%，樂思集團跌超10%。南向資金凈賣出10.18億港元。其中，港股通（滬）凈賣出32.21億港元，港股通（深）凈買入22.03億港元。

3、兩市融資余額：截至12月9日，上交所融資余額報12585.50億元，較前一交易日增加40.84億元；深交所融資余額報12268.09億元，較前一交易日增加60.95億元；兩市合計24853.59億元，較前一交易日增加101.79億元。

4、財經(jīng)頭條App：12月10日，摩爾線程盤中一度上漲27%，截至收盤，漲幅達(dá)16.98%，報735元/股，總市值突破3400億元。在A股芯片概念股中市值排名第四，僅次于中芯國際、寒武紀(jì)和海光信息。

5、CEO Score：由于半導(dǎo)體市場的積極商業(yè)周期提高了主要芯片制造商的流動性，韓國500強上市公司的自由現(xiàn)金流在過去一年中大幅增加。截至第三季度，韓國500家上市公司自由現(xiàn)金流總計為69.6萬億韓元（約合473億美元），同比增長了42%。

6、永輝超市(3連板)：門店調(diào)改穩(wěn)步有序進行中，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

7、中科曙光：盡管重組終止，海光與曙光仍將深化協(xié)同并共同構(gòu)建完整算力產(chǎn)業(yè)鏈。

8、海光信息：H200入華或?qū)⒓觿鴥?nèi)高端芯片市場競爭，但其附帶銷售分成推高采購成本導(dǎo)致市場滲透仍然存在挑戰(zhàn)。

9、寧德時代：擬注冊發(fā)行不超過100億元債券。

10、貴州茅臺：2025年中期分紅300億元，股權(quán)登記日為12月18日。

11、五糧液：2025年中期分紅100.07億元，股權(quán)登記日為12月17日。

12、圣農(nóng)發(fā)展：11月實現(xiàn)銷售收入18.10億元，同比增長15.77%，環(huán)比增長2.89%。

13、云天化：擬3688.58萬元收購天耀化工100%股權(quán)。

14、華誼兄弟：債務(wù)逾期5250萬元，擬逐步退出和處置部分資產(chǎn)。

15、西部材料(4天3板)：股東西安航天3月5日至12月9日期間減持713萬股。

16、福晶科技：本次股票異常波動期間，公司控股股東、實際控制人物構(gòu)所減持104.29萬股。

17、乾照光電：董事長李敏華計劃減持不超14.5萬股。

財富聚焦

1、上證報：明年起，購買新能源汽車從全額免征購置稅調(diào)整為減半征收，距離政策調(diào)整實施僅剩不足一個月的時間，新能源汽車市場正迎來年底消費沖刺潮。多地車企相繼推出購置稅兜底政策鎖定用戶，線下4S店客流與訂單量雙雙走高。

2、QuestMobile：閑魚00后月活躍用戶規(guī)模達(dá)到4361萬，月活增速達(dá)到47.1%。他們是“谷子經(jīng)濟”的核心驅(qū)動力。一季度谷子交易額創(chuàng)歷史新高，國風(fēng)谷子銷量暴漲167%；二季度潮玩交易額漲超300%，月均潮玩消費人數(shù)同比增長43.4%，人均單次潮玩消費金額達(dá)218元。

3、經(jīng)濟參考報：2025年私募基金行業(yè)創(chuàng)下多項歷史新高。其中，私募管理規(guī)模首破22萬億元，證券投資私募規(guī)模首破7萬億元，S基金年度交易規(guī)模預(yù)計將創(chuàng)歷史新高。規(guī)模提升之外，私募行業(yè)盈利能力和分紅金額也均有增長。

行業(yè)觀察

1、財經(jīng)頭條App：“多晶硅平臺公司”股東名單披露，通威股份持股30.35%，協(xié)鑫科技持股16.79%，東方希望、大全能源、新特能源和亞洲硅業(yè)持股比例分別為11.3%、11.13%、10.12%和7.79%。股東還包括南玻新能源、青海麗豪、新疆戈恩斯等共計10家企業(yè)，9家為硅料生產(chǎn)企業(yè)。

2、經(jīng)濟參考報：傳統(tǒng)終端廠商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、車企等紛紛打破行業(yè)邊界，掀起一股“跨界造終端”的熱潮。從手機到穿戴設(shè)備，從單一功能到場景融合，終端市場的跨界重構(gòu)背后，是技術(shù)迭代、市場競爭與用戶需求升級的共同驅(qū)動。技術(shù)突破與市場焦慮的雙重作用，推動了“跨界”潮的持續(xù)升溫。

3、IDC：預(yù)測受蘋果首款折疊屏iPhone及三星三折疊屏手機推動，全球折疊屏手機市場將在2026年迎來爆發(fā)式增長，同比增幅有望達(dá)30%。2025年全球折疊屏智能手機出貨量將達(dá)到2060萬臺，同比增長10%。

4、上證報：在經(jīng)歷了一輪劇烈的價格與產(chǎn)能周期波動后，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈正掀起一場以“長期協(xié)議”為核心的訂單潮。本輪“長協(xié)訂單潮”呈現(xiàn)訂單規(guī)模更大、綁定更深、機制更市場化且高度聚焦于供應(yīng)鏈安全與合規(guī)性的新特征。這不僅是供需關(guān)系階段性轉(zhuǎn)暖的信號，也是一場“溫和但持續(xù)”的行業(yè)洗牌。

5、吉林發(fā)布：雪假期間，吉林省接待國內(nèi)游客同比增長119%，國內(nèi)游客出游總花費同比增長31%。

6、閑魚：過去兩年卡牌交易規(guī)模持續(xù)攀升，前三季度交易額同比增長21%。其中，集換式卡牌和球星卡等高價格帶卡牌品類增長迅速，交易價格拉升明顯；國潮IP卡及影視綜三次元卡牌表現(xiàn)突出，跑出100%以上的訂單增速。

7、金十?dāng)?shù)據(jù)：內(nèi)存市場供需失衡狀況持續(xù)惡化，據(jù)供應(yīng)鏈透露，由于NAND配額不足、成本暴漲，多家PC/OEM廠商正在重新調(diào)整2026年新品內(nèi)固態(tài)硬盤（SSD）規(guī)格，以防止設(shè)備價格失控飆升。

8、央視新聞：12月10日，我國首顆能源工程專用衛(wèi)星—電建1號衛(wèi)星下線。這顆衛(wèi)星可以在太空中以毫米級的精度，確保重大工程建設(shè)不差分毫。

公司要聞

1、每經(jīng)網(wǎng)：據(jù)悉，SpaceX正在推進首次公開募股（IPO）計劃，擬募資規(guī)模將遠(yuǎn)超300億美元，這有望成為有史以來最大的上市規(guī)模。

2、今日酒價：12月10日，25年飛天茅臺散瓶較前一日下跌15元，報1500元/瓶。

3、臺積電：11月，合并營收約為新臺幣3436.14億元，環(huán)比減少了6.5%，同比增加24.5%。

環(huán)球視野

1、環(huán)球網(wǎng)：據(jù)悉，美政府或加大入境審查力度，外國游客須提供五年社交媒體記錄，以及使用過的電子郵件地址和電話號碼、家庭成員的住址及姓名。美國國土安全部尚未對此事進行回應(yīng)。

2、界面新聞：在投入數(shù)百億美元打造科技史上最昂貴團隊數(shù)月后，Meta CEO扎克伯格正深度介入日常研發(fā)，并推動公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向可直接變現(xiàn)的人工智能模型。據(jù)悉，一款代號為“Avocado”的新模型預(yù)計將于2026年春季發(fā)布，并可能以閉源形式推出。

3、聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議：在東亞、非洲和南南貿(mào)易推動下，2025年全球貿(mào)易額將增長約7%（增加2.2萬億美元），創(chuàng)下35萬億美元的紀(jì)錄。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、新三板：12月10日，合計掛牌5992家公司，當(dāng)日增加0家，成交金額2.45億。三板成指報731.10，漲0.11%，成交額1.28億。

2、國內(nèi)商品期貨：截至12月10日下午收盤，滬銀漲超5%，再創(chuàng)新高；集運歐線漲逾3%，滬錫、碳酸鋰漲超2%，豆二、NR漲超1%，熱卷、花生等小幅上漲；氧化鋁跌逾3%，苯乙烯、玻璃跌超2%，PVC、棕櫚油等跌超1%，焦煤、甲醇等小幅下跌。

3、國債：12月10日，2年期國債期貨主力合約TS2603上行0.04%至102.456；5年期國債期貨主力合約TF2603上行0.06%至105.825；10年期國債期貨主力合約T2603上行0.06%至108.030；10年期國債利率漲0.22BP，至1.84%；10年期國開債利率跌1BP，至1.98%。

4、上海國際能源交易中心：12月10日上海國際銅價格下跌，主力合約2601，以82270.00元/噸收盤，下跌140.00元，跌幅為0.17%。全部合約成交7116手，持倉量減少87手至6187手。主力合約成交6849手，持倉量減少135手至4467手。

5、央行：12月10日開展1898億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有793億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1105億元。

6、Shibor：隔夜報1.2980%，下跌0.50個基點。7天報1.4390%，上漲0.80個基點。3個月報1.5820%，上漲0.10個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.0638，漲0.0778%，人民幣中間價報7.0753，漲0.0283%。

8、上海環(huán)交所：12月10日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量275733噸，成交額1612.84萬元，收盤價58.90元/噸，跌1.01%。

國外

9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.1%，報50602.80點。韓國KOSPI指數(shù)跌0.21%，報4135.00點。

10、美股：道指收漲1.05%，報48057.75點；納指收漲0.33%，報23654.16點；標(biāo)普500收漲0.67%，報6886.68點。

11、歐洲：英國富時100收漲0.14%，報9655.53點；德國DAX30收跌0.13%，報24130.14點；法國CAC40收跌0.37%，報8022.69點。

12、黃金：COMEX黃金期貨漲0.50%，報4257.20美元/盎司。

13、原油：WTI 1月原油期貨收報58.46美元/桶。 布倫特原油期貨收報62.21美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌4.97%，報2430點。

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真正的人生，只有在經(jīng)過艱難卓絕的斗爭之后才能實現(xiàn)。——塞涅卡