文|凱風(fēng)

2026年即將到來(lái)，“十五五”行將啟幕。

剛剛召開(kāi)的重要經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，再提“統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)”，強(qiáng)調(diào)“統(tǒng)籌發(fā)展和安全”。

在明年八大重點(diǎn)任務(wù)中，“內(nèi)需主導(dǎo)”被置于首位，要求“努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)?！?，再提“降準(zhǔn)降息”，強(qiáng)調(diào)“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”等。

外有大國(guó)博弈與科技競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求，重要會(huì)議，釋放了哪些信號(hào)？

其一，明確“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”，再提“收儲(chǔ)”，釋放“穩(wěn)樓市”的積極信號(hào)。

此前幾次重要會(huì)議，未提房地產(chǎn)，一度引發(fā)關(guān)注。這一次房地產(chǎn)回歸，仍被放在“穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)”任務(wù)之列。

與去年“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”相比，今年“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”更進(jìn)一步，有了“著力”兩字，凸顯政策決心。

雖然沒(méi)有提及傳聞中的房地產(chǎn)貼息，但短期政策有了明確方向：

一是控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給。這意味著，大多數(shù)城市新房供給將會(huì)減少。

二是收儲(chǔ)，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房。

“國(guó)家隊(duì)收儲(chǔ)”如果能大范圍落地，對(duì)于房地產(chǎn)將是前所未有的刺激，樓市有望真正迎來(lái)底部。

房地產(chǎn)的長(zhǎng)期目標(biāo)則是“新模式”，“好房子”建設(shè)、城市更新、租購(gòu)并舉等是大勢(shì)所趨。

其二，提出“倡導(dǎo)積極婚育觀，努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)?！?，婚姻、生育都將迎來(lái)政策加碼。

過(guò)去三年，我國(guó)出生人口分別是956萬(wàn)、902萬(wàn)、954萬(wàn)，維持在900萬(wàn)以上的水平。

出生人口規(guī)模不能再降，就需要政策強(qiáng)力加碼，從婚姻到生育再到養(yǎng)育全覆蓋，構(gòu)建生育友好型社會(huì)。

過(guò)去一年來(lái)，一系列大招放出，學(xué)前教育免費(fèi)邁開(kāi)第一步，傳聞已久的育兒補(bǔ)貼落地，結(jié)婚實(shí)現(xiàn)“全國(guó)通辦+取消戶口本”……

在一系列大招刺激之下，今年結(jié)婚人數(shù)出現(xiàn)反彈，前三季度結(jié)婚人數(shù)為515.2萬(wàn)對(duì)，同比增加了40.5萬(wàn)對(duì)。

當(dāng)然，從短期反彈到長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)，還有很長(zhǎng)的路要走，“投資于人”需要不斷加碼。

其三，貨幣寬松，再提“降準(zhǔn)降息”，而“物價(jià)合理回升“也被列入目標(biāo)。

會(huì)議指出，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，保持流動(dòng)性充裕。

美聯(lián)儲(chǔ)剛剛宣布降息，年內(nèi)已降息3次，2024年9月以來(lái)合計(jì)降息6次。

雖然明后年降息頻次降低，但特朗普時(shí)代，寬松將是主旋律。

美聯(lián)儲(chǔ)降息，相當(dāng)于為全球共同打開(kāi)降息空間，我們也不例外。

當(dāng)然，與貨幣寬松相比，更重要的問(wèn)題在于物價(jià)，這是打破通縮循環(huán)的關(guān)鍵。

CPI、PPI如果能雙雙回到合理區(qū)間，GDP平減指數(shù)回正，將會(huì)有力重塑社會(huì)預(yù)期。

其四，刺激消費(fèi)再次被置于年度首要任務(wù)，且拔高到“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)”的新高度。

正如官方直言不諱的，“外部環(huán)境變化影響加深，國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出”。

過(guò)去常說(shuō)“擴(kuò)大內(nèi)需”，這一次明確為“內(nèi)需主導(dǎo)”，可見(jiàn)消費(fèi)正在成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。

外貿(mào)驅(qū)動(dòng)時(shí)代，沿海城市一騎絕塵。

在消費(fèi)驅(qū)動(dòng)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)實(shí)力、收入水平、就業(yè)空間、人口規(guī)模將成城市競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素。

當(dāng)然，消費(fèi)是收入的函數(shù)。刺激消費(fèi)需要的不只是政策，更關(guān)鍵的是收入，“制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃”被提及。

其五，北京、上海、大灣區(qū)、海南等地被點(diǎn)名，分別被委以不同重任。

會(huì)議指出，建設(shè)北京（京津冀）、上海（長(zhǎng)三角）、粵港澳大灣區(qū)國(guó)際科技創(chuàng)新中心。

作為我國(guó)僅有的三大世界級(jí)城市群，京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)既是經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，也是科創(chuàng)中心。

過(guò)去城市競(jìng)爭(zhēng)拼的是大基建大投資，未來(lái)拼的則是創(chuàng)新，新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)成了關(guān)鍵，三大城市群優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加凸顯。

海南則出現(xiàn)在“堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放”任務(wù)中，會(huì)議提出“扎實(shí)推進(jìn)海南自由貿(mào)易港建設(shè)”。

本月中旬，海南自貿(mào)港即將封關(guān)運(yùn)作，作為唯一具有中國(guó)特色的自貿(mào)港，肩負(fù)探路重任。

值得一提的是，會(huì)議還將“堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合和區(qū)域聯(lián)動(dòng)”作為年度任務(wù)，提出加強(qiáng)重點(diǎn)城市群協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，深化跨行政區(qū)合作。

這意味著，明年乃至未來(lái)5年，“抱團(tuán)發(fā)展”將成為城市競(jìng)爭(zhēng)的主流，“先富帶后富”將是大勢(shì)所趨。