這家曾頂著“硬科技龍頭”光環(huán)的企業(yè)，終究因欺詐發(fā)行栽了大跟頭！

3700萬元重罰落地，10名核心高管集體獲刑，而背后數(shù)萬名普通投資者成了最大受害者，不少人的養(yǎng)老錢、血汗錢血本無歸。

小李看著這些觸目驚心的數(shù)字，實在讓人揪心，這些投資者里，有省吃儉用的工薪族，有盼著養(yǎng)老增值的老人，他們當初正是沖著“龍頭”二字才放心投入，卻沒料到踏入了精心包裝的騙局。

那些被坑慘的普通人，該如何爭取應(yīng)有的賠償？在資本市場亂象頻出的當下，普通投資者又該如何擦亮雙眼，避開這類披著“優(yōu)質(zhì)外衣”的致命陷阱？

“第一股”的泡沫

2020年那波“硬科技風口”至今仍讓人印象深刻，彼時“數(shù)據(jù)爆炸”成為行業(yè)高頻熱詞，主打“長期數(shù)據(jù)存儲”的光存儲賽道，被眾多從業(yè)者與投資者視作有望崛起的“千億級藍海市場”。

同年2月，頂著“光存儲第一股”光環(huán)的紫晶存儲登陸科創(chuàng)板，幾乎踩著市場的熱切預(yù)期一路沖高：

上市首日收盤價定格在78.24元/股，股價單日大漲264.08%，公司總市值一舉攀升至148.95億元，創(chuàng)始人鄭穆的個人身家也順勢突破30億元。

那時候的科創(chuàng)板，多少帶著點“新賽道等于風口”的美化濾鏡，只要沾上新領(lǐng)域的邊，似乎就自帶了吸引資本的磁場。

市場肯給這只“第一股”開出高估值，本質(zhì)是奔著“硬科技突破”的期待去的：光存儲本身是國內(nèi)亟待突破的卡脖子領(lǐng)域，而紫晶存儲對外一直以“行業(yè)頭部”的身份自居。

可沒過多久，整個市場都看清了：這份光鮮的“頭部光環(huán)”底下，藏著的是欺詐發(fā)行的巨大窟窿。

如今再回頭復(fù)盤，當時的市場情緒確實帶著幾分盲目：

只要公司身上貼著“硬科技”、“第一股”的標簽，就能輕松收獲資本的簇擁，可沒幾個人愿意沉下心去深究，這些光環(huán)背后的真實業(yè)績到底是什么樣的。

紫晶存儲那陣子的高光時刻，更像一場被概念包裝出來的泡沫，它借了光存儲賽道的東風站上風口，卻用造假的手段透支了市場對它的信任，等泡沫徹底戳破時，留給它的結(jié)局，也只剩被強制退市這一條路。

代價落地

2025年12月12日，紫晶存儲披露的訴訟進展公告，終于給這場持續(xù)數(shù)年的資本泡沫畫上了沉重的句點。

法院認定紫晶存儲構(gòu)成欺詐發(fā)行證券罪，依法判處其罰金3700萬元；而證監(jiān)會的追加處罰同樣力度不?。喊ü炯?3名相關(guān)責任人在內(nèi)，合計被罰金額達到9071萬元。

針對個人的懲戒則更為嚴苛：公司實控人鄭穆除了被處以2164.26萬元的罰款，還被終身禁止進入資本市場；另一位實控人羅鐵威也領(lǐng)到1803.55萬元的罰單，同時被限制10年內(nèi)不得參與資本市場活動。

包括鄭穆、羅鐵威以及財務(wù)總監(jiān)李燕霞在內(nèi)的10名公司核心高管，都站上了刑事被告席，其中最高刑期長達七年六個月。

這場所謂“資本游戲”的真實代價，終于清晰地展現(xiàn)在了公眾眼前。

在此之前，市場上總有人覺得，上市公司即便造假，頂多重罰一筆錢就完事，高管們拿著此前賺得的賬面財富，換個行業(yè)照樣能繼續(xù)運作。

但紫晶存儲案直接擊碎了這種僥幸：刑事追責精準指向了涉事的具體個人，所謂“高管造假可免責”的幻想，徹底失去了生存空間。

要知道資本市場從來都不是“賺快錢的游樂場”，欺詐發(fā)行騙走的是無數(shù)投資者的真金白銀，而這份被欲望驅(qū)使的貪心，最終必然要讓涉事者付出沉重的代價。

余震與信號

紫晶存儲案的余震，不止于高管入獄與企業(yè)退市，更在于近1.7萬名投資者獲賠超10億元。

這絕非“施舍款”，而是資本市場“保護中小投資者”從口號走向?qū)嵺`的明證。

過往，普通投資者遭遇上市公司造假，常陷“投訴無門、索賠無據(jù)”的困境，最終只能自認倒霉。

但在紫晶案中，近1.7萬人的獲賠，實則為市場立下新標尺：投資者合法權(quán)益，絕非造假者的“犧牲品”。

凡觸碰紅線，不僅要處罰企業(yè)、拘押高管，更要讓受損投資者得到應(yīng)有的補償。

另一邊，紫晶存儲退至新三板后，最新市值僅4188萬元，從上市時的148.95億元到如今的數(shù)千萬元，這一數(shù)字落差，恰似給所有蹭風口的企業(yè)敲響警鐘：

“硬科技”的估值，依托的是真技術(shù)、真業(yè)績，而非包裝出的“第一股”光環(huán)；資本市場愿為賽道給出溢價，卻絕不會為造假買單。

結(jié)語

說到底，紫晶存儲案并非孤立事件。

它是科創(chuàng)板從“熱捧風口”轉(zhuǎn)向“嚴管質(zhì)量”的縮影，是監(jiān)管從“重融資”走向“重約束”的實踐，更是給所有市場參與者的提醒：

泡沫終會破裂，貪心必遭懲戒，唯有恪守真實與規(guī)則，才算真正立足資本市場。