作者 | 秦酒

來源 | 賽柏藍(lán)器械

01

心脈醫(yī)療董事長辭任

孫洪斌接任

12月15日，心脈醫(yī)療發(fā)布公告，公司董事長JonathanChen、董事霍慶福均因個人原因，申請辭去各自擔(dān)任的公司董事長、董事及董事會專門委員會相關(guān)職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

心脈醫(yī)療于12月15日召開董事會會議，同意將公司董事會人數(shù)由8名增加至9名，并同意提名孫洪斌、梁敏、劉旭東為公司第三屆董事會非獨(dú)立董事候選人，同意選舉孫洪斌為公司第三屆董事會董事長，并以2025年第二次臨時股東會審議通過其為公司董事為生效前提，任期自其上任公司董事之日起至第三屆董事會任期屆滿之日止。

調(diào)整后的各專門委員會成員結(jié)構(gòu)如下：

心脈醫(yī)療公告顯示，獲提名的3位非獨(dú)董候選人皆為“微創(chuàng)系”高管。

心脈醫(yī)療新任董事長孫洪斌，1975年出生，曾任畢馬威華振會計(jì)師事務(wù)所助理經(jīng)理、大冢（中國）投資有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)及總經(jīng)理、上海微創(chuàng)醫(yī)療機(jī)器人（集團(tuán)）股份有限公司董事長，現(xiàn)任微創(chuàng)投資控股有限公司首席財(cái)務(wù)官，微創(chuàng)醫(yī)療科學(xué)有限公司首席財(cái)務(wù)官、OMC主席、CEC輪值主席GMC及ICC委員。

一起被提名為非獨(dú)立董事的梁敏，1985年出生，曾任強(qiáng)生（中國）醫(yī)療器材有限公司高級銷售代表等職，現(xiàn)任微創(chuàng)投資控股有限公司海外商業(yè)負(fù)責(zé)人和微創(chuàng)機(jī)器人董事。劉旭東，1975年出生，現(xiàn)任上海微創(chuàng)微聯(lián)微通健康管理有限公司常務(wù)副總經(jīng)理。

值得注意的是，剛剛辭任的JonathanChen擔(dān)任心脈醫(yī)療董事長的時間并不長。2023年11月，心脈醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長彭博退休，此前擔(dān)任微創(chuàng)醫(yī)療首席國際業(yè)務(wù)官、洲際心律管理委員會主席和洲際骨科執(zhí)行委員會委員的Jonathan Chen接任心脈醫(yī)療董事長，距今只有2年時間。

02

價格“地震”、集采壓境

心脈醫(yī)療能否反轉(zhuǎn)？

心脈醫(yī)療于2019年登陸上海科創(chuàng)板，是微創(chuàng)醫(yī)療分拆上市的第一家子公司，主要做主動脈及外周血管介入醫(yī)療器械，是微創(chuàng)系最賺錢的子公司。

心脈醫(yī)療在去年經(jīng)歷了過山車式的劇烈變化。其核心產(chǎn)品被國家醫(yī)保局公開問詢，價格降幅達(dá)到40%。同年，心脈醫(yī)療被取消高新技術(shù)企業(yè)資格，面臨補(bǔ)繳逾六千萬稅款。一系列變動之下，心脈醫(yī)療業(yè)績增速也從過去的高增長驟降至歷史最緩。

心脈醫(yī)療財(cái)報(bào)顯示，2024年?duì)I業(yè)總收入12.06億元，同比微增1.61%；歸母凈利潤為5.02億元，同比微增1.96%。與過去幾年多數(shù)超過30%的高速增長相比，變化鮮明。

經(jīng)歷調(diào)整和業(yè)務(wù)拓展之后，心脈醫(yī)療在今年三季度營收恢復(fù)高增速。

2025年其前三季度營業(yè)收入為10.15億元，同比增長4.66%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)收入3億元，同比增長65%。收入雖然漲了，但凈利潤仍然承壓，前三季度歸母凈利潤為4.29億元，同比下降22.46%。

面臨監(jiān)管高壓的同時，心脈醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)也遭遇集采“壓境”。今年2月，河北醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于開展胸主動脈支架、腹主動脈支架兩類醫(yī)用耗材產(chǎn)品介紹的通知》，這是省級層面首次單獨(dú)將兩類主動脈支架納入集采范圍。

不過時間已過去10個月，目前具體覆蓋區(qū)域以及正式公告仍尚未公布。

雖然該集采未正式開展，但對于心脈醫(yī)療來說，未雨綢繆的工作必須提前展開。面對監(jiān)管高壓與國內(nèi)價格大幅下調(diào)，心脈醫(yī)療將海外市場布局作為業(yè)績突破口。

2025H1心脈醫(yī)療海外收入1.23 億元，同比增長77.05%；2025前三季度心脈醫(yī)療海外銷售收入同比增長超過65%，海外新增獲得產(chǎn)品注冊證 11 張，Hector胸主動脈多分支覆膜支架獲得歐盟定制證書，目前心脈醫(yī)療已累計(jì)獲得海外注冊證 100+張，其中 CE 證書5張，海外業(yè)務(wù)新增拓展7個國家，目前已累計(jì)在歐洲、拉美、亞洲、非洲47個海外國家進(jìn)入臨床應(yīng)用。

目前，我國主動脈腔內(nèi)介入支架尚處于發(fā)展初期，相關(guān)疾病的篩查率、就醫(yī)率相對較低，從主動脈介入手術(shù)量與相對應(yīng)人口總量的比例來看，我國與美日等發(fā)達(dá)國家仍存在較大差距。

根據(jù)弗若斯特沙利文分析，按產(chǎn)品出廠價計(jì)算，2021年中國主動脈腔內(nèi)介入支架市場規(guī)模為24.0億元。

主動脈介入領(lǐng)域產(chǎn)品大多具有研發(fā)周期長、投入大、注冊復(fù)雜的特點(diǎn)，產(chǎn)品技術(shù)壁壘短時間內(nèi)難以打破。我國主動脈介入治療市場中，美敦力、戈?duì)?、心脈醫(yī)療和先健科技等綜合市場份額超過90%，其中心脈醫(yī)療約占30%以上，擁有國內(nèi)唯一獲批上市的可在胸主動脈夾層外科手術(shù)中使用的術(shù)中支架系統(tǒng)。

去年主動脈介入市場價格大調(diào)整之后，加上集采的后續(xù)推進(jìn)，外資品牌同樣面臨價格壓力。挑戰(zhàn)的背后往往隱藏巨大機(jī)遇，經(jīng)歷過至暗時刻的心脈醫(yī)療，在多年的技術(shù)和產(chǎn)品積淀之下，仍具備沖破泥潭的底氣。

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