網(wǎng)上有篇文章，標題寫得特別直接，就叫“誰的牛市？梁文峰量化開掛，散戶被瘋狂收割！”。

文章里提到，現(xiàn)在散戶還在為幾分錢的差價反復糾結(jié)的時候，幻方量化這些機構(gòu)的產(chǎn)品，平均收益早就干到50%了。更扎眼的是里面那句評論，說這50%的收益，“每一分都沾著散戶的血汗”。這話聽著確實有點情緒化，但也實實在在點出了不少人心里的憋屈——這波行情里，指數(shù)看著挺熱鬧，可錢好像全被少數(shù)人用高科技手段賺走了。

不過這事得從兩方面看。一方面是技術(shù)上的絕對碾壓?；梅搅炕膭?chuàng)始人梁文鋒，他們團隊足足搞了十五年，最后弄出了一臺叫“螢火”的超級計算機，光A100芯片就用了上萬張，還搭配了DeepSeek大模型。這套配置能捕捉到的都是毫秒級的交易機會，那速度快得人類根本沒法感知到。

散戶平時看K線圖、分析基本面，在它面前，就像那篇文章里說的，跟用石器時代的工具沒區(qū)別。技術(shù)本身其實沒毛病，但要是當成“合法外掛”用在市場里，那雙方的差距就大得離譜了。這就好比以前在菜市場搶最新鮮的菜，大家都是早起排隊，靠的是真本事；現(xiàn)在倒好，有人直接開了輛全自動收割機進來，一秒鐘就把整片菜地掃光了，那別人還怎么玩?。?/p>

另一方面，就是現(xiàn)實里藏著的“臟事”了。就在今年8月的時候，幻方量化內(nèi)部突然曝出了一起腐敗案。他們公司的市場總監(jiān)李橙，從2018年一直到2023年，偷偷伙同招商證券一個營業(yè)部的總經(jīng)理，靠著虛構(gòu)經(jīng)紀人身份，整整6年時間套走了1.18億元的傭金提成。

那這筆錢是怎么分的呢？2000多萬給了李橙，1000萬給了招商證券總部的另一個負責人，剩下的8000多萬全被那個營業(yè)部總經(jīng)理拿走了。這事被挖出來之后，幻方量化的回應是“這是員工個人行為，公司不知情”。但一個市場總監(jiān)能弄走這么多錢，而且時間跨度還這么長，實在很難讓人相信這只是他一個人的小動作。

這就跟家里水管爆了淹了樓下一樣，你光說“這是某顆螺絲的個人問題”，別人根本沒法信服啊。也正是因為抱怨的聲音越來越大，這時候上面也確實出手管了。從去年開始到今年，監(jiān)管層專門針對程序化交易，出臺了一系列規(guī)定，到7月份的時候，新規(guī)就正式落地了。這次新規(guī)專門盯著高頻交易，有測算說，這會讓頭部量化私募的高頻策略收益下降30%到50%。

新規(guī)實施之后的那兩周，股市倒是震蕩著往上漲了一些，尤其是小盤股表現(xiàn)更明顯。這事兒似乎能說明，給那些“收割機”上點枷鎖，市場環(huán)境說不定能稍微均衡一點。所以現(xiàn)在的情況其實挺矛盾的。一邊是靠著頂尖技術(shù)和超強算力瘋狂賺錢的量化機構(gòu)，另一邊是總覺得自己被收割的普通散戶；一邊是公司旗下產(chǎn)品搞得風生水起、風光無限，另一邊是內(nèi)部員工鬧出上億的腐敗案；一邊是市場上大家都在呼吁加強監(jiān)管，新規(guī)已經(jīng)開始慢慢顯露出效果。

幻方量化就像一面鏡子，清清楚楚照出了A股當下最現(xiàn)實的問題：技術(shù)確實帶來了效率，但也帶來了特別大的不公；市場想往前發(fā)展，可舊的漏洞和新的特權(quán)又纏在一起。你說要是把這面鏡子拿開，股市就能跟著普漲了嗎？看起來好像也沒那么簡單。