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前言

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澳門再添一家退出歷史舞臺的老牌娛樂場所！

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10月31日凌晨，距離新葡京僅400米之遙的英皇宮殿娛樂場，毫無預(yù)兆地宣布停止運營。

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據(jù)多方權(quán)威媒體報道，英皇集團名下約166億港元的銀行貸款已出現(xiàn)實質(zhì)性違約，審計機構(gòu)更對其持續(xù)經(jīng)營能力提出嚴(yán)重質(zhì)疑，認(rèn)為其財務(wù)前景極不明朗。

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消息一經(jīng)曝光，資本市場迅速反應(yīng)，英皇系股票全線暴跌，市值大幅蒸發(fā)。

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為扭轉(zhuǎn)困局，集團曾推出多項緊急應(yīng)對方案，包括資產(chǎn)處置與業(yè)務(wù)重組，但最終未能挽回頹勢，債務(wù)雪球越滾越大。

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令人唏噓的是，這座曾被視為“現(xiàn)金奶?！钡馁€場，竟在即將邁入二十周年之際黯然謝幕。

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從風(fēng)光無限到資不抵債，作為澳門博彩業(yè)曾經(jīng)的標(biāo)志性存在，英皇宮殿徹底告別了它的黃金時代。

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從金磚鋪地到關(guān)門告示

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緊鄰新葡京的那條繁華街巷，在10月31日凌晨驟然陷入沉寂。英皇宮殿熄滅了所有燈光，大門緊閉，僅留下一張冷冰冰的“終止?fàn)I運”通知，連一句溫情的告別都未曾留下。

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很難將眼前這幅蕭條景象，與當(dāng)年那個用78公斤黃金鋪設(shè)地面、開業(yè)時幾乎集結(jié)了整個香港娛樂圈的奢華賭場聯(lián)系在一起。

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2006年開幕當(dāng)日，成龍與劉德華親臨現(xiàn)場剪彩，英皇旗下藝人輪番登臺獻藝，把一場賭場揭幕辦成了堪比頒獎禮的盛事。

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最引人注目的莫過于大堂中央的金色通道——透明玻璃地板之下，整整齊齊碼放著一塊塊重達一公斤的金磚。雖顯張揚，卻精準(zhǔn)擊中了當(dāng)時賭客的心理：進門先被財富震撼，隨后心甘情愿坐上賭桌。

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靠著這種“炫富即營銷”的策略，英皇宮殿迅速走紅，賭臺流水節(jié)節(jié)攀升，年收入一度突破十億港幣大關(guān)，在眾多衛(wèi)星賭場中獨占鰲頭。

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十九年過去，那些金磚仍深埋于地下，但昔日喧囂早已散盡，賬面卻已千瘡百孔。審計報告顯示，英皇逾期未還的銀行債務(wù)接近170億港元，總負(fù)債規(guī)模高達166億，消息傳出后股價應(yīng)聲跳水。

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公眾不禁發(fā)問：一臺曾如印鈔機般高效的賭場，何以淪落至此？答案其實清晰——當(dāng)年耀眼的，是腳下的金光；真正崩塌的，是支撐這一切的脆弱商業(yè)模式與無節(jié)制擴張。

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借牌模式玩到頭，自救越救越深

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英皇宮殿的落幕，并非偶然事故，而是長期依賴過時“牌照掛靠”模式的必然結(jié)局。

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澳門回歸后，僅有六家企業(yè)獲得為期十年的正式博彩牌照，稀缺性催生出大量“衛(wèi)星賭場”：擁有物業(yè)和資金，但無牌照，只能依附持牌方，按比例分成運營。

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英皇正是這一模式的最大受益者之一——自有場地、無需承擔(dān)綜合度假村建設(shè)的巨額成本，也不必投入基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)，只需擺上賭桌即可參與分潤。

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長此以往，企業(yè)重心完全傾斜向高端賭客帶來的短期收益，忽視了大眾市場所需的多元化布局。2025年財報顯示，其九成以上收入來自賭桌，角子機等非主流項目占比不足4%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

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致命之處在于，這種模式本質(zhì)上將命運交予他人與政策。2023年新修訂的《澳門博彩法》明確要求：至2025年底，所有衛(wèi)星賭場必須實現(xiàn)獨立運營或徹底退出，禁止繼續(xù)通過分成方式寄生發(fā)展，終結(jié)了“躺賺”時代。

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察覺危機臨近，英皇開始倉促自救：2023至2024年間動用近50億港元進軍香港房地產(chǎn)市場，試圖以租金收入對沖博彩風(fēng)險，其中僅中環(huán)一處高端公寓項目便耗資19億；同時加大對娛樂板塊的壓榨力度，安排旗下藝人高頻次舉辦演唱會與商業(yè)演出，企圖用演藝收入填補財政缺口。

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現(xiàn)實卻毫不留情：香港豪宅空置率持續(xù)攀升，該19億購入的公寓出租率不足三成五，租金收入連銀行利息都無法覆蓋；藝人即便全年無休巡演，在百億級債務(wù)面前也如杯水車薪。

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地產(chǎn)無法變現(xiàn)，被迫低價拋售資產(chǎn)；演藝業(yè)務(wù)難挑大梁，最終導(dǎo)致越救越虧，現(xiàn)金流徹底斷裂，只得無奈關(guān)閉賭場，接受清算命運。

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游客變了，澳門也變了，舊賭場自然被淘汰

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從宏觀視角審視，英皇宮殿并非孤例，而是時代浪潮下被淘汰的舊式賭場中最顯赫的一家。截至2024年3月，澳門已有十余家衛(wèi)星賭場因經(jīng)營困難陸續(xù)結(jié)業(yè)，英皇只是名單上最響亮的名字。

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真正宣判死刑的，不只是法規(guī)收緊，更是游客需求的根本性轉(zhuǎn)變。

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2019年以前，七成訪澳旅客以賭博為主要目的，英皇宮殿這類專注于豪客服務(wù)、連地面都要鑲金的場所，正契合他們的心理預(yù)期。

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而到了2024年，超過半數(shù)游客已是家庭型度假群體，追求的是綜合體驗——觀看演出、逛品牌商場、品嘗米其林餐廳、帶孩子參與水上活動，賭博僅是可有可無的附加選項，甚至完全不涉賭。

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如今主導(dǎo)澳門旅游格局的，是路氹城那一片片超大型綜合度假區(qū)：“銀河”、“新濠影匯”等項目動輒占地十幾萬平方米，配備萬人級演藝場館、數(shù)千間客房與大型購物中心，足以滿足全家多日停留的全部需求。

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相較之下，英皇宮殿僅有百余間客房，缺乏會展設(shè)施與表演空間，整棟建筑幾乎完全圍繞賭桌設(shè)計。

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一個帶著孩子的家庭站在門口，看到內(nèi)部除了賭桌別無他物，哪怕聽說地下埋著金磚，也會毫不猶豫轉(zhuǎn)身前往隔壁配備兒童樂園與親子設(shè)施的現(xiàn)代化綜合體。

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在“體驗經(jīng)濟”主導(dǎo)的時代，單純依賴賭桌盈利的單一模式注定走向終結(jié)。英皇宮殿從輝煌開局到悄然退場，歸根結(jié)底是未能順應(yīng)行業(yè)轉(zhuǎn)型——依靠政策縫隙崛起，卻始終未能構(gòu)建真正的核心競爭力。

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對澳門而言，這家賭場的熄燈反而釋放出積極信號：依賴牌照掛靠、缺乏綜合運營能力的舊模式終將被淘汰。城市正經(jīng)歷一輪又一輪嚴(yán)酷篩選，倒逼自身走向更規(guī)范、更多元的發(fā)展路徑。

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而對于背負(fù)166億債務(wù)的英皇集團來說，賭場關(guān)閉只是風(fēng)暴的開端，真正的考驗才剛剛開始。

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參考信源

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極目新聞

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新民晚報