說句實(shí)在話，這幾年中國(guó)企業(yè)“出?！痹缇筒皇琴I樓買礦那么簡(jiǎn)單了。

以前是“能買就買”，現(xiàn)在是“值不值得買”。

這種轉(zhuǎn)變，不是退縮，而是升級(jí)。

今天周叔就帶大家看看，這場(chǎng)從“規(guī)?！钡健皟r(jià)值”的投資革命，到底怎么玩的？

“不是退卻，而是一場(chǎng)重新校準(zhǔn)?！边@句話，是英中貿(mào)易協(xié)會(huì)商務(wù)高級(jí)總監(jiān)、中國(guó)區(qū)副總裁Kiran Patel在2025年HBR管理年會(huì)上說的。

他在華工作二十多年，親眼見證了中國(guó)對(duì)外投資從狂飆突進(jìn)到冷靜布局的全過程。

咱們回看數(shù)據(jù)就明白了：2024年中國(guó)海外并購(gòu)總額約300億美元，同比下降三成，但單筆交易更聚焦、更戰(zhàn)略。

比如寧德時(shí)代在匈牙利建電池廠、比亞迪在英國(guó)拿下電動(dòng)大巴大單、遠(yuǎn)景動(dòng)力在桑德蘭投建超級(jí)工廠。

這些都不是“快進(jìn)快出”的買賣，而是長(zhǎng)期嵌入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的能力構(gòu)建。

尤其是2024年工程類海外合同額高達(dá)2670億美元，創(chuàng)歷史新高。

這說明什么？中國(guó)企業(yè)不再只想著“買現(xiàn)成的”，而是自己動(dòng)手，在海外扎下根來。

從另一個(gè)角度看，中國(guó)企業(yè)的全球化正沿著三條清晰主線推進(jìn)：

第一，從“買資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“建能力”。

過去收購(gòu)港口、酒店、能源公司，圖的是資源和現(xiàn)金流；現(xiàn)在瞄準(zhǔn)的是半導(dǎo)體、電池、自動(dòng)化、關(guān)鍵礦產(chǎn)。

補(bǔ)技術(shù)短板、強(qiáng)研發(fā)筋骨。比如臺(tái)積電在德國(guó)設(shè)廠享受補(bǔ)貼，寧德時(shí)代與智利SQM合作鎖定鋰資源，都是典型。

第二，從“廣撒網(wǎng)”變成“精準(zhǔn)落子”。

亞洲仍是主戰(zhàn)場(chǎng)，尤其是東南亞，越南的數(shù)據(jù)中心、馬來西亞的智慧港口，成了數(shù)字基建+制造協(xié)同的新樣板。

歐洲雖有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但審查嚴(yán)了，企業(yè)就得更謹(jǐn)慎。中東發(fā)力綠色轉(zhuǎn)型，非洲搞“基建+園區(qū)”模式，拉美則靠鋰礦和農(nóng)業(yè)吸引中資。

哪里能形成戰(zhàn)略互補(bǔ)，就往哪里去。

第三，行業(yè)重心全面向“未來產(chǎn)業(yè)”遷移。

傳統(tǒng)能源投資萎縮，新能源、電動(dòng)車、生物醫(yī)藥、數(shù)字平臺(tái)成為新寵。綠色化、數(shù)字化、智能化，成了出海的“新三件套”。

這意味著，未來的海外投資，拼的不是錢多，而是眼光準(zhǔn)不準(zhǔn)、技術(shù)硬不硬、ESG做得好不好。

要說最能體現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的，還得看英國(guó)，別以為脫歐后英國(guó)就不香了。恰恰相反，中國(guó)企業(yè)在英國(guó)正玩出新高度。

明陽(yáng)智能聯(lián)手英國(guó)Octopus Energy，推動(dòng)6吉瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目，直接對(duì)接英國(guó)清潔能源目標(biāo)；

這些案例有個(gè)共同點(diǎn)：不是簡(jiǎn)單賣產(chǎn)品，而是共建生態(tài)。

技術(shù)輸出+本地合作+政策契合，三者缺一不可。

Kiran Patel說得透徹：“真正的機(jī)遇，在于成為長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的共同創(chuàng)造者，而不只是資本接收方?！?/p>

但風(fēng)險(xiǎn)也在上升。英國(guó)《國(guó)家安全與投資法案》、歐盟碳邊境稅（CBAM）、美國(guó)芯片法案……地緣政治讓投資越來越“政治化”。

合規(guī)、ESG、數(shù)據(jù)安全，成了出海的“新門檻”。

2025年國(guó)家發(fā)改委修訂《境外投資管理?xiàng)l例》，把AI、量子計(jì)算列入敏感清單，也倒逼企業(yè)更審慎。

中國(guó)對(duì)外投資的“價(jià)值重塑”，本質(zhì)上是一場(chǎng)全球化能力的升級(jí)戰(zhàn)。

它不再追求表面的規(guī)模數(shù)字，而是深耕技術(shù)、信任與可持續(xù)的長(zhǎng)期關(guān)系。

對(duì)企業(yè)而言，出海不再是“我能帶走什么”，而是“我能留下什么”。

對(duì)世界而言，理解這一邏輯，才能抓住與中國(guó)資本共舞的新機(jī)遇。