在債市超跌反彈之際，有人干了一大票，造就了一筆教科書(shū)級(jí)的交易。2025年12月16日至18日，有人在富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF上完成了一次精準(zhǔn)的“兩日游”操作

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年12月16日，富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF（簡(jiǎn)稱：政金債券ETF）獲得32.5億元大額凈買(mǎi)入，時(shí)隔兩日，在12月18日凈償還33億元。

不難發(fā)現(xiàn)，兩次異常的大手筆，大概率是有機(jī)構(gòu)做了一次短期套利操作。那么，這次操作大概賺了多少錢(qián)？

假設(shè)買(mǎi)入、賣(mài)出均以當(dāng)日成交均價(jià)實(shí)現(xiàn)，實(shí)際投入資金為32億元。12月16日，政金債券ETF交易均價(jià)為114.681元；12月18日，成交均價(jià)為114.901元，兩日的漲幅為0.1918%。

毛盈利：32億元*0.1918%=613.88萬(wàn)元

該筆交易的成本主要包括：

融資利息：按 5% 年化利率計(jì)算，3 天利息 = 32 億元 × 5% × 3 ÷ 365 = 131.51 萬(wàn)元；

交易費(fèi)用：ETF 交易免印花稅和經(jīng)手費(fèi)，傭金按萬(wàn)分之 0.3 計(jì)算，雙向交易費(fèi)用 = 32 億元 × 0.0003 × 2 = 19.2 萬(wàn)元。

總成本約為：150.71 萬(wàn)元。

總計(jì)盈利：613.88萬(wàn)元-150.71 萬(wàn)元=463.17萬(wàn)元。

這筆交易絕非運(yùn)氣，而是基于對(duì)債市波動(dòng)的精準(zhǔn)預(yù)判。核心邏輯是捕捉超跌反彈。12月中旬，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪調(diào)整。專業(yè)機(jī)構(gòu)判斷調(diào)整已過(guò)度，存在技術(shù)性反彈機(jī)會(huì)。選擇政金債ETF作為工具——流動(dòng)性好、費(fèi)率低、對(duì)利率敏感。

復(fù)盤(pán)資料，不構(gòu)成投資建議.

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