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人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)升破7.0關(guān)口，成為本周市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。12月25日，離岸人民幣兌美元匯率一舉升破7.0，盤中最高觸及6.9965，創(chuàng)2024年10月以來新高。與11月初相比，12月底人民幣對(duì)美元累計(jì)升值約1.7%，升值速度明顯加快，市場(chǎng)預(yù)期2026年人民幣對(duì)美元匯率仍將保持較強(qiáng)勢(shì)頭。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期啟動(dòng)后美元持續(xù)走弱、年末出口結(jié)匯需求集中釋放以及人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)帶動(dòng)外資回流。宏觀讀數(shù)方面，11月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能趨弱。1-11月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66268.6億元，同比增長(zhǎng)0.1%，較前期明顯回落；11月當(dāng)月利潤(rùn)同比下降13.1%，降幅較上月擴(kuò)大。此外，發(fā)改委本周舉行專題新聞發(fā)布會(huì)，正式落地國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以“引導(dǎo)基金公司-區(qū)域基金-子基金”三層架構(gòu)撬動(dòng)萬(wàn)億級(jí)社會(huì)資本，明確“投早、投小、投硬科技、投長(zhǎng)期”四大導(dǎo)向。

過去一周，全球市場(chǎng)隨各國(guó)央行貨幣政策預(yù)期而動(dòng)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特暗示美聯(lián)儲(chǔ)的政策框架或?qū)⒚媾R重大調(diào)整，包括用通脹區(qū)間制（如1.5%至2.5%或1%至3%）取代固定的2%點(diǎn)位目標(biāo)，以及取消備受市場(chǎng)關(guān)注的利率路徑點(diǎn)陣圖。他主張央行應(yīng)縮小對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)范圍，回歸更為傳統(tǒng)的幕后角色，并與財(cái)政部進(jìn)行更有效的政策協(xié)同。特朗普也在12月23日表示，希望自己提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席能在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)降息，任何與我意見相左的人永遠(yuǎn)都當(dāng)不上美聯(lián)儲(chǔ)主席，這為未來貨幣政策增添了新的不確定性。日本方面，日本央行行長(zhǎng)植田和男12月25日在面向日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)發(fā)表的演講中指出，日本正穩(wěn)步接近實(shí)現(xiàn)2%的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，并將在經(jīng)濟(jì)條件允許的情況下尋求進(jìn)一步加息，這一表態(tài)延續(xù)了12月19日加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%（30年新高）后的政策立場(chǎng)。

本期財(cái)富周報(bào)將重點(diǎn)關(guān)注：全球大類資產(chǎn)價(jià)格近期表現(xiàn)、國(guó)內(nèi)及海外重要宏觀經(jīng)濟(jì)讀數(shù)解讀以及主要央行政策調(diào)整等重大事件。

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摘要

在本周的財(cái)富周報(bào)中，我們對(duì)本周全球各類資產(chǎn)的表現(xiàn)和走勢(shì)，進(jìn)行了整理分析；對(duì)影響全球資本市場(chǎng)、房產(chǎn)市場(chǎng)的重要政策和數(shù)據(jù)更新，進(jìn)行了解讀和研判：

在“全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)”板塊，有本周全球各大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況的梳理。其中，表現(xiàn)最好的是黃金，周內(nèi)上漲4.47%，再創(chuàng)歷史新高，COMEX黃金最高觸及4584美元/盎司。表現(xiàn)最差的是比特幣，周內(nèi)下跌1.17%，延續(xù)疲軟走勢(shì)。

在“全球股票市場(chǎng)”板塊，

• A股內(nèi)部，領(lǐng)漲板塊是有色金屬（+6.45%）、國(guó)防軍工（+6.39%）、基礎(chǔ)化工（+5.41%）。領(lǐng)跌板塊是商貿(mào)零售（-1.31%）、銀行（-0.90%）、煤炭（-0.89%）。A股股市場(chǎng)領(lǐng)漲的是廣道退（+74.80%）、安通控股（+61.33%）、嘉美包裝（+61.29%），領(lǐng)跌的是渤?；瘜W(xué)（-28.32%）、中國(guó)高科（-26.02%）、百邦科技（-23.39%）。其中500億流通市值以上的股票中，表現(xiàn)最好的是中國(guó)衛(wèi)星（+36.24%）、恩捷股份（+25.49%）、德明利（+24.97%）。

• 美股內(nèi)部，S&P500+Nasdaq100指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Freeport-McMoRan, Inc.（+7.91%）、Micron Technology, Inc.（+7.10%）、Qnity Electronics, Inc.（+5.66%），領(lǐng)跌的是Brown Forman Inc（-8.11%）、Moderna, Inc.（-7.69%）、Lamb Weston Holdings, Inc.（-4.07%）。

• 日股內(nèi)部，日經(jīng)225指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是SCREEN Holdings Co., Ltd.（+18.06%）、SUMCO Corporation（+13.48%）、Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.（+10.86%），領(lǐng)跌的是Ryohin Keikaku Co., Ltd.（-5.35%）、NH Foods Limited（-4.25%）、Nissan Motor Co., Ltd.（-4.05%）。

近期值得關(guān)注的要點(diǎn)包括：

• 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

• • 中國(guó)11月工業(yè)企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)讀數(shù)解讀；

  • 人民幣升值破7成因及展望；

  • LPR保持不變；

  • 發(fā)改委專題新聞發(fā)布會(huì)：國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

• 海外市場(chǎng)：

• 美國(guó)主要宏觀讀數(shù)；

• 美聯(lián)儲(chǔ)政策利率預(yù)期；

• 日本主要宏觀讀數(shù)和日本央行政策利率動(dòng)態(tài)。

明天就是新的一周了，祝福大家工作順?biāo)?，健康開心，買的都漲。

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