時(shí)針指向下午3時(shí)，

A股2025年的收官之戰(zhàn)落下帷幕，

這一年，

我們等到了闊別多年的“4000點(diǎn)”；

我們見證了市場總市值突破“100萬億元”；

我們迎來了“國產(chǎn)GPU第一股”；

我們看到了538只個(gè)股實(shí)現(xiàn)“翻番”。

轉(zhuǎn)眼將至的2026年，

在政策、流動(dòng)性與產(chǎn)業(yè)趨勢的三重共振下，

A股又將書寫怎樣的“牛氣”故事？

哪條賽道能夠“牛氣沖天”？

哪些“牛股”能夠脫穎而出？

讓我們拭目以待！

AI算力：年漲幅46.67%

代表個(gè)股：新易盛（424.03%）、中際旭創(chuàng)（396.38%）、開普云（337.76%）

招商證券：展望2026年，AI算力中心在大模型訓(xùn)練以及推理需求的推動(dòng)下，部署的規(guī)模和速度將進(jìn)一步提升，AI、PCB需求依舊保持高速增長，供給緊張趨勢延續(xù)。

商業(yè)航天：年漲幅78.18%

代表個(gè)股：超捷股份（431.60%）、航天動(dòng)力（366.38%）、航天發(fā)展（351.57%）

國金證券：全球航天產(chǎn)業(yè)處在以SpaceX等為代表的商業(yè)航天企業(yè)崛起之際，正經(jīng)歷著類似大航海時(shí)代的結(jié)構(gòu)性變革。中國商業(yè)航天開始到達(dá)從政策孵化期向工業(yè)化爆發(fā)期過渡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，2026年將是中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的阿爾法元年，行業(yè)邏輯將從單純的題材映射轉(zhuǎn)向基于供應(yīng)鏈業(yè)績兌現(xiàn)的基本面投資。

AI應(yīng)用：年漲幅34.58%

代表個(gè)股：勝宏科技（586.02%）、淳中科技（307.16%）、巨人網(wǎng)絡(luò)（245.75%）

國泰海通：從AI應(yīng)用方面看，2025年8月《國務(wù)院關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》頒布，標(biāo)志著AI已上升至國家戰(zhàn)略層面，“人工智能+”有望延續(xù)“互聯(lián)網(wǎng)+”的熱潮，造就新生態(tài)、新場景、新商業(yè)。

鈣鈦礦電池：年漲幅39.97%

代表個(gè)股：杰普特（199.91%）、陽光電源（137.13%）、橫店東磁（58.46%）

國聯(lián)民生：鈣鈦礦電池近20年發(fā)展已在實(shí)驗(yàn)室效率端追趕晶硅數(shù)十年發(fā)展，提效速度快，可以實(shí)現(xiàn)接近兩倍晶硅電池效率。鈣鈦礦潛在量產(chǎn)成本更低，產(chǎn)能投資約為5-7億元/GW，低于晶硅電池的產(chǎn)能投資，同時(shí)未來還有進(jìn)一步下降的空間。

PEEK材料：年漲幅60.01%

代表個(gè)股：國恩股份（130.72%）、新瀚新材（108.27%）、中欣氟材（91.71%）

華金證券：PEEK在新能源、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)巨大潛力，據(jù)測算100萬臺人形機(jī)器人可拉動(dòng)約1萬噸PEEK需求，有望打開成長空間。伴隨政策支持和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破、產(chǎn)品質(zhì)量和市場認(rèn)可度提升，正加速追趕搶占市場高地。

人形機(jī)器人：年漲幅60.33%

代表個(gè)股：上緯新材（1820.29%）、勝宏科技（586.02%）、臥龍電驅(qū)（244.73%）

中信建投：人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在0-1的趨勢兌現(xiàn)前夕，特斯拉Gen3定型以及量產(chǎn)定點(diǎn)等潛在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)支撐市場預(yù)期，同時(shí)Optimus定型有望推動(dòng)硬件技術(shù)路線邊際收斂，板塊或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入到去偽存真的階段。此外，國產(chǎn)鏈條來自于政策指引、資本運(yùn)作、訂單落地等方面的催化不斷。

第三代半導(dǎo)體：年漲幅50.66%

代表個(gè)股：賽微電子（225.73%）、長光華芯（221.49%）、乾照光電（167.05%）

愛建證券：第三代半導(dǎo)體材料加速迭代，碳化硅、氮化鎵憑借寬禁帶等優(yōu)勢，適配新能源汽車、5G基站等高壓高頻場景，國內(nèi)外廠商爭相布局8英寸量產(chǎn)。

CRO：年漲幅48.11%

代表個(gè)股：昭衍新藥（110.71%）、圣諾生物（106.87%）、皓元醫(yī)藥（102.86%）

方正證券：實(shí)驗(yàn)猴價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)短期供需關(guān)系或?qū)⒕S持偏緊狀態(tài)，實(shí)驗(yàn)猴價(jià)格有望穩(wěn)中有升。隨著實(shí)驗(yàn)猴價(jià)格逐漸走高，預(yù)期臨床前CRO需求有望進(jìn)一步提升。

稀土永磁：年漲幅65.36%

代表個(gè)股：盛新鋰能（149.85%）、廈門鎢業(yè)（118.74%）、北方稀土（117.61%）

鵬元資信：2025年，稀土永磁行業(yè)迎來高景氣周期，這主要得益于政策收緊、需求爆發(fā)以及價(jià)格中樞上移等多重利好因素。中國對稀土開采指標(biāo)實(shí)施嚴(yán)格管控，并限制中重稀土出口，進(jìn)一步推動(dòng)了該行業(yè)供需格局的優(yōu)化。

低空經(jīng)濟(jì)：年漲幅42.72%

代表個(gè)股：航天動(dòng)力（366.38%）、航天發(fā)展（351.57%）、中國衛(wèi)星（247.93%）

中信建投：低空經(jīng)濟(jì)正處于規(guī)模化發(fā)展的關(guān)鍵窗口期。未來3-5年，隨著適航認(rèn)證突破、試點(diǎn)場景常態(tài)化及基礎(chǔ)設(shè)施的完善，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)良好增長。

內(nèi)容來源：大眾證券報(bào)

編輯：陳陟

審校：李秋捷

責(zé)編：徐海峰