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數(shù)字人民幣2.0來了。央行副行長陸磊在12月29日發(fā)布了《關(guān)于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動方案》（以下簡稱“《行動方案》”）

行動方案稱，從2026年1月1日開始，數(shù)字人民幣正式從“1.0版數(shù)字現(xiàn)金”升級為“2.0版存款貨幣”，從此數(shù)字人民幣告別零收益時代，它具有存款屬性。你的錢既能用來支付，也能賺取利息。

01 釋放三大信號

首先就是數(shù)字人民幣納入貨幣統(tǒng)計的計量框架了，這里面“悄悄的釋放了三個信號”大家可能都沒有注意，下面我來給大家分析下。

數(shù)字人民幣計量框架

1）數(shù)字人民幣可以記利息了

將銀行類數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運營機構(gòu)的數(shù)字人民幣納入準(zhǔn)備金制度框架管理，其開立的數(shù)字人民幣錢包余額統(tǒng)一計入存款準(zhǔn)備金交存基數(shù)。

以前數(shù)字人民幣之所以做不起來，因為它是“數(shù)字現(xiàn)金”，商業(yè)銀行要100%繳準(zhǔn)備金給央行。也就是你往銀行存1塊錢，銀行要給央行繳納1塊錢。那就沒辦法計息了，所以，以前銀行推廣數(shù)字人民幣都是屬于貼錢的義務(wù)勞動。

現(xiàn)在納入存款準(zhǔn)備金管理，存款準(zhǔn)備金基數(shù)是存款比例的5%-7.5%，這相當(dāng)于從100%降到7.5%，直接降價了13倍了。意味著銀行攬儲13塊，只要向央行繳納1塊錢準(zhǔn)備金，這樣銀行就愿意推廣數(shù)字人民幣來攬儲了。

2）數(shù)字人民幣可以放貸款了

銀行可以對數(shù)字人民幣錢包余額自主開展資產(chǎn)負債經(jīng)營管理，由存款保險依法提供與存款同等的安全保障。

攬儲是銀行的負債業(yè)務(wù)，放貸款才是銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。允許銀行自行開展資產(chǎn)負債管理，就是說銀行可以通過數(shù)字人民幣攬儲，多出來的錢可以去放貸款，賺取利潤了。

并且，而原來數(shù)字人民幣的存款也是受到“存款保險50萬限額的保護”。

銀行也是開門做生意的，能賺錢那積極性自然就很高。

3）支付機構(gòu)也能開展了

參與數(shù)字人民幣運營的非銀行支付機構(gòu)實施100%的數(shù)字人民幣保證金。

對于像“微信、支付寶”這樣的非銀行支付機構(gòu)，也準(zhǔn)備放開數(shù)字人民幣的結(jié)算業(yè)務(wù)。以前支付機構(gòu)只能推廣，不能碰錢、不能開展結(jié)算業(yè)務(wù)，只能賺銀行的推廣費。

當(dāng)然，他們是不能計息的，所以依然是100%繳納“數(shù)字人民幣保證金”，但是他們可以通過數(shù)字人民開展支付結(jié)算業(yè)務(wù)。特別是數(shù)字人民幣在跨境結(jié)算方面的優(yōu)勢，只要有跨境支付牌照，未來也能開展數(shù)字人民跨境結(jié)算了。

顯然，2.0版的數(shù)字人民幣新賦予的“存、貸、匯”能力，“靜悄悄”的把銀行的業(yè)務(wù)體系激活了。同時也有效的防范了金融脫媒，下一步就看銀行能不能把數(shù)幣的流通量做起來了。

02 管理體系升級

當(dāng)然，國家發(fā)行數(shù)字貨幣要真正運營起來，并不是簡單的調(diào)整下“繳納比例”。這需要一套完整的監(jiān)管與運營框架來保障整個金融體系安全、穩(wěn)健的運行。

管辦分離與雙層運營架構(gòu)1.管辦分離

如何管理和升級這么龐大的一個系統(tǒng)，答案就是管辦分離。

1）管（數(shù)幣委員會+數(shù)研所）

監(jiān)管和規(guī)則制定方面，央行設(shè)立了“數(shù)字人民幣管理委員會”負責(zé)實施和監(jiān)管，數(shù)研所下設(shè)的自律辦公室，負責(zé)制定規(guī)則和自律規(guī)范。

2）辦（北京國內(nèi)運管+上海國際運營）

建設(shè)和實施方面，北京的數(shù)字人民幣運營管理中心，負責(zé)國內(nèi)系統(tǒng)；上海數(shù)字人民幣國際運營中心負責(zé)跨境系統(tǒng)的建設(shè)運行和安全防護。

2.監(jiān)管科技

當(dāng)然，管辦分離也不能讓別有用心的人套利。因此還著重強調(diào)了要著力提升監(jiān)管技術(shù)水平。通過總對總數(shù)據(jù)接口、區(qū)塊鏈監(jiān)管節(jié)點、智能化風(fēng)險識別實現(xiàn)了高度自動化和智能化的管理模式。

一方面，有效地保護了消費者，以及保障金融的穩(wěn)健運行。另一方面，對于反欺詐、反洗錢、反恐融資、反偷漏稅等方面是非常有益。對于那些想通過多個系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)不通，搞一堆身份倒騰資金的人，那就別想了。

03 全局一本賬

基于這樣的管理體系，我們又該如何使用呢？此次央行也公布它的運營模式，原有的“中央銀行——商業(yè)機構(gòu)”的雙層運營模式不變。并且在技術(shù)架構(gòu)上推出了“賬戶體系-幣串-智能合約”的的混合技術(shù)架構(gòu)。

“賬戶體系+幣串+智能合約”的全局一本賬

1）幣串，數(shù)字現(xiàn)金就是一個幣串，小額場景下可以進行匿名交易，也能在車庫、地下室、偏遠山區(qū)、海外等網(wǎng)絡(luò)條件不好的情況下，通過“雙離線交易”也能做到毫無影響。

2）合約，智能合約基于可編程的“交易條件”觸發(fā)點對點的自動化交易，消費、購物、訂閱、優(yōu)惠、補貼、智能付款、智能還款都能輕松搞定。

3）賬戶，兼具儲值和計息功能的賬戶體系，余額可以支付，銀行也能給客戶計息，并且允許銀行自行開展資產(chǎn)負債管理，意味著數(shù)字化融資和貸款也很快就會推出。

04 激活生態(tài)體系

2.0版的數(shù)字人民幣的應(yīng)用遠超支付本身，它正構(gòu)建一個鏈接消費者、企業(yè)與政府的智慧金融生態(tài)。

1.消費生活：安全與便捷的現(xiàn)金

對于我們普通老百姓來說，升級后的數(shù)字人民幣會讓我們資金使用更加安全與便捷。

• 更加便民：通過硬件錢包（如可視卡、手環(huán)），數(shù)字人民幣讓不擅長使用智能手機的老年人、兒童也能輕松“碰一碰”付款，有效跨越數(shù)字鴻溝。

• 放心使用：數(shù)字人民幣是法定貨幣，享有國家信用背書，并納入存款保險保障，用戶在錢包中的資金安全有最高層級的制度保障。

• 自有市場：作為統(tǒng)一的法定數(shù)字支付工具，它能打破不同支付平臺間的壁壘，用戶無需在不同應(yīng)用間切換。同時，它遵循“小額匿名、大額可溯”原則，在便利與隱私保護之間取得平衡。

數(shù)字人民幣在商業(yè)應(yīng)用方面將更加高效，并且智能化的創(chuàng)新應(yīng)用也會更多的出現(xiàn)。

• 即時結(jié)算：數(shù)字人民幣是“支付即結(jié)算”，實時到賬且無提現(xiàn)手續(xù)費，跨境支付場景下通過接入mBridge實現(xiàn)全球的秒到賬。

• 智能交易：其內(nèi)置的智能合約功能，能將交易規(guī)則編程化。例如，預(yù)付消費可設(shè)為“按月分期撥款”，防止商家卷款跑路；供應(yīng)鏈付款可設(shè)定為“貨到驗收后自動支付”，用代碼構(gòu)建自動執(zhí)行的信任，保障各方權(quán)益。

• 普及金融：在用戶授權(quán)前提下，真實、不可篡改的數(shù)字人民幣交易流水，能為中小微企業(yè)提供有效的數(shù)字信用憑證，幫助它們更便捷地獲得銀行貸款等金融服務(wù)，讓“支付數(shù)據(jù)”轉(zhuǎn)化為“信用資產(chǎn)”。

在社會治理方面，數(shù)字人民幣也兼具了補貼的精準(zhǔn)投放、經(jīng)濟的精準(zhǔn)調(diào)控，以及風(fēng)險的有效跟蹤和防控。

• 精準(zhǔn)投放：政府發(fā)放的各類補貼（如惠農(nóng)補貼、消費券）可通過數(shù)字人民幣的可編程性鎖定用途，確保資金?？顚Ｓ谩⒕珳?zhǔn)直達，并全流程可追溯，防止挪用，顯著提升財政資金使用效率。

• 有效調(diào)控：數(shù)字人民幣可為宏觀經(jīng)濟管理提供匿名化、結(jié)構(gòu)化的實時數(shù)據(jù)洞察，有助于未來實現(xiàn)更精準(zhǔn)、更靈活的貨幣政策調(diào)控，例如定向支持綠色產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)等特定領(lǐng)域。

• 風(fēng)控安全：其“可控匿名”特性，在依法合規(guī)前提下，為監(jiān)管部門提供了強大的資金流向監(jiān)控工具，能更有效地追蹤和打擊洗錢、詐騙、非法融資等金融犯罪活動，維護金融體系穩(wěn)定與安全。

最后，升級后的數(shù)字人民幣正在將個人的支付安全與便利、企業(yè)的交易效率與創(chuàng)新、政府的治理精準(zhǔn)與透明，深度的融合為一體。

當(dāng)然，我最后還要再嘮叨一句，數(shù)字人民幣升級后，新型詐騙類型也會出現(xiàn)。數(shù)字人民幣只是工具，它是替你保管財產(chǎn)的，不是幫你賺錢的。不要被騙、不要貪心、不要想著天上掉餡餅。

【參考資料】

1.守正創(chuàng)新 穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣

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