出品｜公司研究室基金組

文｜王哲平

自2024年以來(lái)，指數(shù)化投資日益深入人心，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)。2025年，ETF市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)跨越4萬(wàn)億、5萬(wàn)億、6萬(wàn)億，年增幅超60%，且萬(wàn)億級(jí)增長(zhǎng)間隔縮短。

然而，在行業(yè)快速發(fā)展之際，ETF命名混亂的現(xiàn)象更加凸顯。

2025年11月，滬深交易所正式出臺(tái)ETF命名新規(guī)，明確存量產(chǎn)品需在2026年3月31日前完成調(diào)整，核心遵循“投資標(biāo)的核心要素+ETF+管理人名稱(chēng)”的統(tǒng)一結(jié)構(gòu)。

12月30日，易方達(dá)基金率先完成旗下全部ETF的統(tǒng)一命名，成為行業(yè)首個(gè)全面落實(shí)ETF集體更名的機(jī)構(gòu)。

看似簡(jiǎn)單的名稱(chēng)調(diào)整，實(shí)則是ETF市場(chǎng)規(guī)模突破6萬(wàn)億后的必然選擇。它不僅破解了長(zhǎng)期困擾行業(yè)的同質(zhì)化難題，更重塑了投資者體驗(yàn)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，為指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

ETF命名進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代

自2004年首支ETF產(chǎn)品推出以來(lái)，中國(guó)ETF市場(chǎng)歷經(jīng)二十余年高速發(fā)展，已躋身全球第二大ETF市場(chǎng)。

目前，ETF市場(chǎng)產(chǎn)品數(shù)量突破1300只，總規(guī)?？缭?萬(wàn)億元門(mén)檻，覆蓋寬基、行業(yè)、主題、風(fēng)格因子等多元投資賽道。

規(guī)?？焖贁U(kuò)張的背后，ETF簡(jiǎn)稱(chēng)混亂問(wèn)題長(zhǎng)期存在，成為行業(yè)發(fā)展的隱憂(yōu)。

例如，跟蹤同一指數(shù)的ETF，可能因交易所不同或發(fā)行時(shí)序差異形成近似名稱(chēng)，曾有兩家不同基金公司的滬深300指數(shù)ETF均使用“300ETF”簡(jiǎn)稱(chēng)，讓投資者感到迷茫。

再以“通信ETF”為例，市場(chǎng)曾出現(xiàn)兩只同名產(chǎn)品，一只跟蹤通信設(shè)備指數(shù)，另一只跟蹤國(guó)證通信指數(shù)，年內(nèi)收益差距超30%，普通投資者僅靠簡(jiǎn)稱(chēng)根本無(wú)法辨別差異。

此外，部分產(chǎn)品簡(jiǎn)稱(chēng)存在冗余信息，如“通信ETF基金”“滬港深300ETF基金”；另有部分產(chǎn)品缺失管理人信息，投資者需逐一查閱詳情頁(yè)確認(rèn)標(biāo)的與管理人，大幅降低決策效率。

有行業(yè)人士認(rèn)為，ETF產(chǎn)品命名混亂，人為地抬高了投資者的信息搜索成本，并埋下了混淆產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

過(guò)去兩年，ETF市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，命名亂象逐漸成為制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出瓶頸，規(guī)范化改革迫在眉睫。

在此背景下，2015年滬深交易所發(fā)布修訂版基金業(yè)務(wù)辦理通知，對(duì)基金命名進(jìn)行了規(guī)范。

監(jiān)管要求，ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱(chēng)；增強(qiáng)ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+增強(qiáng)+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱(chēng)。

易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平認(rèn)為，規(guī)范ETF命名是落實(shí)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的重要舉措，將有效增強(qiáng)ETF產(chǎn)品辨識(shí)度、提升投資者決策效率，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)ETF市場(chǎng)向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化方向發(fā)展，從而更好地服務(wù)廣大投資者。

易方達(dá)率先完成

全部ETF統(tǒng)一命名

2025年12月30日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，宣布變更旗下45只ETF簡(jiǎn)稱(chēng)，相關(guān)調(diào)整將于2026年1月5日生效。

此次調(diào)整后，易方達(dá)成為行業(yè)首家完成旗下全部ETF統(tǒng)一命名的基金公司，全部117只ETF簡(jiǎn)稱(chēng)均按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF+管理人名稱(chēng)”標(biāo)準(zhǔn)格式統(tǒng)一命名。

易方達(dá)的“首家”身份，并非簡(jiǎn)單的“搶跑”，而是一場(chǎng)持續(xù)一年的系統(tǒng)性工程。易方達(dá)分批次、精細(xì)化的調(diào)整策略，為行業(yè)提供了可復(fù)制的實(shí)踐樣本。

一是合規(guī)先行，提前布局。

在交易所發(fā)布修訂規(guī)則前，易方達(dá)基金已于2025年1月率先對(duì)17只ETF進(jìn)行了批量更名，隨后又在2月完成第二批8只ETF簡(jiǎn)稱(chēng)的調(diào)整。

截至目前，該公司旗下已有A500ETF易方達(dá)（159361）、紅利ETF易方達(dá)（515180）等超70只ETF統(tǒng)一按“標(biāo)的指數(shù)+ETF+易方達(dá)”的規(guī)則命名。

二是分類(lèi)施策，精準(zhǔn)優(yōu)化。

從本次易方達(dá)對(duì)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)調(diào)整情況來(lái)看，45只ETF產(chǎn)品可以分為兩類(lèi)：

36只ETF在原簡(jiǎn)稱(chēng)基礎(chǔ)上補(bǔ)充管理人名稱(chēng)，確保統(tǒng)一遵循“標(biāo)的核心要素+ETF+易方達(dá)”的標(biāo)準(zhǔn)格式；

9只ETF補(bǔ)充“港股通”等投資標(biāo)的核心要素或去除冗余信息，讓名稱(chēng)簡(jiǎn)單明了。如將跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的“恒生創(chuàng)新藥ETF”調(diào)整為“港股通創(chuàng)新藥ETF易方達(dá)”；將跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的“科創(chuàng)板50ETF”調(diào)整為“科創(chuàng)50ETF易方達(dá)”。

實(shí)際上，易方達(dá)率先完成旗下全部ETF簡(jiǎn)稱(chēng)的標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)整，源于其一貫以投資者體驗(yàn)為先的核心理念。

這一理念不僅體現(xiàn)在通過(guò)分批次、精細(xì)化的更名行動(dòng)，優(yōu)化產(chǎn)品辨識(shí)度、降低投資者篩選成本的細(xì)節(jié)中，更落實(shí)到實(shí)實(shí)在在的費(fèi)率讓利舉措上。

作為公募ETF低費(fèi)率浪潮的先行者，目前公司旗下超60只ETF產(chǎn)品的年管理費(fèi)率低至0.15%，穩(wěn)居全市場(chǎng)首位，大幅削減了投資者的長(zhǎng)期持有成本。

龐亞平表示，隨著存量ETF逐步完成命名調(diào)整，產(chǎn)品辨識(shí)度將顯著提升，投資者篩選成本進(jìn)一步降低。未來(lái)，基金公司需在遵守命名規(guī)范的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善產(chǎn)品管理與服務(wù)能力，不斷強(qiáng)化品牌效應(yīng)。

投資者的“定心丸”

與行業(yè)的“分水嶺”

ETF命名規(guī)范化看似是“換個(gè)名字”，實(shí)則對(duì)投資者、基金公司與行業(yè)三方都具有深遠(yuǎn)影響。

對(duì)投資者而言，最直接的好處就是指數(shù)化投資更加便利，大幅降低篩選成本。標(biāo)準(zhǔn)化簡(jiǎn)稱(chēng)讓核心信息“所見(jiàn)即所得”，投資者無(wú)需翻閱冗長(zhǎng)資料，即可通過(guò)“標(biāo)的+管理人”快速區(qū)分產(chǎn)品。

其次，管理人名稱(chēng)的加入從源頭解決了“同名不同標(biāo)”問(wèn)題，降低了投資者誤購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，更名不改變ETF的跟蹤指數(shù)、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)與交易規(guī)則，投資者的核心權(quán)益不受影響，僅需適應(yīng)新名稱(chēng)即可享受規(guī)范化帶來(lái)的便利。

對(duì)基金公司而言，更名重塑了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

對(duì)易方達(dá)等頭部機(jī)構(gòu)，管理人名稱(chēng)的嵌入有利于提高識(shí)別度，也是公司品牌的重要體現(xiàn)。

龐亞平曾表示，這一規(guī)則在便利投資者的同時(shí)，也對(duì)基金管理人提出了更高要求，未來(lái)需要在產(chǎn)品運(yùn)作管理與服務(wù)質(zhì)效等方面持續(xù)精進(jìn)，不斷強(qiáng)化品牌效應(yīng)。

對(duì)中小基金公司，規(guī)范化則促使其尋求差異化突圍。要么布局冷門(mén)賽道打造“獨(dú)門(mén)產(chǎn)品”，要么在跟蹤精度、流動(dòng)性服務(wù)等維度形成特色。

宏觀層面上，這場(chǎng)ETF“改名潮”標(biāo)志著中國(guó)ETF市場(chǎng)從早期的“數(shù)量擴(kuò)張”階段，正式邁入“質(zhì)量提升”階段。

統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建了公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，終結(jié)了基金公司“搶占簡(jiǎn)潔簡(jiǎn)稱(chēng)”的資源爭(zhēng)奪，讓競(jìng)爭(zhēng)回歸產(chǎn)品本身的硬實(shí)力。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)借鑒美國(guó)等成熟市場(chǎng)“標(biāo)的+管理人”的命名模式，大幅提升了行業(yè)規(guī)范化程度，加速與國(guó)際接軌，為外資配置國(guó)內(nèi)ETF資產(chǎn)奠定了良好基礎(chǔ)。

隨著2026年3月31日的臨近，ETF命名規(guī)范將全面落地。曾經(jīng)依賴(lài)“搶占優(yōu)質(zhì)簡(jiǎn)稱(chēng)”獲取流量紅利的時(shí)代已然終結(jié)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正回歸本源——比拼的是產(chǎn)品的跟蹤精度、流動(dòng)性支持、服務(wù)體驗(yàn)與品牌信任。

未來(lái)，唯有真正以投資者為中心、持續(xù)打磨核心能力的基金管理人，才能在高質(zhì)量發(fā)展的新階段贏得市場(chǎng)認(rèn)可，也推動(dòng)中國(guó)ETF市場(chǎng)邁向更成熟、更透明、更國(guó)際化的未來(lái)。