東吳證券指出，汽車行業(yè)正面臨新舊邏輯切換的關(guān)鍵階段：電動化紅利進入尾聲，智能化處于“黎明前黑暗”期，而機器人創(chuàng)新處于產(chǎn)業(yè)0-1突破階段。2025年新能源車滲透率預計達55.4%，其中L3級智能駕駛（城市NOA）滲透率將提升至20%，L2+（高速NOA）滲透率達34%，智能化技術(shù)競賽進入白熱化。政策層面，以舊換新政策加碼有望拉動乘用車銷量同比增長3.8%至2362萬輛，自主品牌市占率預計提升至67%。重卡領(lǐng)域受益于更新需求，預計2025年批發(fā)銷量同比增長16.9%，電動重卡滲透率快速提升至26.9%?？蛙囆袠I(yè)在國內(nèi)外需求共振下，預計國內(nèi)銷量增長15%，出口增長20%。當前行業(yè)呈現(xiàn)三類主線并存：電動化收尾階段的格局優(yōu)化、智能化突破前夜的產(chǎn)業(yè)鏈培育，以及機器人產(chǎn)業(yè)化的早期布局。

新能源車ETF（159806）跟蹤的是CS新能車指數(shù)（399976），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游材料、中游零部件及下游整車制造等環(huán)節(jié)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，全面覆蓋產(chǎn)業(yè)各細分領(lǐng)域。指數(shù)通過高度集中的行業(yè)配置，聚焦中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)，能夠有效反映該領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)，兼具成長性與行業(yè)代表性。

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