光大證券指出，基礎(chǔ)化工、化學(xué)制品行業(yè)當(dāng)前處于周期底部回升階段，化工品價(jià)格指數(shù)有望止跌企穩(wěn)，行業(yè)整體進(jìn)入底部蓄勢(shì)期。在庫(kù)存低位疊加需求逐步修復(fù)的背景下，下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)將推動(dòng)行業(yè)盈利能力觸底回升。化工行業(yè)PE估值歷史分位數(shù)較高，PB估值接近2019年和2024年底部水平，顯示行業(yè)仍具較大上行空間。新興應(yīng)用領(lǐng)域如AI、OLED、機(jī)器人等終端市場(chǎng)的高景氣度成為行業(yè)新增長(zhǎng)引擎，半導(dǎo)體材料受算力需求拉動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張，光刻膠、濕電子化學(xué)品等核心材料處于“需求擴(kuò)張+國(guó)產(chǎn)替代加速”共振階段。石油化工方面，“三桶油”在油價(jià)下行期盈利韌性凸顯；基礎(chǔ)化工子行業(yè)龍頭憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有望在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性優(yōu)化中持續(xù)提升市占率。

化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從中國(guó)化工行業(yè)中精選涉及基礎(chǔ)化學(xué)品、特種材料等多個(gè)子領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映具有高成長(zhǎng)性和穩(wěn)定盈利能力的化工企業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股聚焦各細(xì)分領(lǐng)域具備創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)，充分體現(xiàn)化工行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與特色。

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