2026年元旦假期剛過，公募基金市場就“熱”起來了——1月5日到11日這一周，全市場有45只新基金啟動募集，比前一周多了4倍還多！其中30只是權(quán)益類基金，帶“科技”“科創(chuàng)”字樣的就有11只，占了四分之一。為啥這么火？其實是政策支持科技創(chuàng)新、A股估值合理、資金想往權(quán)益類資產(chǎn)挪，再加上基金公司想搶年初的市場份額，幾股力量湊一塊兒，就有了這波發(fā)行熱。

但這事跟我們普通投資者有啥關(guān)系？其實核心不是“要不要買新基金”，而是不管買基金還是買股票，得學(xué)會看背后的機(jī)構(gòu)資金在干啥——就像我最近碰到的一個例子，要是早看清機(jī)構(gòu)的動作，根本不會踩坑。

一、漲停后的陷阱，很多人都踩過

你有沒有過這種經(jīng)歷？一只股票突然漲停，之前也有過“漲停后繼續(xù)漲”的情況，于是想著“歷史重演”，趕緊沖進(jìn)去，結(jié)果反而被套？

我朋友上周就碰到了——他買的那只股票，之前有次漲停后第二天接著漲，這次又漲停，他覺得“穩(wěn)了”，果斷加倉。看圖1，就是那只股票漲停時的走勢，K線拉得挺陡，成交量也放大，是不是看著特別強(qiáng)勢？

但結(jié)果呢？看圖2，漲停之后股價直接往下砸，他加倉的部分套了10多個點，想割肉又舍不得，不割肉又怕繼續(xù)跌。

二、問題出在沒看機(jī)構(gòu)資金的“活躍度”

為啥會這樣？不是走勢“騙”了人，是沒看懂機(jī)構(gòu)大資金的動作——股票的定價權(quán)其實在機(jī)構(gòu)手里，但他們的“積極度”不是靠猜的，得用大數(shù)據(jù)工具看。

我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)里，有個“機(jī)構(gòu)庫存”數(shù)據(jù)，專門反映機(jī)構(gòu)資金有沒有在積極參與交易——如果“機(jī)構(gòu)庫存”活躍，說明有很多機(jī)構(gòu)在持續(xù)交易；如果“機(jī)構(gòu)庫存”消失，說明機(jī)構(gòu)不再積極了。

就拿我朋友買的那只股票來說，看圖3，漲停的時候“機(jī)構(gòu)庫存”已經(jīng)沒了！這意味著，雖然股價在漲停，但機(jī)構(gòu)資金早就不積極參與交易了——走勢是“表面熱鬧”，但背后的“主心骨”已經(jīng)撤了，能不跌嗎？

三、基金熱的本質(zhì)，是機(jī)構(gòu)在選“長期方向”

這次開年基金發(fā)行火，尤其是科技主題多，其實是機(jī)構(gòu)在布局“符合國家戰(zhàn)略的長期方向”——就像很多科技主題基金，是想讓我們分享科技的長期紅利。但對我們來說，不管買基金還是買股票，核心是看“機(jī)構(gòu)有沒有真的在積極干”，而不是光看“主題火不火”“走勢好不好”。

比如科技主題火，但如果某只科技股的“機(jī)構(gòu)庫存”消失了，說明機(jī)構(gòu)不再積極參與，就算主題再火，也可能是“虛漲”；要是“機(jī)構(gòu)庫存”一直有，說明機(jī)構(gòu)在持續(xù)交易，才是真的有支撐。

四、不用賭運氣，用數(shù)據(jù)避坑才是“實在安全”

很多人投資喜歡“猜漲跌”“賭歷史重演”，但走勢是“結(jié)果”，機(jī)構(gòu)資金的動作才是“原因”?，F(xiàn)在有大數(shù)據(jù)工具能幫我們看到機(jī)構(gòu)的“活躍度”，不用再靠聽專家說、靠感覺猜——

如果“機(jī)構(gòu)庫存”在，說明機(jī)構(gòu)在積極參與，走勢穩(wěn)；如果“機(jī)構(gòu)庫存”沒了，不管走勢多好，都得先撤——這不是“猜”，是用數(shù)據(jù)抓本質(zhì)。

其實不管市場怎么變，不管基金發(fā)得多火，投資的核心從來都是“看清楚誰在真金白銀干”。以前我們沒工具，只能靠碰運氣；現(xiàn)在有大數(shù)據(jù)能幫我們“穿透走勢看本質(zhì)”，這就是最實在的“投資底氣”。

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