最近刷新聞，2026年1月要發(fā)71只公募基金，其中近七成是買股票的權(quán)益類基金——偏股混合的21只最多，被動指數(shù)的17只跟著，還有增強指數(shù)、普通股票的11只。公募還在往細分賽道鉆，比如南方、大成搞了跟蹤中證電池主題指數(shù)的ETF，富國出了國內(nèi)首只船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金。易方達、華夏這些大機構(gòu)，還有中小機構(gòu)都在參與，說明行業(yè)覺得現(xiàn)在市場環(huán)境不錯，長期有價值。

還有基金經(jīng)理分享，現(xiàn)在政策支持資本市場——比如鼓勵公司回購股票、要求多分紅、退市更常態(tài)化，這些能優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)，夯實長期基礎(chǔ)，市場可能穩(wěn)中有升，慢慢會比基本面走得快?？萍祭锏腁I還是主線，海外算力和國內(nèi)自主可控一起發(fā)展，得看技術(shù)能不能落地、業(yè)績能不能兌現(xiàn)的龍頭公司；消費方面，消費電子、家電、汽車零部件這些細分領(lǐng)域有機會，尤其是能做海外生意、跟國內(nèi)周期關(guān)系小、增長穩(wěn)、估值合理的公司；還有現(xiàn)金流穩(wěn)、能多分紅的紅利資產(chǎn)，防御性好，但比分紅多少更重要的是公司基本面得健康。

但我猜大家跟我一樣，看完新聞第一反應(yīng)是：新基金這么多，市場波動會不會更大？我們普通投資者咋應(yīng)對那種上下跳的行情？

一、波動里的慌，其實是沒看清資金在干啥

我之前看一只股票，回頭看漲了57%，但過程中波動能有76%——意思是漲漲跌跌來回跳，好多人扛不住震蕩，中途就賣了。這種情況特常見：大家都怕波動，但又不知道資金到底在買還是賣。直到我接觸了量化數(shù)據(jù)才明白，資金的真實想法，都藏在資金行為里。以前大家覺得資金行為抓不到，現(xiàn)在量化數(shù)據(jù)能把不同資金的交易手段分開——不是量化手段有多神，是數(shù)據(jù)不會受情緒影響，能還原真實情況。

比如下面這只股票，波動特別大，看圖1：

二、關(guān)鍵要看“強力”的資金行為

后來我發(fā)現(xiàn)，不是所有資金行為都要關(guān)注，得看“強力”的——比如“強力回補”和“強力回吐”。啥意思呢？“強力回補”是回補行為里加了做多（就是之前賣的人現(xiàn)在補倉，還額外買）；“強力回吐”是回吐行為里加了做空（就是之前買的人現(xiàn)在賣，還額外賣）。這些“強力”行為代表資金意愿特別強——短期交易波動多，只有力度夠的才值得看。

圖里玫紅色的「強力回補」是資金在積極補倉加買，綠色的「強力回吐」是資金在狠勁賣，看圖2：

跟著這些行為走，1到A漲了17%，2到C漲16%，3到D漲15%，加起來48%——比一路拿著的57%差不了多少，但省心多了！38天里每天都有消息擾人心，要是沒數(shù)據(jù)支撐，誰能扛住不慌？

三、數(shù)據(jù)幫我們過濾掉沒用的漲跌

再深一步說，資金行為不是只有買和賣，我用的量化模型能分出6種：紅色是積極買（做多），黃色是賺了點就賣（回吐），綠色是積極賣（做空），藍色是之前賣的現(xiàn)在補倉（回補）；「強力回吐」是黃色加綠色，就是回吐里有更狠的做空；「強力回補」是紅色加藍色，就是回補里有更積極的買。

下面是完整的資金行為數(shù)據(jù)圖，看圖3：

把資金行為對應(yīng)到K線上，能過濾掉沒用的漲跌，只看關(guān)鍵動作。比如看到「強力回補」就知道資金在積極補倉加買，看到「強力回吐」就知道資金在狠勁賣，這樣就不會因為小波動慌了——畢竟，波動本身不可怕，怕的是不知道波動背后的資金在干啥。

其實不管新基金發(fā)多少，市場波動都是正常的。我們普通投資者不用怕，只要用數(shù)據(jù)看清資金的真實行為，就能在波動里保持冷靜。就像基金經(jīng)理說的，長期看優(yōu)質(zhì)公司的價值，短期用數(shù)據(jù)應(yīng)對波動，這樣投資才會更穩(wěn)——畢竟，投資拼的不是誰猜得準，是誰能扛住情緒，看清真相。

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