美東時間周四，美股三大指數表現分化。在經歷連續(xù)拉升后，市場在周五非農報告出爐前進入審慎期。盡管英偉達及存儲芯片板塊集體回調，但受特朗普“史詩級”軍費預算提議刺激，國防軍工板塊全線暴發(fā)，支撐道指逆勢走高。

一、 盤面綜述：非農前的“靜默與輪動”

• 宏觀定調：惠譽上調美國2026年GDP預期至2.0%，反映出政府停擺結束后的經濟韌性。同時，初請失業(yè)金人數微升，進一步印證了勞動力市場的溫和放緩，為美聯(lián)儲后續(xù)動作留出空間。

二、 核心板塊熱點：軍備競賽與算力回調

1. 國防股的“1.5萬億誘惑”：

   特朗普提議將2027財年軍費預算提升至1.5萬億美元（增幅超50%）。受此提振，洛克希德·馬丁大漲4.3%，諾斯羅普·格魯曼與通用動力緊隨其后。這一預期直接對沖了前一日“禁止回購”帶來的陰影。

2. 科技板塊“歇腳”：

   連續(xù)大漲后的存儲芯片板塊出現顯著回撤，希捷（-7%）與西部數據（-6%）領跌。英偉達與微軟的微調反映出資金正在等待AI應用（如醫(yī)療、診斷等垂直領域）更具說服力的落地數據。

3. 中概股反彈：

   納斯達克金龍指數漲1.09%。嗶哩嗶哩（+6%）與阿里巴巴（+5%）表現亮眼，顯示出在美股核心科技股震蕩之際，避險資金向低估值中概板塊流動的跡象。

三、 重磅企業(yè)動態(tài)：并購與撤退

• 礦業(yè)世紀大并購：嘉能可（Glencore）證實正與力拓（Rio Tinto）重啟合并談判。若能達成，將誕生一個涵蓋銅、鋁、鐵礦石及能源貿易的全球資源巨無霸，直接重塑全球產業(yè)鏈上游的話語權。

• 通用汽車（GM）的60億減值：通用宣布計提60億美元費用用于削減電動車業(yè)務，其中42億為現金支出。這是繼福特之后，又一傳統(tǒng)車企因特朗普政策轉向及電車需求降溫而進行的戰(zhàn)略性收縮。

• 谷歌AI進化：Gmail正式引入Gemini驅動的“郵件摘要”功能。雖然僅限付費用戶，但標志著AI大模型正從“炫技”轉向提升辦公生產力的實質階段。

四、 總結與前瞻

1、美股目前進入震蕩觀察期，靜待周五非農數據出臺后，再做大的操作；

2、港股預估今天將高開，關注恒科能否站穩(wěn)5706關口，若能站穩(wěn)，則可以繼續(xù)看高一線；

3、A股能否迎來16連陽值得期待，從當前走勢看，市場熱點不斷，賺錢效應不錯，繼續(xù)關注主線的機會！

4、黃金白銀的表現仍然較為頑強，不過商品權重再平衡在延續(xù)中，可能走勢會有反復，適當謹慎應對！

以上觀點供參考！