新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

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近日，蔚來(lái)第一百萬(wàn)輛量產(chǎn)車(chē)在合肥新橋二工廠正式下線。這不僅是蔚來(lái)的里程碑時(shí)刻，更是對(duì)蔚來(lái)2025全年累銷(xiāo)32.6萬(wàn)輛的一個(gè)肯定。

圖/蔚來(lái)第100萬(wàn)輛整車(chē)下線

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有意思的是，拿下這樣的成績(jī)，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌反倒一改常態(tài)，低調(diào)起來(lái)，“放在整個(gè)汽車(chē)行業(yè)里其實(shí)啥也不是”。

而同在“蔚小理”這個(gè)朋友圈里，另外兩家的日子可就沒(méi)這么愜意了。

理想汽車(chē)早于2024年就達(dá)成百萬(wàn)交付，以超50萬(wàn)輛的全年交付量，在2024年領(lǐng)銜“蔚小理”，但2025年全年銷(xiāo)量同比下滑19.6%，純電遇阻，不得不通過(guò)組織架構(gòu)的調(diào)整和合并尋求破局。

圖/理想汽車(chē)于2024年達(dá)成百萬(wàn)交付量

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小鵬汽車(chē)在2025年交出了同比增長(zhǎng)126%的銷(xiāo)量成績(jī)單，以42.94萬(wàn)輛反超理想當(dāng)上了“蔚小理”的帶頭大哥，卻因“虛假宣傳”和“銷(xiāo)售欺詐”，遭遇央媒曝光，再次被推到輿論風(fēng)口。

圖/2025年小鵬汽車(chē)全年銷(xiāo)量

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一邊是蔚來(lái)的低調(diào)逆襲，一邊是理想、小鵬的各自發(fā)愁，2026年的“蔚小理”榜首之爭(zhēng)，蔚來(lái)是否已經(jīng)手握主動(dòng)權(quán)？

1.從危到機(jī)，蔚來(lái)的韌性之年

時(shí)間拉回2024年，那時(shí)的蔚來(lái)在新能源市場(chǎng)過(guò)得并不輕松。主力車(chē)型月交付量連續(xù)跌破萬(wàn)輛門(mén)檻，疊加持續(xù)高企的研發(fā)與換電網(wǎng)絡(luò)投入，財(cái)務(wù)報(bào)表上的虧損數(shù)字不斷擴(kuò)大。2024全年，蔚來(lái)凈虧損高達(dá)224億元，同比增長(zhǎng)8.1%，這意味著2024年賣(mài)了22.19萬(wàn)輛車(chē)的蔚來(lái)，平均每賣(mài)一輛虧損10萬(wàn)元。

圖/2024年蔚來(lái)財(cái)報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)

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這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，直接轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)信任危機(jī)。“蔚來(lái)能否撐過(guò)下一個(gè)周期”的討論一度成為行業(yè)熱點(diǎn)，更有不少聲音直指其換電模式“投入大、回本慢”，是不折不扣的“燒錢(qián)無(wú)底洞”。

90后陳先生在2024年底幾乎就要下定一臺(tái)蔚來(lái)ET5。試駕體驗(yàn)、換電便利性和社區(qū)氛圍都讓他心動(dòng)，但最終，他還是按下了暫停鍵。

圖/蔚來(lái)ET5

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“我很清楚蔚來(lái)的車(chē)和服務(wù)好在哪里，但看到它虧損大的時(shí)候還是猶豫，畢竟我花幾十萬(wàn)買(mǎi)車(chē)，是希望能安心用個(gè)五到八年，如果公司都沒(méi)了，這些獨(dú)特的服務(wù)、換電的承諾，誰(shuí)來(lái)保障？它再好，我也怕變成‘絕版’。”

陳先生的顧慮并非個(gè)例。在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，許多蔚來(lái)潛在用戶陷入了相似的矛盾，他們認(rèn)可蔚來(lái)在設(shè)計(jì)、補(bǔ)能體驗(yàn)和用戶服務(wù)上建立的差異化優(yōu)勢(shì)，但這種認(rèn)可無(wú)法完全抵消對(duì)品牌長(zhǎng)期存續(xù)的根本性質(zhì)疑。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2025年3月。李斌在內(nèi)部信中立下軍令狀，明確表示公司將力爭(zhēng)在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利。

這并非一句空頭支票，隨后蔚來(lái)便開(kāi)始了一系列密集而精準(zhǔn)的調(diào)整。

其中，樂(lè)道品牌的“換帥”被視為關(guān)鍵一步。2025年4月，由于樂(lè)道L60銷(xiāo)量不達(dá)預(yù)期等原因，原負(fù)責(zé)人艾鐵成卸任，蔚來(lái)原能源業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沈斐接任樂(lè)道汽車(chē)總裁，全面負(fù)責(zé)樂(lè)道銷(xiāo)售工作和區(qū)域公司管理，向蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪匯報(bào)。

一個(gè)月后，蔚來(lái)對(duì)區(qū)域銷(xiāo)售體系進(jìn)行了重新布局。在天津、大連、杭州等地區(qū)，開(kāi)始推行區(qū)域總經(jīng)理兼任樂(lè)道品牌對(duì)應(yīng)區(qū)域負(fù)責(zé)人的雙軌制；在偏遠(yuǎn)或市場(chǎng)較小的地區(qū)，樂(lè)道品牌的銷(xiāo)售工作則直接由蔚來(lái)總經(jīng)理管轄。

同期，蔚來(lái)宣布，對(duì)旗下子品牌樂(lè)道、螢火蟲(chóng)進(jìn)行深度整合，將其產(chǎn)品研發(fā)、用戶服務(wù)及銷(xiāo)售體系全面并入蔚來(lái)主品牌架構(gòu)。

市場(chǎng)的反饋驗(yàn)證了調(diào)整的有效性。2025年，蔚來(lái)累計(jì)交付32.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.9%。更為可貴的是，這一增長(zhǎng)并非依賴某一款車(chē)型的爆發(fā)，而是源自三個(gè)品牌的共同向好。蔚來(lái)品牌在高端市場(chǎng)穩(wěn)住了陣腳，樂(lè)道L90成為30萬(wàn)元以內(nèi)市場(chǎng)的爆款產(chǎn)品，螢火蟲(chóng)則通過(guò)高性價(jià)比迅速打開(kāi)入門(mén)級(jí)市場(chǎng)。

圖/2025年蔚來(lái)銷(xiāo)量

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2.蔚來(lái)做對(duì)的不只是“降價(jià)”

從表面數(shù)據(jù)來(lái)看，蔚來(lái)2025年的增長(zhǎng)似乎應(yīng)該歸功于“價(jià)格下探”，畢竟如今其銷(xiāo)量主力樂(lè)道L90起售價(jià)控制在30萬(wàn)元以內(nèi)，全新蔚來(lái)ES8入門(mén)價(jià)格則已下探至40萬(wàn)元區(qū)間，而螢火蟲(chóng)更是通過(guò)BaaS電池租賃方案，將起售價(jià)拉低至10萬(wàn)元以下。

圖/蔚來(lái)ES8--樂(lè)道L90

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但如果僅將蔚來(lái)的向好簡(jiǎn)單理解為“以價(jià)換量”，不免有偏頗之嫌。深入分析后，我們不難發(fā)現(xiàn)，價(jià)格調(diào)整只是表象，真正的破局之道在于，蔚來(lái)在“變”與“守”之間找到了平衡點(diǎn)。

蔚來(lái)的“變”，體現(xiàn)在產(chǎn)品布局與市場(chǎng)策略的切實(shí)調(diào)整上。

過(guò)去，蔚來(lái)專注于30萬(wàn)元以上的高端市場(chǎng)，其品牌價(jià)值和服務(wù)體系固然優(yōu)秀，卻也筑起了無(wú)形的用戶門(mén)檻，導(dǎo)致市場(chǎng)覆蓋面始終有限。而如今，隨著樂(lè)道和螢火蟲(chóng)的推出，蔚來(lái)的產(chǎn)品矩陣開(kāi)始有策略地向下延伸，形成了覆蓋10萬(wàn)-80萬(wàn)元的全價(jià)格梯隊(duì)。

除了產(chǎn)品線的擴(kuò)大，技術(shù)方面蔚來(lái)也在“求變”。2025年4月底，蔚來(lái)自研的神璣NX9031智能駕駛芯片隨著ET9的交付正式量產(chǎn)上車(chē)，這款5nm工藝的芯片，單顆算力突破1000TOPS，性能遠(yuǎn)超當(dāng)前單顆算力700TOPS的英偉達(dá)Thor芯片。

圖/神璣NX9031

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蔚來(lái)的“守”則是對(duì)核心生態(tài)與用戶價(jià)值的長(zhǎng)期堅(jiān)守。

用戶服務(wù)方面，即使產(chǎn)品價(jià)格帶大幅拓寬，蔚來(lái)的服務(wù)體系也并未因成本壓力而稀釋。無(wú)論是旗艦ET9還是入門(mén)級(jí)螢火蟲(chóng)的用戶，都能享受包括上門(mén)補(bǔ)胎、一鍵加電、取送車(chē)等在內(nèi)的全套服務(wù)保障。蔚來(lái)標(biāo)志性的用戶中心NIO House，也繼續(xù)向所有品牌用戶開(kāi)放。

圖/NIO House

來(lái)源/蔚來(lái)官網(wǎng) 新能源觀截圖

“我最初以為，買(mǎi)樂(lè)道可能就享受不到牛屋那些服務(wù)了，但實(shí)際是我依然可以帶著家人去那里參加親子活動(dòng)，喝杯特飲。這種歸屬感沒(méi)有變，它讓我覺(jué)得，自己選擇的是一個(gè)有溫度的社區(qū)，而不僅僅是一個(gè)交通工具。”樂(lè)道L60車(chē)主蘇女士坦言道。

這種感受頗具普遍性。根據(jù)中國(guó)質(zhì)量協(xié)會(huì)2025年發(fā)布的新能源汽車(chē)行業(yè)用戶滿意度指數(shù)（NEV-CACSI），蔚來(lái)售后服務(wù)再度位列用戶滿意度第一，這已是其連續(xù)第三年獲此評(píng)價(jià)。

圖/NEV-CACSI蔚來(lái)榮獲售后滿意度第一名

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?補(bǔ)能方面，不同于其他車(chē)企單一充電的補(bǔ)能方式，蔚來(lái)自成立以來(lái)，就一直堅(jiān)持換電模式作為其核心補(bǔ)能策略，充電為輔。截至1月9日，蔚來(lái)已建成換電站3684座，全國(guó)累計(jì)已有 2332 座換電站支持樂(lè)道汽車(chē)換電。

圖/蔚來(lái)?yè)Q電網(wǎng)

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此外，在關(guān)乎產(chǎn)品長(zhǎng)期可靠性的核心部件，如電池的選擇上，蔚來(lái)始終與行業(yè)頭部供應(yīng)商合作，并堅(jiān)持統(tǒng)一的高安全標(biāo)準(zhǔn)。這種對(duì)品質(zhì)底線的“守”，在消費(fèi)者心中建立了穩(wěn)固的信任。

“兩次選擇蔚來(lái)不光是因?yàn)樗姆?wù)和補(bǔ)能方式，更因?yàn)樗姵卮钶d的是寧德時(shí)代，電池管理系統(tǒng)更安全?！?/strong>

“作為一名寶媽，我買(mǎi)車(chē)最看重安全。蔚來(lái)的電池選用的是寧德時(shí)代，電池防護(hù)級(jí)很高。日常帶孩子通勤，不管是城市路況還是短途出游，都會(huì)更安心?！?/p>

3.登頂之路，蔚來(lái)仍需面對(duì)多重考驗(yàn)

中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的滲透率仍在穩(wěn)步提升，市場(chǎng)蛋糕還在變大，這為所有參與者提供了發(fā)展空間。蔚來(lái)憑借2025年的強(qiáng)勁反彈，無(wú)疑為自己爭(zhēng)取到了一個(gè)更有利的席位。

銷(xiāo)量向好的同時(shí)，其三季度整車(chē)毛利率提升至14.7%，凈虧損同比收窄31.2%至34.8億元。一切跡象都表明，蔚來(lái)正走在一條正確的上升通道上。

圖/2025年Q3蔚來(lái)財(cái)報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)

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但，要真正坐穩(wěn)“蔚小理”陣營(yíng)的榜首位置，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的引領(lǐng)，蔚來(lái)面前并非坦途，仍需跨越多重考驗(yàn)。

“蔚來(lái)這兩年銷(xiāo)量漲得快，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也越鋪越廣，但我最擔(dān)心的就是，以前那種一對(duì)一的貼心服務(wù)會(huì)不會(huì)被稀釋?！毕M(fèi)者蘇先生的這番話，道出了不少老車(chē)主的心聲。銷(xiāo)量與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張，能否與服務(wù)品質(zhì)的穩(wěn)定提升同步，是蔚來(lái)需要向用戶證明的首要問(wèn)題。

除了服務(wù)品質(zhì)的隱憂，多品牌矩陣的全面鋪開(kāi)，更帶來(lái)了品牌協(xié)同與定位的平衡難題。螢火蟲(chóng)電池買(mǎi)斷版11.98萬(wàn)元的起售價(jià)，讓蔚來(lái)成功切入入門(mén)級(jí)市場(chǎng)的同時(shí)，也引發(fā)了部分用戶對(duì)主品牌豪華屬性被稀釋的憂慮。

圖/蔚來(lái)螢火蟲(chóng)售價(jià)

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“牛屋從一開(kāi)始就代表著高端的社區(qū)服務(wù)，現(xiàn)在起售價(jià)10萬(wàn)出頭的螢火蟲(chóng)車(chē)主也能自由進(jìn)出，這種平權(quán)讓我對(duì)自己品牌的選擇價(jià)值產(chǎn)生了些許困惑。”

“對(duì)于螢火蟲(chóng)車(chē)主能進(jìn)牛屋這個(gè)事，我理解是體系開(kāi)放，但心中難免疑惑，當(dāng)初支付的品牌溢價(jià)，其獨(dú)特價(jià)值還在？”多名蔚來(lái)品牌車(chē)主直言道。

與此同時(shí)，蔚來(lái)的換電網(wǎng)絡(luò)，在向多品牌開(kāi)放過(guò)程中，也面臨著現(xiàn)實(shí)的技術(shù)銜接與即時(shí)體驗(yàn)挑戰(zhàn)。

許先生去年下半年入手了一輛樂(lè)道L60，他的用車(chē)體驗(yàn)滿是無(wú)奈，“我所在的城市，并非所有蔚來(lái)?yè)Q電站都對(duì)樂(lè)道開(kāi)放。銷(xiāo)售告訴我需要匹配專用電池的站點(diǎn)才行，這讓我在規(guī)劃長(zhǎng)途出行時(shí)，不得不花更多精力提前查好路線，與‘無(wú)憂’的體驗(yàn)宣傳還有些距離。”

另一位螢火蟲(chóng)車(chē)主霍女士的話則更為直白，“我當(dāng)時(shí)看中的就是換電便利，結(jié)果提車(chē)才發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有1至4代換電站與第五代在電池包規(guī)格、液冷技術(shù)等方面存在差異，導(dǎo)致無(wú)法兼容，現(xiàn)在只希望第五代換電站在今年一季度能快點(diǎn)運(yùn)營(yíng)，不然這項(xiàng)服務(wù)對(duì)我來(lái)說(shuō)就是個(gè)空頭支票。”

面對(duì)這些伴隨增長(zhǎng)而來(lái)的挑戰(zhàn)，蔚來(lái)并未選擇坐以待斃，而已經(jīng)拿出了針對(duì)性的布局與應(yīng)對(duì)之策。

產(chǎn)品層面，蔚來(lái)2026年將推出三款新車(chē)，以繼續(xù)鞏固并提升其在高端大車(chē)市場(chǎng)的份額。此前有消息稱，這3款新車(chē)或是蔚來(lái)ES9、ES7，以及樂(lè)道L80。

同時(shí)，蔚來(lái)也在加速推進(jìn)換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，不僅設(shè)定了新建超過(guò)1000座換電站的年度目標(biāo)，更在2026年開(kāi)年與寧德時(shí)代簽署了為期五年的深度戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作聚焦于“長(zhǎng)壽命電池”與換電網(wǎng)絡(luò)的融合，其意義超越了普通的供應(yīng)鏈保障。

圖/李斌發(fā)布2026年新建目標(biāo)

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渠道方面，蔚來(lái)、樂(lè)道、螢火蟲(chóng)將聯(lián)合布局下沉市場(chǎng)，確保完成對(duì)210個(gè)以上地級(jí)市的銷(xiāo)售服務(wù)覆蓋。

2026對(duì)于蔚來(lái)而言，注定還是一場(chǎng)“攻”與“守”的硬仗。一邊要用新產(chǎn)品和下沉網(wǎng)絡(luò)保持市場(chǎng)攻勢(shì)，一邊要守護(hù)因規(guī)模擴(kuò)張而承壓的服務(wù)品質(zhì)與品牌價(jià)值。跨過(guò)百萬(wàn)輛門(mén)檻后，真正的考驗(yàn)才剛開(kāi)始——它需要證明自己不僅能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)，更能駕馭增長(zhǎng)帶來(lái)的復(fù)雜局面。

在“蔚小理”這場(chǎng)漫長(zhǎng)的競(jìng)賽中，蔚來(lái)能否將階段性的身位優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的領(lǐng)先地位，我們拭目以待！

【頭圖由AI生成】