開(kāi)源證券指出，電子與半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前處于全球科技大周期共振階段，AI驅(qū)動(dòng)的上行周期已持續(xù)超過(guò)9個(gè)季度，展現(xiàn)出前所未有的結(jié)構(gòu)性深度與資本開(kāi)支韌性。通信設(shè)備（如光通信）受益于AI算力擴(kuò)張、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容及智能汽車(chē)電子化升級(jí)，需求呈現(xiàn)類(lèi)似5G基站建設(shè)期的結(jié)構(gòu)性提升；半導(dǎo)體行業(yè)則因GPU和生成式AI需求維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，周期長(zhǎng)度和強(qiáng)度顯著超越歷史水平。當(dāng)前行業(yè)核心驅(qū)動(dòng)力在于ΔG（盈利增速邊際變化），尚未出現(xiàn)顯著拐點(diǎn)，AI硬件有望在流動(dòng)性寬松、政策支持及產(chǎn)業(yè)高景氣背景下延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。但需注意高基數(shù)效應(yīng)下增速可能換擋，以及科技內(nèi)部高低切換機(jī)會(huì)（如AI應(yīng)用、商業(yè)航天等新主題）。

科創(chuàng)綜指ETF國(guó)泰（589630）跟蹤的是科創(chuàng)綜指（000680），單日漲跌幅限制達(dá)20%，該指數(shù)覆蓋科創(chuàng)板超過(guò)97%的上市公司，成分股數(shù)量達(dá)500余只，涵蓋大、中、小盤(pán)。行業(yè)分布均衡，主要聚焦于信息技術(shù)、工業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生等領(lǐng)域，電子行業(yè)權(quán)重顯著，旨在全面反映科創(chuàng)板上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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