1月15日港股開盤，攜程集團(tuán)-S股價(jià)出現(xiàn)大幅異動(dòng)，盤中一度跌超20%。截至發(fā)稿，該股報(bào)458.8港元，跌幅收窄至19.44%，市值約3274億港元。

此次股價(jià)大幅波動(dòng)，與前一日國家市場監(jiān)管總局對攜程啟動(dòng)反壟斷調(diào)查的消息直接相關(guān)。1月14日，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布公告稱，根據(jù)前期核查，依據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》，對攜程集團(tuán)有限公司涉嫌濫用市場支配地位實(shí)施壟斷行為立案調(diào)查。

公開信息顯示，此次調(diào)查并非無跡可尋，此前已有多地行業(yè)協(xié)會(huì)及監(jiān)管部門關(guān)注到相關(guān)問題。2025年8月，貴州省市監(jiān)局曾約談攜程等涉旅平臺(tái)，通報(bào)“二選一”、干預(yù)定價(jià)等潛在問題；同年9月，鄭州市市監(jiān)局就攜程不合理限制平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營者交易價(jià)格等問題對其約談并責(zé)令整改；2025年12月，云南省旅游民宿行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布維權(quán)決定，反映攜程存在“二選一”、隨意漲傭等不正當(dāng)競爭行為。

攜程集團(tuán)成立于1999年，2003年在納斯達(dá)克上市，2021年完成香港聯(lián)交所二次上市，旗下運(yùn)營攜程、去哪兒、Trip.com以及天巡等多個(gè)品牌，業(yè)務(wù)覆蓋住宿預(yù)訂、交通票務(wù)、旅游度假及商旅管理等多個(gè)領(lǐng)域。

作為行業(yè)頭部玩家，攜程集團(tuán)通過多年的生態(tài)構(gòu)建與戰(zhàn)略投資，已在在線旅游平臺(tái)（OTA）市場形成絕對主導(dǎo)格局。其全面的業(yè)務(wù)覆蓋與多品牌矩陣不僅確保了市場份額的持續(xù)領(lǐng)先，更轉(zhuǎn)化為對價(jià)格體系的影響力與對上游資源的調(diào)配權(quán)。

據(jù)交銀國際的測算結(jié)果，截至2024年末，攜程在核心酒旅市場的商品交易總額（GMV）占比已達(dá)到56%；若納入其戰(zhàn)略投資的同程旅行（市占率約13%），“攜程系”在國內(nèi)OTA市場的整體份額接近70%，遠(yuǎn)超美團(tuán)（約13%）、飛豬（約8%）、抖音（約3%）等同行競爭者。

市場的支配地位，直接驅(qū)動(dòng)了攜程財(cái)務(wù)業(yè)績的強(qiáng)勁增長。2022年-2024年，公司營業(yè)收入為200.39億元、445.1億元、532.94億元，分別同比增長0.13%、122.2%、19.78%；同期歸母凈利潤為14.03億元、99.18億元、170.67億元，分別同比增長355.09%、606.91%、72.08%，利潤規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

2025年，攜程業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2025年前三季度營業(yè)收入為470.11億元，同比增長15.94%；歸母凈利潤290.13億元人民幣，同比增長94.59%。