作者 胡群

1月16日晚，湖北京山輕工機(jī)械股份有限公司（證券代碼：000821.SZ）接連發(fā)布兩則重要公告，標(biāo)志著其因財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)而受到的監(jiān)管處罰正式落地。

根據(jù)公告內(nèi)容，公司已收到中國證監(jiān)會(huì)湖北監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。由于2018年年度報(bào)告存在虛假記載，公司被深圳證券交易所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。依據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2025年修訂）》，公司股票將于1月19日停牌一天，并于1月20日恢復(fù)交易。復(fù)牌后，股票簡稱由“京山輕機(jī)”變更為“ST京機(jī)”，同時(shí)每日股價(jià)漲跌幅限制從10%下調(diào)至5%。

調(diào)查顯示，京山輕機(jī)在2015年至2018年間逐步投資深圳市慧大成智能科技有限公司（以下簡稱“慧大成”），并于2018年2月取得其51%股權(quán)，將其納入合并報(bào)表范圍。然而，在2018年的年報(bào)中，慧大成及其全資子公司通過簽訂虛假合同、確認(rèn)未實(shí)際履行的合同收入等手段，虛增營業(yè)收入5819.22萬元，虛增營業(yè)成本960.10萬元，導(dǎo)致合并利潤總額虛增4670.46萬元，占當(dāng)期披露利潤總額的25.49%。

此外，公司在2021年6月發(fā)布的非公開發(fā)行股票文件中也引用了這些虛假數(shù)據(jù)。直到2022年1月29日，公司才發(fā)布公告對2018年年度報(bào)告的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行追溯調(diào)整。公司表示，此次更正是在發(fā)現(xiàn)子公司財(cái)務(wù)異常后主動(dòng)報(bào)案，并根據(jù)公安機(jī)關(guān)調(diào)查進(jìn)展采用追溯重述法進(jìn)行的修正。

盡管如此，這一遲來的糾正并未能避免監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。湖北證監(jiān)局認(rèn)定，京山輕機(jī)的行為涉嫌違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，擬對公司給予警告并處以500萬元罰款，同時(shí)對時(shí)任董事長兼總經(jīng)理李健、慧大成時(shí)任董事長羅月雄、總經(jīng)理王建平各處以250萬元罰款，對時(shí)任副總經(jīng)理曾濤處以30萬元罰款。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2025年修訂）》的規(guī)定，京山輕機(jī)股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。公司股票自1月19日起停牌一天，1月20日復(fù)牌后，股票簡稱由“京山輕機(jī)”變更為“ST京機(jī)”。公司在公告中強(qiáng)調(diào)，該事項(xiàng)未觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)仍正常有序開展。

值得關(guān)注的是，在此次處罰事件發(fā)生前，京山輕機(jī)已啟動(dòng)了一項(xiàng)股份回購計(jì)劃。根據(jù)公司于2026年1月6日發(fā)布的進(jìn)展公告，其回購方案于2025年10月通過，擬使用不低于6850萬元且不超過1.37億元資金回購股份，用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。截至2025年12月31日，公司已支付約2529.20萬元完成部分回購。

隨著京山輕機(jī)股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示、簡稱變更為“ST京機(jī)”且日漲跌幅限制收緊至5%，市場流動(dòng)性、投資者情緒與股價(jià)波動(dòng)特征均將發(fā)生顯著變化，這為股份回購計(jì)劃后續(xù)能否繼續(xù)實(shí)施、如何定價(jià)以及是否調(diào)整原有回購節(jié)奏帶來了不確定性。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司因觸及信息披露違法違規(guī)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，申請撤銷需滿足兩個(gè)條件：一是已就行政處罰決定所涉事項(xiàng)對相應(yīng)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯重述；二是自中國證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定書之日起已滿十二個(gè)月。京山輕機(jī)表示，公司已在2022年完成會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，將在滿足時(shí)間條件后第一時(shí)間向深交所申請撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

公司董事會(huì)就本次事項(xiàng)向投資者致歉，并表示將認(rèn)真吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)內(nèi)部治理規(guī)范性，提高信息披露質(zhì)量。在股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司將通過電話、郵件、互動(dòng)易等方式接受投資者咨詢，并及時(shí)回應(yīng)問詢。

然而，市場更關(guān)注的是公司能否真正完善內(nèi)控體系，從根源上防止類似問題再次發(fā)生。此次處罰決定體現(xiàn)了監(jiān)管層對財(cái)務(wù)造假行為的“零容忍”態(tài)度。從子公司虛構(gòu)業(yè)務(wù)到合并報(bào)表利潤虛增，從定增文件引用虛假數(shù)據(jù)到多年后追溯調(diào)整，京山輕機(jī)的案例揭示了財(cái)務(wù)造假行為在資本市場中的長期影響。

ST標(biāo)識(shí)的實(shí)施不僅是對過往違規(guī)行為的懲戒，更是對公司未來規(guī)范運(yùn)作的持續(xù)監(jiān)督。在注冊制改革深入推進(jìn)的背景下，上市公司信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管，任何試圖操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的行為都將面臨嚴(yán)厲處罰。

從2018年財(cái)務(wù)造假到2026年監(jiān)管處罰落地，京山輕機(jī)案例完整呈現(xiàn)了資本市場違法違規(guī)行為必然面臨監(jiān)管追責(zé)的全過程。ST標(biāo)識(shí)的加載標(biāo)志著公司進(jìn)入為期至少一年的風(fēng)險(xiǎn)觀察期，這段時(shí)間將檢驗(yàn)公司內(nèi)控整改的實(shí)際成效。

在資本市場法治化建設(shè)不斷深化的當(dāng)下，此案再次向市場傳遞明確信號(hào)：財(cái)務(wù)真實(shí)性是上市公司不可逾越的底線，完善公司治理、規(guī)范信息披露是上市公司可持續(xù)發(fā)展的根本保障。這場遲到的問責(zé)，或許正是中國資本市場走向成熟不可或缺的一課。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費(fèi)金融領(lǐng)域市場動(dòng)態(tài)。