江蘇
華安期貨：1月19日鋼材寬幅震蕩
重要信息：
Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.84%，環(huán)比上周減少0.47個百分點，同比去年增加1.66個百分點;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.48%，環(huán)比上周減少0.56個百分點，同比去年增加1.20個百分點;鋼廠盈利率39.83%，環(huán)比上周增加2.17個百分點，同比去年減少10.39個百分點;日均鐵水產(chǎn)量228.01萬噸，環(huán)比上周減少1.49萬噸，同比去年增加3.53萬噸。
核心邏輯：
1、上周五大材庫存回落0.55%至1247.01萬噸，同比增加2.63%，產(chǎn)量環(huán)比微增0.08%，表觀需求則較上周增加3.68%至826.12萬噸。具體來看，螺紋周產(chǎn)量下降，庫存變化不大，表需大幅反彈8.79%；熱卷小樣本產(chǎn)量環(huán)比回升，主要是鋼廠產(chǎn)線檢修結束復產(chǎn)，不過當前熱卷產(chǎn)量回升速度偏慢，后期隨著鋼廠產(chǎn)線檢修完成，熱卷產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)回升。
2、綜合來看，近期鋼材供需結構維持弱勢，自身基本面矛盾不大，驅(qū)動也不強，宏觀貨幣政策再次釋放寬松信號，對市場情緒有一定提振，預計盤面或?qū)挿鹗庍\行。后續(xù)鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，下游成材在淡季需求難以承接或?qū)⒊霈F(xiàn)累庫的可能性，需警惕市場傳聞對情緒擾動，關注加倉空單的機會。
市場展望：
寬幅震蕩
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