當(dāng)現(xiàn)貨黃金價格一舉突破5100美元/盎司的整數(shù)關(guān)口，刷新歷史紀(jì)錄，市場徹底被這波“黃金瘋潮”裹挾.

散戶連夜追漲，機(jī)構(gòu)集體上調(diào)目標(biāo)，黃金從傳統(tǒng)避險資產(chǎn)變成了資本市場的“香餑餑”。

在全民熱議黃金的當(dāng)下，“還能上車嗎”的靈魂拷問縈繞在每一位投資者心頭，而“金價上漲的極限在哪里”更成為市場最想解開的謎題。

黃金的“瘋漲”，從來都不是孤立的市場現(xiàn)象，而是多重底層邏輯共振的結(jié)果，這也是支撐金價持續(xù)走高的核心底氣。

全球央行的戰(zhàn)略性購金，成為金價最堅實(shí)的“壓艙石”。

世界黃金協(xié)會調(diào)研顯示，95%的央行預(yù)計未來一年繼續(xù)增持黃金，2022至2024年三年累計購金超3000噸，黃金更是首次超越美債，成為美國以外央行的第一大儲備資產(chǎn)。

波蘭批準(zhǔn)150噸購金計劃、巴西連續(xù)三月加倉，央行月均60噸的購金規(guī)模，讓實(shí)物黃金供應(yīng)持續(xù)緊張，為金價筑牢了底部。

與此同時，地緣風(fēng)險常態(tài)化、全球財政可持續(xù)性存疑，讓黃金的對沖價值被無限放大，從抗通脹到避地緣風(fēng)險，從對沖貨幣貶值到抵御經(jīng)濟(jì)衰退，黃金的多重屬性讓其成為資本市場的“萬能避險品”，在不確定性中迎來了價值重估。

面對一路狂飆的黃金，“還能上車嗎”的問題，本質(zhì)是對自身風(fēng)險承受能力與投資周期的考量，而非簡單的“能”與“否”。

對于長期配置型投資者而言，黃金的中長期上漲邏輯并未發(fā)生根本改變。

央行購金是長期戰(zhàn)略布局，不會因短期價格波動而改變；美聯(lián)儲降息周期尚未結(jié)束，美元資產(chǎn)吸引力仍在下降。

全球去美元化趨勢與地緣風(fēng)險，也讓黃金的貨幣屬性持續(xù)強(qiáng)化。

高盛、杰富瑞等機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)金價目標(biāo)，從5400美元到6600美元/盎司的預(yù)測，印證了市場對黃金長期價值的認(rèn)可。

這類投資者無需糾結(jié)于短期的高點(diǎn)與回調(diào)，可將黃金作為資產(chǎn)組合的“穩(wěn)定器”，逢低布局、分批入場，通過長期持有對沖整體資產(chǎn)的風(fēng)險。

但對于短期投機(jī)者而言，當(dāng)下的黃金市場已暗藏風(fēng)險，盲目追漲無異于“刀尖跳舞”。

一方面，金價在短期內(nèi)大幅拉升后，技術(shù)面存在強(qiáng)烈的回調(diào)需求，投機(jī)資金的獲利了結(jié)、市場情緒的短期反轉(zhuǎn)，都可能引發(fā)金價的劇烈波動。

另一方面，黃金的上漲并非毫無制約，若全球財政與貨幣政策的不確定性大幅緩解，或美聯(lián)儲降息幅度不及預(yù)期，宏觀對沖頭寸的清算將對金價形成下行壓力。

此外，當(dāng)前金價已部分透支了未來的利好預(yù)期，短期追漲不僅面臨成本過高的問題，還可能遭遇市場回調(diào)的套牢風(fēng)險。對于短期投資者而言，與其盲目跟風(fēng)上車，不如等待市場回調(diào)后的合理買點(diǎn)，理性看待黃金的漲勢，切勿被市場狂熱沖昏頭腦。

當(dāng)然，以上都是些冠冕堂皇的說辭，金價上漲的根本原因，豪俠今早的發(fā)文已經(jīng)說得很清楚。

至于“金價上漲的極限在哪里”，豪俠很久以前的發(fā)文也已經(jīng)說得很清楚。