1月27日，據(jù)綜合電廠、第一財(cái)經(jīng)等媒體報(bào)道:1月26日，騰訊舉辦2026年員工大會(huì)于，騰訊公司董事局主席馬化騰宣布退出對(duì)京東和美團(tuán)的投資，包括劉熾平（騰訊公司總裁）也退出了相關(guān)公司的董事會(huì)。

據(jù)悉，馬化騰直言對(duì)2025年愈演愈烈的外賣與社區(qū)團(tuán)購燒錢大戰(zhàn)深感失望，明確騰訊未來將摒棄投資聯(lián)營模式，穩(wěn)扎穩(wěn)打聚焦唯一核心賽道——人工智能，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭格局就此迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

騰訊的退出并非臨時(shí)決策，而是一場(chǎng)持續(xù)數(shù)年的戰(zhàn)略收縮。早在2022年，騰訊便開啟對(duì)美團(tuán)的減持計(jì)劃，歷經(jīng)三年分步減持，于2025年底至2026年初完成清倉，持股比例從17%降至0%；針對(duì)京東的退出則更早布局，2021年通過分紅式減持將17%持股降至2.3%，后續(xù)逐步清倉至完全退出，徹底終結(jié)了與兩家電商及本地生活巨頭的資本綁定。

劉老實(shí)認(rèn)為，讓馬化騰的失望的主要原因，還是2025年即時(shí)零售賽道的極致內(nèi)卷，這場(chǎng)由京東率先入局外賣市場(chǎng)點(diǎn)燃的戰(zhàn)火，最終演變?yōu)槿袠I(yè)的燒錢混戰(zhàn)。

2025年2月京東切入外賣賽道打響第一槍，7月淘寶閃購整合餓了么推出500億補(bǔ)貼計(jì)劃，將大戰(zhàn)推向高潮，隨著7月5日首場(chǎng)“瘋狂星期六”的到來，高額補(bǔ)貼下，單日即時(shí)零售訂單量突破2.5億單，甚至上演“0元購”的商業(yè)奇觀。面對(duì)沖擊，美團(tuán)以會(huì)員權(quán)益、加急配送等策略應(yīng)對(duì)，阿里系則實(shí)現(xiàn)了史上第一次全方面協(xié)同，并打通88VIP會(huì)員體系，使其市場(chǎng)份額一度與美團(tuán)五五開，贏得了這場(chǎng)大戰(zhàn)的初步勝利。

然而這場(chǎng)外賣大戰(zhàn)的代價(jià)也是巨大的，三家平臺(tái)投入上千億真金白銀，各方陷入“不補(bǔ)貼就失份額，補(bǔ)貼就陷虧損”的死循環(huán)。即便遭遇兩次國家級(jí)約談，國務(wù)院反壟斷委員會(huì)親自下場(chǎng)調(diào)查，直指行業(yè)內(nèi)卷擠壓實(shí)體經(jīng)濟(jì)、損害中小商家利益，資本市場(chǎng)也用腳投票表達(dá)不看好，各方卻因沉沒成本過高無法體面退場(chǎng)。

如今這場(chǎng)大戰(zhàn)已從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向供給戰(zhàn)，淘寶閃購明確2026年拿下市場(chǎng)絕對(duì)第一的目標(biāo)，將于4月正式開啟到店團(tuán)購業(yè)務(wù)，補(bǔ)齊本地生活最后一塊拼圖；阿里一邊在零售賽道持續(xù)加碼，一邊深耕云計(jì)算與人工智能，開啟雙線作戰(zhàn)模式；美團(tuán)與京東則死守陣地，對(duì)三者而言，本地生活作為高頻流量入口，是關(guān)乎未來生存的必爭之地，這場(chǎng)較量注定沒有退路。

就在各家深陷本地生活泥潭之際，騰訊選擇抽身離場(chǎng)、重倉AI，成為最鮮明的戰(zhàn)略反差。馬化騰在大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)扎穩(wěn)打仍是騰訊核心戰(zhàn)略，當(dāng)前唯一值得全力投入的領(lǐng)域唯有人工智能。

為搶占AI市場(chǎng)，騰訊復(fù)刻當(dāng)年微信支付的紅包大戰(zhàn)路徑，旗下AI助手元寶App將于春節(jié)期間發(fā)放10億現(xiàn)金紅包，聯(lián)動(dòng)微信、QQ社交鏈路實(shí)現(xiàn)流量裂變，還推出“元寶派”社交AI玩法，試圖以社交優(yōu)勢(shì)降低AI用戶獲取成本，快速積累用戶規(guī)模。

這場(chǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，也重塑了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的競(jìng)爭格局。此前騰訊與阿里的交鋒集中在支付、電商等賽道，隨著騰訊退出京東美團(tuán)投資，雙方的核心戰(zhàn)場(chǎng)正式轉(zhuǎn)移至AI領(lǐng)域，再加上強(qiáng)勢(shì)崛起的字節(jié)跳動(dòng)，未來互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將形成騰訊、阿里、字節(jié)三強(qiáng)爭霸的格局。

值得深思的是，當(dāng)年微信支付靠紅包大戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)彎道超車，靠的是社交場(chǎng)景與支付需求的精準(zhǔn)匹配，但AI賽道的核心競(jìng)爭力終究是硬實(shí)力，算法、算力、數(shù)據(jù)的差距難以靠營銷手段彌補(bǔ)。騰訊寄望于紅包裂變復(fù)制過往輝煌，或許能在短期內(nèi)快速獲客，但想要在AI賽道站穩(wěn)腳跟，仍需在技術(shù)研發(fā)上持續(xù)深耕。

2026年春節(jié)的紅包大戰(zhàn)，或許能為騰訊AI業(yè)務(wù)帶來一波流量紅利，但遠(yuǎn)不足以決定最終勝負(fù)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)告別資本驅(qū)動(dòng)的內(nèi)卷式競(jìng)爭，回歸技術(shù)驅(qū)動(dòng)的硬核較量，唯有真正掌握核心技術(shù)的玩家，才能在新一輪競(jìng)爭中占據(jù)主動(dòng)。

騰訊的戰(zhàn)略聚焦是否能迎來曙光，阿里的雙線作戰(zhàn)能否平衡發(fā)展，三巨頭的終極較量，才剛剛拉開序幕。