英偉達(dá)芯片

鳳凰網(wǎng)科技訊 北京時(shí)間2月23日，據(jù)彭博社報(bào)道，多年來，英偉達(dá)公司一直是推動(dòng)股市屢創(chuàng)新高的關(guān)鍵力量。但隨著市場對(duì)AI的質(zhì)疑聲漸起，華爾街越來越擔(dān)心，無論這家芯片巨頭本周公布的財(cái)報(bào)結(jié)果如何，其股價(jià)都可能承壓下行。

英偉達(dá)股價(jià)數(shù)月來一直在橫盤震蕩，自去年第四季度初至今僅微漲1.7%，略遜于同期標(biāo)普500指數(shù)3.3%的漲幅。今年以來，該股勉強(qiáng)維持了增長，在標(biāo)普500成分股表現(xiàn)中排名處于后半段。對(duì)于這家不久前還在該指數(shù)中領(lǐng)跑、年漲幅曾達(dá)三位數(shù)的企業(yè)而言，這樣的表現(xiàn)可謂明顯回落。

“從基本面來看，英偉達(dá)的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，問題在于市場情緒是否也能繼續(xù)保持高漲，”西北互助財(cái)富管理公司首席股票投資組合經(jīng)理馬特·斯圖基(Matt Stucky)表示，“圍繞這輪AI行情的焦慮情緒正在多個(gè)不同領(lǐng)域持續(xù)升溫。”

風(fēng)險(xiǎn)疊加

英偉達(dá)近期表現(xiàn)不佳，很大程度上是因?yàn)橥顿Y者對(duì)于各大企業(yè)投入數(shù)千億美元研發(fā)AI的擔(dān)憂加劇，開始從巨型科技股中撤資。不過，股市還面臨諸多外部風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)同樣困擾著英偉達(dá)的股價(jià)表現(xiàn)。

地緣政治局勢緊張，特朗普政府威脅要攻擊伊朗。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)增長放緩而通脹依然頑固。勞動(dòng)力市場在經(jīng)歷了2025年的疲軟后似乎趨于穩(wěn)定，這使得交易員們押注美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，美國最高法院剛剛駁回了特朗普的關(guān)稅政策，這被認(rèn)為對(duì)美國公司有利，但隨著白宮考慮如何處理這一裁決并維護(hù)特朗普標(biāo)志性的經(jīng)濟(jì)政策，這也帶來了另一層不確定性。

英偉達(dá)股價(jià)開年疲軟

所有這些因素都讓即將于周三發(fā)布第四季度及全年財(cái)報(bào)的英偉達(dá)處境微妙。投資者期望其業(yè)績能遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，并提高未來幾個(gè)季度的展望。但英偉達(dá)無論做什么或說什么，可能都難以推動(dòng)股價(jià)大幅上漲。英偉達(dá)股價(jià)在其最近兩份季報(bào)公布后均出現(xiàn)下跌。

“這將是一次重要的財(cái)報(bào)發(fā)布，但我認(rèn)為英偉達(dá)股價(jià)可能會(huì)因財(cái)報(bào)而下跌，因?yàn)楸憩F(xiàn)可能不夠好。從我們掌握的信息來看，盈利和預(yù)測應(yīng)該還行，但可能達(dá)不到市場的預(yù)期?！盬ayve資本管理公司首席策略師里斯·威廉姆斯(Rhys Williams)表示。

科技巨頭表現(xiàn)都不行

陷入這種困境的并非只有英偉達(dá)。作為過去幾年股市上漲的最大貢獻(xiàn)者，“科技七巨頭”數(shù)月來也一直停滯不前。彭博一個(gè)追蹤這些公司的指數(shù)自第四季度初以來已下跌近1%，表現(xiàn)遜于同期標(biāo)普500指數(shù)。

大型科技公司喜憂參半的財(cái)報(bào)加劇了市場對(duì)AI的謹(jǐn)慎情緒，華爾街尤其關(guān)注其龐大的AI相關(guān)資本支出。例如，微軟公司在公布強(qiáng)勁的整體業(yè)績后，股價(jià)依然下跌，原因是投資者聚焦于其Azure云計(jì)算業(yè)務(wù)增長的放緩以及創(chuàng)紀(jì)錄的支出預(yù)期。

話雖如此，英偉達(dá)股價(jià)徘徊不前也有其積極的一面：其市值已大幅回落。目前，英偉達(dá)預(yù)期市盈率低于24倍，接近五年來的最低水平，遠(yuǎn)低于過去五年大約38倍的平均值。如果投資者對(duì)財(cái)報(bào)結(jié)果感到滿意，并能從CEO黃仁勛(Jensen Huang)那里聽到令人鼓舞的言論，那么相對(duì)低廉的股價(jià)可能會(huì)成為買入的催化劑。

“英偉達(dá)在某種程度上一直是市場的救世主。人們希望英偉達(dá)能拿出一份出色的財(cái)報(bào)，讓市場稍微平靜一些?！盡FA Wealth首席股票策略師威爾·麥克馬洪(Will McMahon)表示。

然而，即便股價(jià)上漲，由于華爾街整體上對(duì)AI以及英偉達(dá)的業(yè)績表現(xiàn)仍持懷疑態(tài)度，該公司的市盈率也很有可能保持平穩(wěn)。

如果財(cái)報(bào)結(jié)果未能安撫投資者的緊張情緒，這可能會(huì)給AI相關(guān)股票乃至更廣泛的市場帶來更多波動(dòng)。

“如果英偉達(dá)打個(gè)噴嚏，所有人都會(huì)感冒。”Equity Armor Investments CEO盧克·拉赫巴里(Luke Rahbari)表示。(作者/簫雨)

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