文/王新喜

光刻機(jī)一直被認(rèn)為是中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)最大的短板，被稱為“半導(dǎo)體工業(yè)皇冠上的明珠”，從當(dāng)前市場(chǎng)格局來(lái)看，具備商用光刻機(jī)批量生產(chǎn)能力的廠商全球主要有4大廠商，分別是ASML、佳能、尼康以及上海微電子。

這4大企業(yè)中，ASML從市場(chǎng)份額到技術(shù)都是妥妥的第一、份額也是遙遙領(lǐng)先，達(dá)到了60%以上，高端的EUV光刻機(jī)更是僅此一家，占據(jù)100%的市場(chǎng)份額。尼康技術(shù)第二，已經(jīng)達(dá)到了浸潤(rùn)式DUV水平，但份額反排在第三名，成熟比不過(guò)佳能，先進(jìn)干不過(guò)ASML。

近日，尼康的業(yè)績(jī)讓人大跌眼鏡，數(shù)據(jù)顯示，2025年，尼康的營(yíng)收預(yù)計(jì)為6750億日元，而凈利潤(rùn)則預(yù)計(jì)為虧損850億日元。事實(shí)上，在大家印象中，尼康主要業(yè)務(wù)是賣相機(jī)的，但其實(shí)它在影像業(yè)務(wù)方面（數(shù)碼相機(jī)，單反相機(jī)等業(yè)務(wù)），尼康營(yíng)收有2356.8億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為209.4億日元，還是賺錢的，虧損的主要光刻機(jī)這一部分。

光刻機(jī)市場(chǎng)如今一家獨(dú)大的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，日本兩家光刻機(jī)廠商漸漸被擠壓，尤其是尼康的光刻機(jī)可能越來(lái)越危險(xiǎn)了。

因?yàn)榇蟓h(huán)境越來(lái)越差，過(guò)去市場(chǎng)好的市場(chǎng)，尼康選擇堅(jiān)決服從配合美國(guó)制裁，喪失了很多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

而在今天，光刻機(jī)基本賣不動(dòng)了，ASML2025年全年就賣了327臺(tái)光刻機(jī)，相比2024年的418臺(tái)，已經(jīng)跌了21%。

而尼康與佳能暫未公布2025年光刻機(jī)準(zhǔn)確出貨數(shù)據(jù)，但從兩家財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)中可大致推算。其中，尼康2025年4-9月半導(dǎo)體光刻機(jī)銷量為9臺(tái)，低于去年同期的10臺(tái)；同時(shí)，尼康將本年度銷量目標(biāo)從上調(diào)前的34臺(tái)下修至29臺(tái)，略高于2024年的28臺(tái)。

尼康大虧背后，比荷蘭更賣力的加碼制裁中國(guó)

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，尼康的一年賣出的光刻機(jī)不到30臺(tái)，這才是尼康大虧的真相。

但很多人不知道的是，在ASML之前，日本的尼康、佳能才是老大哥。尼康在1978年完成首臺(tái)半導(dǎo)體光刻機(jī)SR-1，佳能則早在1970年就推出日本第一臺(tái)商用光刻機(jī)PPC-1。

不過(guò)發(fā)展到采用193nm的干式光刻機(jī)的時(shí)候，日系廠商認(rèn)為要繼續(xù)研發(fā)使用波長(zhǎng)更短的光源比如165nm，來(lái)提高光刻分辨率。

但是165nm波長(zhǎng)的光線非常不穩(wěn)定，研究了幾年，大家都沒(méi)進(jìn)展。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在ASML與臺(tái)積電合作，制造出全球第一臺(tái)以水為介質(zhì)的浸潤(rùn)式光刻機(jī)，采用193nm波長(zhǎng)，但等效于134nm，馬上投入臺(tái)積電的生產(chǎn)線上，效果非常好。

于是市場(chǎng)慢慢的全被ASML搶走了，后來(lái)ASML更造出了EUV光刻機(jī)，獨(dú)家壟斷了光源，差距進(jìn)一步拉大，尼康也不得不選擇跟進(jìn)，后來(lái)尼康也能夠量產(chǎn)用于生產(chǎn)7nm及以下制程的浸潤(rùn)式光刻機(jī)，也就是DUV中的ARFI光刻機(jī)，但隨著ASML的市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，尼康漸漸邊緣化。

日本尼康曾經(jīng)是光刻機(jī)領(lǐng)域曾經(jīng)的世界第一，但現(xiàn)在光刻機(jī)銷量已經(jīng)不及ASML的零頭，某種程度上，也是吃到了加碼制裁中國(guó)的惡果。

要說(shuō)全世界對(duì)光刻機(jī)需求最大的國(guó)家，那無(wú)疑是中國(guó)了，在ASML一家獨(dú)大的時(shí)候，尼康想要尋找出路，把光刻機(jī)市場(chǎng)做起來(lái)，其實(shí)最好的思路是跟中國(guó)合作。而且美國(guó)對(duì)中國(guó)的光刻機(jī)出口管制主要是盯著ASML，一開(kāi)始要求ASML不能向中國(guó)出口高端的EUV光刻機(jī)，后來(lái)先進(jìn)的浸潤(rùn)式DUV光刻機(jī)也不讓賣了。

但是美國(guó)并沒(méi)有嚴(yán)格要求日本的尼康與佳能遵循禁令，因?yàn)檫@兩家光刻機(jī)廠商的體量與技術(shù)還根本不入美國(guó)法眼，美國(guó)并未嚴(yán)格要求日本的光刻機(jī)廠商去嚴(yán)格執(zhí)行。

根據(jù)尼康過(guò)去透露，它所布局的NSR-S635E ArF 浸入式光刻機(jī)與ASML的EUV光刻機(jī)不同，使用DUV光源就可以加工5～7納米的芯片，每小時(shí)可以制造275片晶圓，并且不使用美國(guó)技術(shù)。

因此，尼康的光刻機(jī)布局，其實(shí)與中國(guó)的需求是匹配的。但問(wèn)題是，日本在美國(guó)沒(méi)有嚴(yán)格要求的情況下，主動(dòng)去加碼制裁中國(guó)。

比如2023年3月，日本政府就宣布對(duì)包括光刻機(jī)在內(nèi)的23種半導(dǎo)體設(shè)備實(shí)施出口管制，從光刻機(jī)到光刻膠層層加碼限制對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備出口，2024年4月，日本更進(jìn)一步，把GAAFET（全環(huán)繞柵極晶體管）等先進(jìn)技術(shù)也納入管制范圍，直接把大量?jī)?yōu)質(zhì)訂單拱手讓給ASML。

而ASML限制向中國(guó)出口光刻機(jī)，是迫于美國(guó)制裁，是不情愿的，它選擇了一種利益優(yōu)先，規(guī)則為輔的思維鉆政策的漏洞去靈活繞過(guò)美方出口管制。

自2022年起，荷蘭官方就多次態(tài)度非常強(qiáng)硬，聲稱“荷蘭不會(huì)一比一照搬美國(guó)（對(duì)華出口）的措施”。

ASML非常清楚中國(guó)市場(chǎng)的重要性，因此，盡管美國(guó)不斷施壓，但是荷蘭該做的生意照樣做，比如在2024年，荷蘭和美國(guó)最新頒布的出口管制法規(guī)已經(jīng)生效，NXT:2000i及以上浸潤(rùn)式設(shè)備的出口被限制，但在此前之前，ASML緊急向美申請(qǐng)了4個(gè)月的限制豁免期，緊急放行光刻設(shè)備，對(duì)我方加緊出貨。

2024年3月，荷蘭首相訪華親自表態(tài)會(huì)努力減少出口限制造成的影響。2024年9月加緊了出口許可規(guī)定，對(duì)NXT1980Di之后的DUV設(shè)備實(shí)行逐案審批，不過(guò)老款和中低端機(jī)型還是能照賣不誤。

因此，我們看到，盡管美國(guó)在加碼制裁，但荷蘭用靈活的實(shí)際行動(dòng)與生意人頭腦穩(wěn)住自己的市場(chǎng)，2025年，ASML327億歐元總收入中，賣光刻機(jī)的收入合計(jì)為245億歐元左右，而中國(guó)買走的光刻機(jī)金額高達(dá)80.1億歐元，合計(jì)占到所有光刻機(jī)銷售的33%。最近一家荷蘭科技媒體發(fā)了篇報(bào)道，標(biāo)題直接點(diǎn)名主旨——中國(guó)囤積的光刻機(jī)，哪怕接下來(lái)甚至完全不買，用個(gè)5到10年都完全不是問(wèn)題。

但日本卻將產(chǎn)業(yè)命脈牢牢綁在美國(guó)的戰(zhàn)車上，綁在政治外交的站隊(duì)上，繼而導(dǎo)致自身的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不可控，日本光刻機(jī)的話語(yǔ)權(quán)與市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮。

尼康吞下了加碼制裁中國(guó)的惡果

畢竟，尼康的浸潤(rùn)式DUV光刻機(jī)，但不管是參數(shù)性能，還是價(jià)格，也完全比不過(guò)ASML，根本就沒(méi)有什么客戶愿意買它的，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)客戶更加不會(huì)去買它，畢竟，ASML的做法與日本不同，日本是嚴(yán)格限制，一個(gè)口子都不留，可以說(shuō)比美國(guó)更希望把中國(guó)光刻機(jī)業(yè)務(wù)扼殺在萌芽之中。

日經(jīng)新聞曾經(jīng)指出，日本的全盤服從，讓日本喪失了競(jìng)爭(zhēng)的可能性。據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》在2024年11月透露荷蘭ASML照樣賣中低端設(shè)備，把本該屬于日本的市場(chǎng)給搶了去。

然后尼康的相機(jī)業(yè)務(wù)，這幾年也是倍受手機(jī)的排擠，銷量越來(lái)越不行，畢竟現(xiàn)在卡片機(jī)幾乎就完蛋了，單反也是銷量走低，尼康就沒(méi)有太多拿的出手的東西了。

光刻機(jī)的中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)主動(dòng)丟掉，相機(jī)業(yè)務(wù)走入黃昏，而且伴隨著中國(guó)國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)的不斷發(fā)展，未來(lái)不斷侵蝕尼康佳能的市場(chǎng)份額是大概率事件。根據(jù)《日經(jīng)亞洲》等媒體的觀察，中國(guó)很有可能成為繼荷蘭和日本之后，全球第三個(gè)能自己造全套光刻機(jī)的國(guó)家，這個(gè)判斷來(lái)自最近中國(guó)在光刻機(jī)關(guān)鍵技術(shù)上取得了不少實(shí)際進(jìn)展。

2025年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口量依舊很高，但國(guó)產(chǎn)設(shè)備的替代速度也在加快，阿斯麥的報(bào)告顯示，中國(guó)市場(chǎng)占了它銷售額的42%，中國(guó)對(duì)進(jìn)口設(shè)備還有依賴，但像SSA600這種國(guó)產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)能用在90納米的生產(chǎn)線上。對(duì)于尼康來(lái)說(shuō)，從相機(jī)主線業(yè)務(wù)到光刻機(jī)這種潛力增長(zhǎng)業(yè)務(wù)一起下行，如果沒(méi)有好的辦法，那么這些業(yè)務(wù)還會(huì)持續(xù)萎縮，可以說(shuō)親手葬送了自己的前途，為加碼制裁中國(guó)吞下苦果。