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2 月 25 日，Stripe 發(fā)了一封年度公開信。

2025 年，流經(jīng) Stripe 支付網(wǎng)絡(luò)的總交易額達(dá) 1.9 萬億美元，相當(dāng)于全球 GDP 的 1.6%，超過了澳大利亞一年的 GDP。但 Stripe 的創(chuàng)始人 Collison 兄弟沒有用著封年度信來沒有吹噓業(yè)績，卻討論起了工業(yè)革命、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)和黑洞物理學(xué)。

一家支付公司，為什么要聊這些？它究竟想說什么？

Stripe 認(rèn)為，一場關(guān)于「誰來做下一代全球商業(yè)底層基礎(chǔ)設(shè)施」的戰(zhàn)爭已經(jīng)悄悄打響了。而它，要成為那個(gè)制定規(guī)則的人。這封信，是它的戰(zhàn)前動(dòng)員令，是一封寫給全世界 CEO 和創(chuàng)業(yè)者的檄文。

這臺(tái)機(jī)器，轉(zhuǎn)得越來越快

Stripe 覺得這是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，因?yàn)槟桥_(tái)叫做「市場」的分揀機(jī)，正在以前所未有的速度運(yùn)轉(zhuǎn)。

這臺(tái)機(jī)器的作用，不是讓所有人共同富裕，而是殘酷地把利潤、資本和人才篩選出來，重新分配到那些最具生產(chǎn)力的企業(yè)手里。以前這臺(tái)機(jī)器轉(zhuǎn)得慢，大家都有口飯吃。但現(xiàn)在，AI 給這臺(tái)機(jī)器換上了新引擎。

Stripe 在信中引用了一組數(shù)據(jù)：美國盈利能力最強(qiáng)的 1/3 上市公司，拿走了整個(gè)股市 2/3 的市值，這是自 1963 年有數(shù)據(jù)以來的最高比重。

摩根大通在 2026 年初的展望中也講述了贏家通吃的現(xiàn)狀，指出市場過度集中的情況。標(biāo)普 500 里 10% 的頭部公司，貢獻(xiàn)了 59% 的利潤。

這種分化不僅是大小公司之間，更是行業(yè)內(nèi)卷的生死劫。信里舉了幾個(gè)行業(yè)例子，我們來補(bǔ)充一下背景：

· 零售業(yè)：過去 3 年，線下實(shí)體銷售額扣除通脹后只增長了 5%，而電商，同期增長了 30%。這意味著，如果你是一家純線下的零售商，你可能感覺生意還勉強(qiáng)能做，但實(shí)際上，你已經(jīng)被時(shí)代甩在了身后。

· 航空業(yè)：達(dá)美航空和美聯(lián)航這兩家巨頭，幾乎拿走了 2025 年美國航空業(yè)的全部利潤。其他的航空公司，都在為生存而掙扎。

· 醫(yī)療業(yè)：傳統(tǒng)醫(yī)院和保險(xiǎn)公司的利潤份額大幅縮水，而醫(yī)療科技板塊的 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）預(yù)計(jì)到 2029 年將超過 1100 億美元。錢正在從舊模式流向新模式。

更宏觀的數(shù)據(jù)顯示，對軟件、計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)中心的需求，推動(dòng)了 2025 年美國近一半的 GDP 增長。以前我們說軟件吞噬世界，現(xiàn)在是算力驅(qū)動(dòng)增長。

那些沒踩在算力和軟件上的行業(yè)，日子一天比一天苦。

讓我們再看幾個(gè)關(guān)于「創(chuàng)業(yè)」的數(shù)據(jù)。GitHub 上的代碼提交量在 2025 年暴漲了 41%（此前年均增長僅 10-12%），iOS App 的發(fā)布量在 12 月同比增長了 60%，那些在三個(gè)月內(nèi)就做到年化收入 1000 萬美元的公司數(shù)量翻了一倍。

AI 正在把創(chuàng)業(yè)的速度推向極致。

Stripe 自己的公司注冊服務(wù) Stripe Atlas 在 2025 年的注冊量也增長了 41%，而且 20% 的 Atlas 新公司在 30 天內(nèi)就收到了第一筆付款，這個(gè)比例在 2020 年只有 8%。

他們還推出了 Claimable Sandboxes，讓開發(fā)者可以直接從 Vercel、Replit 這樣的 AI 編程工具里一鍵部署 Stripe 賬戶，已經(jīng)有超過 10 萬個(gè)沙盒是用這種方式創(chuàng)建的。

這意味著一個(gè)開發(fā)者從產(chǎn)生一個(gè)想法，到寫出代碼，再到收到第一筆錢，整個(gè)過程被壓縮到了前所未有的短。

分揀機(jī)在加速，新物種正在大量涌現(xiàn)，而且它們一出生就是全球性的。這就引出了下一個(gè)問題：這些新物種天生全球化，但它們真的能做到全球收款嗎？

產(chǎn)品無國界，錢有國界

答案肯定是不能。

互聯(lián)網(wǎng)讓信息和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了無國界，但錢的流動(dòng)，依然被一道道看不見的墻攔著。這是當(dāng)下全球商業(yè)最大的結(jié)構(gòu)性矛盾，也是 Stripe 最重要的戰(zhàn)場。

過去的全球化是什么樣的？

可口可樂用了 20 年才在古巴裝瓶第一瓶蘇打水；麥當(dāng)勞和星巴克分別用了 27 年和 16 年才在加拿大開出第一家店。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，F(xiàn)acebook 用了 5 年才支持國際貨幣，Google 用了 4 年才收到第一筆英鎊廣告費(fèi)。

但現(xiàn)在，這套先做大本營，再謀求出海的打法，已經(jīng)不吃香了。

現(xiàn)在的 AI 產(chǎn)品，從誕生第一天起，它們的「國內(nèi)市場」就是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)，都是全球同步發(fā)布，一秒覆蓋所有市場?？墒?，雖然它們的客戶遍布全球，但它們的收款能力卻被國界線死死卡住。

資金流動(dòng)的背后，是一套建立在民族國家體系上的古老基礎(chǔ)設(shè)施——SWIFT、各國央行清算系統(tǒng)、本地支付牌照、外匯管制、反洗錢合規(guī)。這套系統(tǒng)是為錢在國家內(nèi)流動(dòng)而設(shè)計(jì)的，不是為錢在互聯(lián)網(wǎng)上流動(dòng)而設(shè)計(jì)的。

一個(gè)開發(fā)者想在網(wǎng)上賣自己的軟件，他需要去申請一個(gè)商家賬戶，這個(gè)過程可能需要幾周；他需要集成一個(gè)支付網(wǎng)關(guān)，這需要寫大量的代碼；他需要處理不同國家的貨幣，這涉及到復(fù)雜的外匯換算；他需要遵守每個(gè)國家的法規(guī)，這需要一個(gè)法務(wù)團(tuán)隊(duì)。

對于一個(gè)只有兩三個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)來說，這幾乎是不可能完成的任務(wù)。

Stripe 的創(chuàng)始人，Collison 兄弟，對此有切身體會(huì)。

他們在 2007 年，還是兩個(gè)十幾歲的愛爾蘭少年時(shí)，就創(chuàng)辦了他們的第一家公司 Auctomatic，一個(gè)為 eBay 賣家提供管理工具的軟件。他們很快發(fā)現(xiàn)，最難的不是寫代碼，也不是找客戶，而是怎么從世界各地的客戶手里收到錢。

當(dāng)時(shí)他們只有兩個(gè)選擇：要么用 PayPal，但 PayPal 對開發(fā)者極不友好，而且會(huì)隨意凍結(jié)賬戶；要么去跟銀行打交道，那更是更麻煩的事情。

正因如此，Stripe 才會(huì)誕生。他們想做的，就是把在線支付這件事，從一個(gè)復(fù)雜的、需要許可的、充滿摩擦的過程，變成像調(diào)用一個(gè) API 一樣簡單。

Stripe 的成功，也正是因?yàn)樗プ×诉@個(gè)痛點(diǎn)。它把所有復(fù)雜的后臺(tái)工作都自己做了，比如與銀行、信用卡組織、監(jiān)管機(jī)構(gòu)打交道，然后提供給開發(fā)者一個(gè)極其簡潔的接口。開發(fā)者不再需要關(guān)心那些瑣碎復(fù)雜的事情，只需要專注于自己的產(chǎn)品。

但即使是 Stripe，也無法完全推倒這堵墻。公開信中提到，Stripe 的發(fā)卡產(chǎn)品，發(fā)布 7 年，也只覆蓋了 22 個(gè)國家。

金融科技公司自己反而是全球化最慢的，美國的 Chime 干了 12 年還是窩在美國，巴西的 Nubank 用了 6 年才走出巴西。

但需求就在那里，誕生在加州的 AI PPT 工具 Gamma，在接入 Stripe 開通了印度的 UPI 支付后，當(dāng)月的印度收入直接暴漲了 22%。這個(gè)案例說明，一旦基礎(chǔ)設(shè)施打通，被壓抑的需求會(huì)瞬間爆發(fā)。

Stripe 的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，對于那些主要收入來自海外的企業(yè)，有 30% 的收入，既不是來自它們的本土市場，也不是來自美、中、日、德這樣的前十大經(jīng)濟(jì)體，而是來自那些在新聞里都很少看到的小透明國家。

那如果舊的金融基礎(chǔ)設(shè)施，是為舊世界設(shè)計(jì)的，我們又如何能·打破這堵墻呢？

穩(wěn)定幣，獨(dú)立于加密貨幣的敘事

穩(wěn)定幣現(xiàn)在可能已經(jīng)不應(yīng)該被視為加密貨幣了。它是一個(gè)新的全球支付基礎(chǔ)設(shè)施，它第一次讓錢在互聯(lián)網(wǎng)上流動(dòng)變得像數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)上流動(dòng)一樣自然。

2025 年，在比特幣價(jià)格暴跌 50% 的加密寒冬里，穩(wěn)定幣的支付量卻翻了一倍，達(dá)到了 4000 億美元，其中 60% 是 B2B 支付。Stripe 將此稱為「穩(wěn)定幣盛夏」。大家不再只用它來炒幣，而是開始用它來做生意。

Stripe 收購的穩(wěn)定幣平臺(tái) Bridge，交易量暴漲了 4 倍多。一個(gè) YC 的創(chuàng)始人，可以用穩(wěn)定幣拿融資，放在 Stripe 的金融賬戶里生息，再用它支付全球任何地方的工程師工資。這在過去是不可想象的。

更具戲劇性的是，瑞典金融科技巨頭 Klarna 的 CEO 曾經(jīng)是知名的加密貨幣懷疑論者，現(xiàn)在 Klarna 自己卻成了第一家在 Stripe 的 Tempo 測試網(wǎng)上發(fā)行穩(wěn)定幣的銀行，它希望以此來降低跨境支付的結(jié)算成本。

Stripe 預(yù)測，未來的商業(yè)將由 AI 代理完成，需要的是能支持每秒十億筆交易的區(qū)塊鏈。但現(xiàn)有的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施還·無法承載這個(gè)未來。所以，Stripe 自己下場造了一條鏈——Tempo。

它專攻支付，亞秒級確認(rèn)、可選隱私、與合規(guī)系統(tǒng)互通。Visa、Nubank、Shopify 已經(jīng)在用它測試各種場景。Stripe 還推出了 Financial Accounts，上線第一天就覆蓋了 100 多個(gè)國家，這是第一個(gè)真正天生全球化的金融產(chǎn)品。

Stripe 的野心，是成為這套新基礎(chǔ)設(shè)施的 TCP/IP 協(xié)議。它想做的，不僅僅是在舊的管道系統(tǒng)上修修補(bǔ)補(bǔ)，而是要建造一套全新的、為互聯(lián)網(wǎng)原生設(shè)計(jì)的全球支付網(wǎng)絡(luò)。

大多數(shù)企業(yè)都在白白燒錢

Stripe 在信里提到：大多數(shù)企業(yè)都活在「低收入模式」里，在支付環(huán)節(jié)每天白白浪費(fèi)掉不少錢。

什么是低收入模式？就是支付基礎(chǔ)設(shè)施沒有優(yōu)化，在轉(zhuǎn)化率、授權(quán)率、防欺詐上浪費(fèi)錢。什么是高收入模式？Stripe 給出了幾個(gè)真實(shí)案例：

微軟對支付服務(wù)商的績效進(jìn)行月度評估，持續(xù)優(yōu)化授權(quán)率，結(jié)果顯著提升了收入。

蓋特威克機(jī)場（Gatwick Airport）把支付系統(tǒng)切換到 Stripe 后，支付成功率上升了 2.5 個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)數(shù)字看起來很小，但乘以每年數(shù)以千萬計(jì)的交易量，就是一筆不少的費(fèi)用。

信用評分公司 FICO 通過 A/B 測試，全面切換到 Stripe，授權(quán)率提高了 1 個(gè)百分點(diǎn)。

遠(yuǎn)程醫(yī)療公司 Ro 使用 Stripe 后，授權(quán)率提高 2%，爭議率下降 3%，每年多賺幾千萬美元。

這些案例說明，支付優(yōu)化環(huán)節(jié)是必須要做的事情。

企業(yè)們面臨的另一個(gè)問題是融資難。自 2008 年金融危機(jī)以來，全球小企業(yè)的信貸都在持續(xù)緊縮。愛爾蘭給小企業(yè)的貸款暴跌了 66%，美國 100 萬美元以下的小額貸款下降了 5%，OECD 國家的 GDP 增速從年均 2.8% 跌至 1.0%。傳統(tǒng)銀行不愿意給小企業(yè)貸款，因?yàn)樗鼈儧]有足夠的數(shù)據(jù)來評估風(fēng)險(xiǎn)，審批成本又高。

Stripe Capital 的邏輯是，我有你所有的交易數(shù)據(jù)，我比任何銀行都更了解你的生意。它利用商戶的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)放貸，繞開傳統(tǒng)銀行的繁瑣審批流程。

拿到 Stripe Capital 融資的企業(yè)，接下來一年的增長速度，比沒拿到的同類企業(yè)快了 27 個(gè)百分點(diǎn)，最快的那一檔甚至快了 3 倍以上。

Stripe 正在把自己從一個(gè)支付工具，變成一個(gè)商業(yè)操作系統(tǒng)。它不只是幫你收錢，它還幫你融資、幫你發(fā)卡、幫你管理財(cái)務(wù)、幫你防欺詐。它想成為企業(yè)的財(cái)務(wù)大腦，而不只是一個(gè)收款終端。

不過，這些都是人類在做決策、人類在買東西的世界里的問題。但如果做決策和買東西的，變成了 AI 代理，這套基礎(chǔ)設(shè)施需要進(jìn)化成什么樣子？

AI 代理來了，誰來做它的錢包？

當(dāng) AI 代理成為新的消費(fèi)主體，整套支付基礎(chǔ)設(shè)施需要被重新設(shè)計(jì)，而這個(gè)設(shè)計(jì)權(quán)，將決定下一代商業(yè)的游戲規(guī)則。

什么是代理商業(yè)（Agentic Commerce）？簡單說，就是當(dāng) AI 足夠智能，它就不再只是一個(gè)搜索工具，而是一個(gè)可以被授權(quán)、替你完成任務(wù)的代理人。你對它說「幫我訂一張下周二去上海的、靠窗的、性價(jià)比最高的機(jī)票」，它就自己去比價(jià)、下單、支付，全程無需你干預(yù)。

我們正處在這個(gè)新世界爆發(fā)的前夜。就像 1990 年代中期的互聯(lián)網(wǎng)，HTTP、HTML、DNS 這些基礎(chǔ)協(xié)議正在混戰(zhàn)中形成，沒人知道哪個(gè)協(xié)議會(huì)贏，有 AltaVista 就有 Google。現(xiàn)在也一樣，沒人知道誰能成為代理商業(yè)的「HTTP」。

Stripe 把代理商業(yè)的進(jìn)化分成了五個(gè)等級：

L1 是消滅網(wǎng)頁表單，AI 可以幫你自動(dòng)填寫那些煩人的注冊、登錄、支付表單；

L2 是描述性搜索，你可以用自然語言告訴 AI 你想要什么，它會(huì)幫你找到并呈現(xiàn)結(jié)果；

L3 是持久記憶，AI 記得你所有的偏好和歷史；

L4 是授權(quán)委托，你可以授權(quán) AI 在一定額度內(nèi)自主為你做出購買決策；

L5 是主動(dòng)預(yù)測，AI 甚至可以在你意識(shí)到自己需要什么之前，就提前為你安排好一切。

Stripe 判斷，我們現(xiàn)在正處于 L1 和 L2 的邊緣。而一旦跨越到 L3 和 L4，商業(yè)的形態(tài)將被徹底顛覆。當(dāng)成千上萬的 AI 代理在互聯(lián)網(wǎng)上為人類進(jìn)行交易時(shí)，它們需要一個(gè)自己的錢包，一套自己的支付協(xié)議。

這正是 Stripe 正在爭奪的未來。他們與 OpenAI 合作開發(fā)了代理商業(yè)協(xié)議，與微軟合作為其 Copilot 提供支付能力，并推出了 Agentic Commerce Suite，讓 Etsy、Coach 這樣的品牌可以一次集成，就在多個(gè) AI 平臺(tái)上向 AI 代理賣東西。

他們甚至推出了一個(gè)叫機(jī)器支付的功能，讓 AI 代理本身，可以成為被收費(fèi)的新客戶類型，也就是說，不只是人類用 AI 買東西，AI 也可以向 AI 付錢。

當(dāng) AI 代理成為新的消費(fèi)主體，Stripe 要成為那個(gè)為它們提供錢包和支付協(xié)議的人，這是比支付處理本身大得多的戰(zhàn)場。

技術(shù)上的障礙，無論是支付的國界，還是 AI 代理的錢包，Stripe 都在逐一解決。但還有一堵更古老、更頑固的墻，擋在所有這些可能性的前面。

最后的敵人

「許可共和國」（A Republic of Permissions）。這是 Stripe 在信的結(jié)尾，引用 2025 年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、經(jīng)濟(jì)史學(xué)家喬爾·莫基爾的理論，發(fā)出的一個(gè)很少有商業(yè)公司會(huì)公開說出來的判斷：阻礙這一切的，不是技術(shù)，而是那個(gè)由監(jiān)管者、委員會(huì)和法院構(gòu)成的、以「防止壞事發(fā)生」為名、卻在系統(tǒng)性地扼殺「好事發(fā)生」的體制。

莫基爾的核心觀點(diǎn)是，工業(yè)革命之所以能在 18 世紀(jì)的英國發(fā)生，不只是因?yàn)橛忻汉驼羝麢C(jī)，更是因?yàn)楫?dāng)時(shí)英國的政治環(huán)境和社會(huì)文化，形成了一種改進(jìn)心態(tài)，鼓勵(lì)創(chuàng)新和商業(yè)冒險(xiǎn)。

而歷史上，無數(shù)的新技術(shù)之所以失敗，往往不是因?yàn)榧夹g(shù)本身不行，而是被那些非市場聚合者所扼殺，也就是政府、行會(huì)、教會(huì)等。

Stripe 認(rèn)為，我們今天就生活在一個(gè)巨大的「許可共和國」里。它列出了一份批判清單：

AI 藥物研發(fā)方面，盡管 AI 可以在幾周內(nèi)完成過去需要數(shù)年才能完成的蛋白質(zhì)折疊預(yù)測，但新藥上市的速度，依然被緩慢的臨床試驗(yàn)流程拖累，平均需要 10 年以上。

歐洲的創(chuàng)業(yè)者們，正在被《歐盟 AI 法案》（EU AI Act）的繁瑣條款束縛手腳，一個(gè)小型 AI 創(chuàng)業(yè)公司可能需要花費(fèi)大量的時(shí)間和金錢來滿足合規(guī)要求，而不是專注于產(chǎn)品研發(fā)。

新一代更安全、更高效的核能技術(shù)，被僵化的否決式監(jiān)管阻礙，無法部署，盡管氣候變化的壓力日益緊迫。

Waymo 的自動(dòng)駕駛汽車，在舊金山被地方法規(guī)攔截，發(fā)展受阻，盡管數(shù)據(jù)顯示它比人類駕駛更安全。

但 Stripe 也并非完全悲觀。它也給出了那些在縫隙中奮力生長的反例：

法國的 Mistral AI 和意大利的 Bending Spoons，在歐洲嚴(yán)苛的監(jiān)管環(huán)境中，依然成長為世界級的 AI 公司；

盧旺達(dá)的 Zipline 和美國的 Varda，在無人機(jī)配送和太空制造這些被嚴(yán)格管制的領(lǐng)域，一寸一寸地爭取許可，開辟出新的商業(yè)模式；

美國的 Spring Health 和 Maven Clinic，在醫(yī)療這個(gè)最保守的行業(yè)里，用軟件和數(shù)據(jù)提升效率，改變了心理健康和女性健康的服務(wù)方式。

這才是 Stripe 最深的憂慮，也是這封信最沉重的底色。

它將當(dāng)下的 AI 變革，比作墜入黑洞的過程，當(dāng)你跨越「事件視界」的那一瞬間，你自身是毫無感覺的，但你的未來，已經(jīng)發(fā)生了不可逆轉(zhuǎn)的改變。Stripe 認(rèn)為，我們正站在一個(gè)「不同的、但愿是更好的奇點(diǎn)」的前夜。

這封信的最后，Stripe 沒有給出任何樂觀的保證，也沒有任何悲觀的預(yù)言。它只是說，市場這臺(tái)分揀機(jī)不會(huì)停下來，它只會(huì)越轉(zhuǎn)越快。你是成為那個(gè)被機(jī)器篩選出來的贏家，還是成為被無情甩出去的冗余數(shù)據(jù)，取決于你現(xiàn)在，如何應(yīng)對。

從愛爾蘭一個(gè)只有 102 人的小村莊 Dromineer 走出來，Stripe 用十五年時(shí)間，把七行代碼變成了一個(gè)流轉(zhuǎn)著全球 1.6% GDP 的商業(yè)帝國。它的下一步，是要定義下一代全球商業(yè)規(guī)則。