金融投資報記者 賀夢璐

一則減持公告，讓本就處于業(yè)績逆風期的格力電器再添變數。

2月25日，格力電器就公司第一大股東珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱"珠海明駿")的部分股份減持計劃發(fā)布公告。

據公告，高瓴資本套現約43億元。

金融投資報記者注意到，本次減持計劃有四大關鍵點。

為何減持？公告顯示，減持資金將用于償還銀行貸款。

減持多少？據悉，本次計劃減持不超過1.12億股，占公司總股本的2%。按公告當天格力電器38.49元的收盤價計算，減持金額約為43億元。

如何減持？公告同時強調，本次減持計劃不會導致公司控制權發(fā)生變更，也不會對公司股權分布的上市條件及持續(xù)經營能力產生重大影響。根據相關規(guī)定，通過大宗交易受讓本次減持股份的投資者，需在受讓后6個月內不得減持。

影響多大？格力電器在公告中強調，本次權益變動后，珠海明駿仍將保持公司單一第一大股東的地位，不會導致公司控制權發(fā)生變更。

值得一提的是，珠海明駿作為高瓴資本旗下的基金，自2019年成為格力電器第一大股東以來，從未進行過減持，如今是首次變動。除此之外，金融投資報記者還注意到，珠海明駿的背后還站著董明珠出資比例達95.4815%的珠海格臻。

據企查查

隨著減持公告的落地，資本市場的焦點迅速轉向高瓴未來的動作：究竟是"到此為止"還是"只是開始"？

有業(yè)內人士猜測，如果高瓴資本只是一次性減持股份，那么可以定義為只是階段性償還銀行貸款壓力，但長期依然看好格力電器的發(fā)展前景；如果高瓴資本持續(xù)減持股份，那么高瓴資本對格力電器的投資邏輯已經發(fā)生變化，或有實質性退出的可能。

業(yè)績遇阻

對于資本市場而言，格力電器是讓無數投資者"又愛又恨"的價值標的。一方面，其長期以來有著"現金奶牛"的形象，豪爽的分紅政策讓無數長線價值投資者心動不已；另一方面，其股價長期滯漲，在近幾年AI席卷的浪潮中，因缺乏想象空間而被忽略。

從核心數據來看，格力電器業(yè)績承壓。公司此前發(fā)布的2025年三季報顯示，前三季度實現營業(yè)總收入1376.54億元，同比下降6.62%；歸母凈利潤214.61億元，同比下降2.27%。

值得一提的是，作為A股知名"分紅大戶"，格力電器自上市以來，累計分紅金額超過1776億元(含回購及2025年中期利潤分配)。就在一個多月前，格力電器還披露了2025年中期權益分派方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現金股利10元(含稅)，合計派發(fā)現金股利約55.85億元。

2月26日，格力電器低開低走，截至金融投資報記者發(fā)稿時，其股價下跌2.15%，報37.66元/股。