星標(biāo)?晨哨并購(gòu)，第一時(shí)間接收精彩推送

來(lái)源：晨哨并購(gòu)

3月4日，上交所并購(gòu)重組審核委員會(huì)公告，北自所（北京）科技發(fā)展股份有限公司（證券代碼：603082.SH，證券簡(jiǎn)稱：北自科技）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲審議通過(guò)，成為A股馬年新春首單過(guò)會(huì)的并購(gòu)重組項(xiàng)目。

本次交易聚焦智能物流核心裝備領(lǐng)域，通過(guò)對(duì)上游優(yōu)質(zhì)裝備制造商蘇州穗柯智能科技有限公司（企業(yè)簡(jiǎn)稱：穗柯智能）的全資收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)能與市場(chǎng)的深度整合。

01#三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)4560萬(wàn)元

在這宗并購(gòu)中，北自科技以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購(gòu)穗柯智能100%股權(quán)，同時(shí)向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。交易作價(jià)1.4億元，對(duì)應(yīng)收益法評(píng)估值1.404億元，增值率413.16%。本次收購(gòu)支付結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)為股份支付80%、現(xiàn)金支付20%，配套募資不超過(guò)3200萬(wàn)元，主要用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)交易稅費(fèi)。

據(jù)公告披露，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易及重組上市，不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

標(biāo)的公司穗柯智能專注堆垛機(jī)研發(fā)制造，擁有20余年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品覆蓋50kg至12000kg全系列載荷，掌握重載卷狀物料存取、一軌雙車調(diào)度等9項(xiàng)核心技術(shù)，截至2025年6月末擁有專利35項(xiàng)，其中9項(xiàng)為發(fā)明專利。

交易對(duì)方承諾，2025-2027年扣非凈利潤(rùn)分別不低于1394萬(wàn)元、1517萬(wàn)元、1649萬(wàn)元，三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)4560萬(wàn)元。

02#“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”降本，釋放協(xié)同效應(yīng)

北自科技作為智能物流系統(tǒng)集成龍頭，是國(guó)資委“雙百企業(yè)”、“創(chuàng)建世界一流專精特新示范企業(yè)”，也是工信部認(rèn)定的制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)。公司長(zhǎng)期聚焦智能物流系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與集成，客戶覆蓋化纖、食品飲料等優(yōu)勢(shì)賽道，但核心設(shè)備堆垛機(jī)長(zhǎng)期依賴外購(gòu)，該部件約占系統(tǒng)成本10%至15%，年采購(gòu)額達(dá)1至2億元，成為了制約成本與交付能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

因此，本次收購(gòu)可直擊產(chǎn)業(yè)鏈“痛點(diǎn)”，快速補(bǔ)齊核心裝備自產(chǎn)能力。穗柯智能團(tuán)隊(duì)將整體遷入北自科技湖州新工廠，預(yù)計(jì)2026年下半年投產(chǎn)，2027年底前完成全部業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)堆垛機(jī)自主研發(fā)、自主生產(chǎn)，顯著降低采購(gòu)成本、提升毛利率與供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

另外，在市場(chǎng)層面，雙方客戶結(jié)構(gòu)高度互補(bǔ)。穗柯智能深耕新能源、電力電氣、新材料等高景氣賽道，擁有合盛硅業(yè)、思源電氣等優(yōu)質(zhì)客戶資源。標(biāo)的企業(yè)扎根蘇州，將助力北自科技進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)長(zhǎng)三角區(qū)域布局，打開(kāi)新興行業(yè)增長(zhǎng)空間。

結(jié)語(yǔ)政策導(dǎo)向明確，產(chǎn)業(yè)整合提速

作為央企控股上市公司，北自科技本次并購(gòu)與國(guó)務(wù)院國(guó)資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》及證監(jiān)會(huì) “并購(gòu)六條” 的政策導(dǎo)向十分契合，為智能制造產(chǎn)業(yè)提供了又一市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)鏈整合的實(shí)踐范本。

展望未來(lái)，北自科技將借助本次并購(gòu)進(jìn)一步夯實(shí)智能物流領(lǐng)域領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵裝備自主可控、成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、市場(chǎng)版圖穩(wěn)步擴(kuò)張，切實(shí)提升上市公司盈利水平。隨著重組方案落地實(shí)施，北自科技有望憑借更強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)輻射能力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)貢獻(xiàn)動(dòng)能。

2025年，為了滿足核心客戶的一站式服務(wù)需求，晨哨高舉高打，組建了豪華的線下投行業(yè)務(wù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，我們的并購(gòu)合伙人核心成員均來(lái)自丹納赫、復(fù)星、大型券商等頂尖機(jī)構(gòu)。我們打造了四大服務(wù)模塊，主要圍繞上市公司控制權(quán)交易、上市公司全球并購(gòu)、獨(dú)角獸重組融資、私募股權(quán)基金募集退出。（詳情請(qǐng)參考）