1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯。 這場(chǎng)由特朗普親手點(diǎn)燃的中東沖突，正在讓他騎虎難下局勢(shì)一步步走向被動(dòng)。 為了壓制不斷攀升的油價(jià)被扼住喉嚨的難以承受，美國(guó)一方面臨時(shí)放松各國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油的限制給俄羅斯回血，另一方面也對(duì)部分伊朗油輪通過(guò)霍爾木茲海峽采取“默許”態(tài)度讓伊朗持續(xù)有經(jīng)濟(jì)來(lái)源。在這一全球能源命脈航道上—— 既不敢攔截伊朗石油出海峽，也不敢進(jìn)一步升級(jí)打擊只能口嗨我能打不打毀伊朗石油命脈哈爾克島。 正如美國(guó)財(cái)長(zhǎng) Scott Bessent 所表達(dá)的立場(chǎng)：美國(guó)對(duì)部分船只通過(guò)霍爾木茲海峽持“可接受態(tài)度”，核心目標(biāo)是維持全球能源供應(yīng)穩(wěn)定。 本質(zhì)很簡(jiǎn)單—— 不能讓油價(jià)再被推高至120甚至150美元。 而在這樣的背景下，原本心心念念的3月底訪華行程，根據(jù)外媒報(bào)道也開始后撤： 已主動(dòng)請(qǐng)求中方推遲約一個(gè)月。

哈哈哈?，F(xiàn)階段，我們不著急，就看他表演自亂陣腳， 我們都還沒(méi)談美國(guó)實(shí)際上已經(jīng)對(duì)中國(guó)單方面降低了約10%的關(guān)稅水平。在新的所謂301調(diào)查流程還沒(méi)走完之前，整體政策短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大的變化，因此當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)仍然是中東戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的影響。

2/ 剛剛消息，根據(jù)路透社報(bào)道，特朗普已請(qǐng)求將其原定3月底的訪華行程推遲約一個(gè)月。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng) Scott Bessent 表示，如行程調(diào)整，主要原因是當(dāng)前中東戰(zhàn)爭(zhēng)仍在持續(xù)，總統(tǒng)需要留在華盛頓協(xié)調(diào)相關(guān)事務(wù)，而并非由于中美分歧或霍爾木茲海峽問(wèn)題。 同時(shí)，美中在巴黎會(huì)談中已討論建立新的貿(mào)易協(xié)調(diào)機(jī)制，以推動(dòng)雙邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)管理與合作。

3/與此同時(shí)，跨太平洋航線也就是對(duì)于我們來(lái)說(shuō)的美線年度長(zhǎng)協(xié)談判正在明顯提速。在中東局勢(shì)帶來(lái)的遠(yuǎn)超預(yù)期的不確定性沖擊下，此前一度觀望的船公司與貨主，正重新回到談判桌。隨著Walmart沃爾瑪率先與約六家核心承運(yùn)人船公司敲定2026–2027年度運(yùn)輸合約，市場(chǎng)出現(xiàn)“示范效應(yīng)”，預(yù)計(jì)未來(lái)一周內(nèi)，大型零售商將陸續(xù)完成簽約，隨后中小進(jìn)口商以及無(wú)船承運(yùn)人（NVOCC）也將跟進(jìn)。這一輪簽約節(jié)奏的提前，本質(zhì)上反映出一個(gè)變化：在高度不確定的全球貿(mào)易環(huán)境下，“鎖艙位”優(yōu)先級(jí)已經(jīng)超過(guò)“壓價(jià)格”。

4/ 盡管中東戰(zhàn)爭(zhēng)已持續(xù)兩周，其持續(xù)時(shí)間與影響范圍仍充滿未知，頭部零售商已從一開始的觀望到更傾向于盡早鎖定運(yùn)力，以規(guī)避供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)。作為美國(guó)最大進(jìn)口商，Walmart已完成與核心船公司的談判，這被視為市場(chǎng)信號(hào)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一位船公司高管直言：過(guò)去六年，全球航運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了四次“不可預(yù)測(cè)沖擊”，越來(lái)越多貨主開始意識(shí)到，過(guò)度壓價(jià)換來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，無(wú)法覆蓋一次突發(fā)事件帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。地緣政治（紅海繞行）、美國(guó)關(guān)稅政策不確定性以及極端天氣頻發(fā)，正在持續(xù)削弱航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，也在重塑貨主的決策邏輯。

5/第二個(gè)關(guān)鍵變量也可能是更核心的變量：燃油成本正在重新進(jìn)入談判核心。隨著Strait of Hormuz 霍爾木茲海峽 局勢(shì)緊張，油價(jià)上漲推動(dòng)船用燃料（bunker）成本上行，船公司正嘗試在長(zhǎng)協(xié)中強(qiáng)化燃油附加費(fèi)（BAF）機(jī)制。 但貨主態(tài)度較為謹(jǐn)慎： 對(duì)于并未直接經(jīng)過(guò)中東的航線，是否應(yīng)承擔(dān)相關(guān)成本上升，仍存在分歧。 行業(yè)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為： 當(dāng)前最大的問(wèn)題不是價(jià)格本身，而是“不確定性”。等待局勢(shì)明朗，反而可能錯(cuò)失鎖定資源的窗口。

6/ 從航線結(jié)構(gòu)來(lái)看：

• 亞洲—美西航線：短期內(nèi)運(yùn)力仍相對(duì)充足，不構(gòu)成談判瓶頸

• 亞洲—美東（尤其經(jīng)印度次大陸）：若戰(zhàn)爭(zhēng)延續(xù)，疊加區(qū)域港口擁堵，可能面臨更大擾動(dòng)

因此，多數(shù)船公司建議：
-盡快鎖定最低運(yùn)量承諾（MQC）
- 明確年度艙位需求
-避免“等更低價(jià)”策略反噬

那些拖延談判、等待更好價(jià)格的貨主，最終可能付出更高代價(jià)。

戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)因?yàn)槊绹?guó)哪天宣布結(jié)束就真正結(jié)束。對(duì)航運(yùn)的影響則更為深遠(yuǎn)。在安全為前提的情況下，我們?nèi)詫⒗^續(xù)每天見證歷史，也努力抓住歷史中的機(jī)會(huì)。更多最航運(yùn)知識(shí)星球內(nèi)容海報(bào)掃碼支付進(jìn)，個(gè)人微信號(hào)zestdennis.