來源：市場資訊

（來源：Jevons的宏觀筆記）

關(guān)起門來說亮話

見解

戲謔

深刻

什么時(shí)候是個(gè)頭啊。

周日，美以對伊朗的軍事打擊已經(jīng)進(jìn)入第38天，川普要求伊朗48小時(shí)內(nèi)達(dá)成協(xié)議或開放霍爾木茲海峽，否則將采取進(jìn)一步行動(dòng)。

一算時(shí)間又是我們開盤前。

但川普本人在周三發(fā)表全國電視講話后，已過去約三天沒有公開活動(dòng)、記者會(huì)或直播露面，且假期也未曾前往海湖莊園。事出反常必有妖，這不像川普風(fēng)格，有媒體猜測其是否已被送往醫(yī)院。

這也不無道理，畢竟開戰(zhàn)以來，連最能肝的賣方研究員都直呼要吐了，更何況是一個(gè)年滿八十的老頭。

川普多次公開稱每晚只睡4–5小時(shí)，大概凌晨1點(diǎn)左右睡、早上5點(diǎn)起，2025年白宮體檢報(bào)告也確認(rèn)屬于典型的“少睡型”作息，直觀感受一下川普高強(qiáng)度負(fù)荷的工作節(jié)奏：

起床：5:00–5:30 → 看報(bào)、看電視、發(fā)貼（“行政時(shí)間”）。

上午：8:00–11:00 仍在發(fā)貼、打電話，11:00 才進(jìn)橢圓辦公室。

下午：11:00–18:00 會(huì)議+辦公，中間穿插發(fā)貼、打電話。

晚上：19:00–23:00/凌晨1:00 繼續(xù)發(fā)貼、看新聞、打電話。

睡覺：凌晨1:00–5:00 → 約4小時(shí)；偶爾更晚則壓縮到3.5–4小時(shí)。

伊朗已拒絕停火協(xié)議，大概率是一場長期地緣拉鋸。

本以為封鎖海峽伊朗財(cái)政會(huì)扛不住，但據(jù)伊朗媒體周六報(bào)道，盡管與美國和以色列的戰(zhàn)爭仍在持續(xù)，但伊朗從哈爾格島這一重要港口輸出的石油數(shù)量卻有所增加。

伊朗已將石油出口量大幅提升至每日150萬桶，出口油價(jià)為每桶120美元，而戰(zhàn)前出口量為每日110萬桶，油價(jià)僅為每桶47美元。盡管面臨國際制裁和地區(qū)持續(xù)沖突，這一出口量仍出現(xiàn)大幅增長。

誰在買？

答案是印度。

作為全球第三大原油進(jìn)口國和消費(fèi)國，印度自2019年5月以來首次從伊朗購入原油。印度石油部周六表示，支付方面不存在問題。

對金融市場的影響，分三個(gè)層面：

1. 后續(xù)沖擊強(qiáng)度取決于海峽通航恢復(fù)速度與油價(jià)高企持續(xù)時(shí)間。

2. 亞洲尤其東盟、印度、日韓為最脆弱區(qū)域。

3. 各國政策以穩(wěn)物價(jià)、保供應(yīng)、穩(wěn)匯率為主，全球貨幣政策寬松周期延后。