“這條咽喉水道承載的不止是油氣，像天青石這樣，平時小眾不起眼、關(guān)鍵時刻卻能卡住現(xiàn)代工業(yè)命脈的戰(zhàn)略資源還有好幾種。”

文 /巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）

我們都聽過周杰倫唱“天青色等煙雨，而我在等你”，但多數(shù)人可能不知道，自然界真有一種叫“天青石”的礦產(chǎn)，此刻正卡在霍爾木茲海峽讓全球制造業(yè)苦苦等待。

天青石有多重要？它是生產(chǎn)碳酸鍶的關(guān)鍵原料，而碳酸鍶正是新能源汽車永磁電機等核心部件不可或缺的材料。更棘手的是，伊朗是全球最大的天青石生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球的32%–39%。

天青石

霍爾木茲海峽一關(guān)，高品位礦石出不來，打亂了全球尤其是中國新能源車的生產(chǎn)節(jié)奏。類似的情形，如蝴蝶效應般，仍在蔓延。

實際上，這條咽喉水道承載的不止是石油和天然氣，還有許許多多像天青石這樣，平時小眾不起眼、關(guān)鍵時刻卻能卡住現(xiàn)代工業(yè)命脈的戰(zhàn)略資源。

小眾的“工業(yè)維生素”

天青石所提煉出的鍶元素類似稀土，用量不大，但不可或缺。

除了磁性材料，它還廣泛用在金屬冶煉、煙花焰火、電子陶瓷等領(lǐng)域。對應的產(chǎn)品大到航空器、船舶，小到手機、精密機床、照相機，甚至銀行點鈔機……

我國的天青石礦產(chǎn)儲量其實不小，占全球25%位居世界第一，但由于礦石品味普遍偏低，約為35%—60%，因此，近年來國內(nèi)的產(chǎn)量已從曾經(jīng)的全球50%下滑至約15%。

相比之下，伊朗的天青石儲量盡管不如我們，但85%的品位極高，產(chǎn)量占全球的56%。

這就造成了一個尷尬局面：我們每年60%的進口天青石來源于伊朗。

正所謂牽一發(fā)而動全身，霍爾木茲海峽封鎖后，98%碳酸鍶市場均價較年初上漲152%。如果天青石供應持續(xù)緊張的局面不緩解，勢必會帶動新能源車等各類終端機電產(chǎn)品的制造成本上升。

2026年3月以來，碳酸鍶價格飆漲

目前我國的應對策略，是轉(zhuǎn)向青海、重慶等國產(chǎn)低品位礦源，成本或許要增加數(shù)成，但好歹保障了基礎(chǔ)供應。

另一種稀缺剛需是氦氣（He）。

氦是元素周期表上僅次于氫的二號元素，宇宙中很多，但在地球上幾乎只以氦氣形式存在，且極易逃逸至大氣層之外，屬于不可再生資源。

我們普通人接觸過的氦氣，大概是游樂場里能飄起來的氦氣球，但實際上，它也是電子芯片、光纖通信、核磁共振，乃至火箭燃料加注中無可替代的超低溫制冷劑與惰性保護氣，被稱為“氣態(tài)稀土”。

氦氣保存難、開采難，提純門檻更高。全球范圍看，美國提供了約43%的供應量，中東緊隨其后，供應量約占全球34%，幾乎全來自卡塔爾，俄羅斯供應占比為9%。

作為工業(yè)大國，我國自然也是氦氣消費大國，需求量占全球10%以上，但我們自身的氦氣儲量僅占全球2%左右，工業(yè)用氦幾乎全依賴進口，其中，中東地區(qū)進口占比超過5成。

半導體大國韓國對卡塔爾氦氣的平均依賴也達到了60%以上，相較之下，日本則在28%至33%之間，其更多依賴進口美國產(chǎn)氦氣，目前受到的影響有限。

眼下，大量氦氣供應也被阻滯在霍爾木茲海峽。中國化工報如此形容這番窘境：“霍爾木茲危局對氦氣供應的影響，造成了無聲的‘窒息’。一旦供應受阻，高端制造、半導體、航天和醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒚媾R停擺。”

盡管短期內(nèi)，我們還能靠庫存和進口俄羅斯氦氣來消化，但采購成本和到岸價的飆升已成定局。自2月28日開戰(zhàn)至今，進口管束氦氣價格從每立方米80元左右上漲至每立方米155元，漲幅超90%。

值得警惕的是，如果中東戰(zhàn)事升級，溴素可能是下一個被卡脖子的小眾資源。

溴素同樣滲透到半導體、醫(yī)藥等現(xiàn)代工業(yè)的各個角落，對應的產(chǎn)品包括電池、新能源汽車、抗生素、鎮(zhèn)靜劑等幾百種衍生物。尤其是作為電子器件的優(yōu)質(zhì)阻燃材料，目前沒有成熟的替代方案。同樣，中國是全球第一大溴素消費國。

中東旁邊的死海是世界上溴元素含量最豐富的地方之一。2021年以色列、約旦和中國三國溴礦產(chǎn)量總和占全球溴礦總產(chǎn)量的94%，其中，以色列占46%，約旦占28%，中國占19%。

死海鹽湖水中含有溴元素

盡管中國是第三大溴產(chǎn)國，但因工業(yè)需求極大、本土資源匱乏且品質(zhì)低、環(huán)保限制等因素，以至于也嚴重依賴進口。2024年后，我國溴素進口依賴度已超過60%。

歐盟、日韓的進口依賴同樣超過了80%，其中韓國生產(chǎn)芯片原料的溴素有97%來自以色列。不過，以色列的出口主要依賴紅海/蘇伊士運河航線，尚未直接受霍爾木茲關(guān)閉影響。但若胡塞武裝參戰(zhàn)等因素導致紅海航線受阻，死海地區(qū)的溴出口可能面臨中斷，全球工業(yè)將再遭一記悶棍。

工業(yè)“血液”

除了幾種“維生素”，還有一些資源本身就是現(xiàn)代工業(yè)的“血液”，它們嚴重短缺、難以替代的同時，用量大且供應鏈更長，大體上有兩類鏈條：

一類是由油氣到基礎(chǔ)化工產(chǎn)品鏈路上的關(guān)鍵中間品，比如石油下游的石腦油、天然氣延伸出的甲醇。

石腦油能生產(chǎn)聚乙烯、聚丙烯，提煉出的環(huán)氧樹脂、BT樹脂等電子材料中間體，是光刻膠、封裝樹脂的核心原料。

2025年，中東出口量占全球海運石腦油貿(mào)易的60%以上，其中亞洲超54%的海運石腦油需經(jīng)霍爾木茲海峽。知名化工行業(yè)機構(gòu)ICIS認為，亞洲石化心臟地帶依賴中東石腦油，短期沒有替代方案。

不過，華泰睿思研報則指出，全球絕大多數(shù)煤化工產(chǎn)能集中在中國。通過煤制甲醇、煤制石腦油，我們至少擁有一定的緩沖空間。

4月7日，因石腦油供應受限

韓國薄膜包裝材料價格上漲

而由天然氣衍生出的甲醇，則廣泛應用于從家具、建材到汽車內(nèi)飾的各個領(lǐng)域。中東地區(qū)占全球甲醇產(chǎn)能的15%左右，中國是全球最大的甲醇進口國，也是伊朗甲醇最大的買家——2025年，我國從伊朗進口甲醇超過792萬噸，占總進口量的55%以上。

另一類是從油氣中間品到化肥到糧食的鏈條，比如合成氨制作尿素（氮肥）、又如硫磺制造磷肥，這兩大肥料直接關(guān)乎各國的糧食安全和全球糧食價格。

根據(jù)ITA數(shù)據(jù)，2025年中東合成氨占全球比重約為25%，尿素比重達到 35%。印度50%、巴西40%的尿素需求來自中東，全球約45%的尿素貿(mào)易途徑波斯灣，涉及霍爾木茲海峽的咽喉要道。相較之下，中國主要使用煤炭生成，尚且能夠自己自主，乃至出口。

至于硫磺，中東是全球第一大硫磺出口區(qū)域，出口量占全球硫磺貿(mào)易總量的55%，是的沒錯，中國是全球最大的硫磺消費國與進口國，硫磺進口依賴度高達78%，其中56%的進口貨源來自中東地區(qū)。

沖突爆發(fā)后，硫磺價格已經(jīng)出現(xiàn)幾倍的上漲。目前的替代方案是從俄羅斯、哈薩克斯坦回收，以及用國內(nèi)成熟的硫鐵礦制酸技術(shù)快速切換產(chǎn)能。

四川某工廠硫磺生產(chǎn)線

警示

這次霍爾木茲海峽的“血栓”迫使市場更清醒地區(qū)分資源量安全與可交付安全兩個不同的概念。

過去幾年，我們判斷資源供應鏈安全的思維通常是對外簽長期合同、分散供應來源；對內(nèi)靠戰(zhàn)略儲備、電力系統(tǒng)韌性、煤化工等替代以及過剩產(chǎn)能來緩沖。但這套組合拳在極端情景出現(xiàn)之后，應對效果并不完全樂觀。它給了我們一些啟示：

◎第一，采購的分散，不只在于國家或地區(qū)，更要看“航道相關(guān)性”。否則表面上的多元，還是難以風險對沖。

◎第二，需要持續(xù)探索能源路線，無論是開辟中俄北極航道，還是強化陸路通道，物理上的突破比賬面上的供應多元化更為緊迫。

◎第三，正如中國氣體協(xié)會副理事長洑春干所言：“在關(guān)鍵戰(zhàn)略性資源的供應鏈安全面前，市場化庫存和國產(chǎn)化替代缺一不可。我國要加速構(gòu)建“本土增產(chǎn)+進口多元+戰(zhàn)略儲備+技術(shù)回收”的四位一體安全體系?！?/p>

以氦氣為例，我們一邊拓寬進口來源、優(yōu)化俄羅斯等國的供應管道，也要同時攻堅國產(chǎn)自主，補齊產(chǎn)業(yè)短板。近年來的一系列努力，國產(chǎn)氦氣自給率從幾年前的不足5%提升至近15%。有業(yè)內(nèi)人士認為，我們完全有能力將自主可控率提升至40%—50%的安全線。

天青石也是類似邏輯。伊朗斷供，會倒逼國內(nèi)鍶礦技改，努力降低因品位下降帶來的成本上漲壓力。這對不少企業(yè)來說，既是挑戰(zhàn)，也是機遇。

霍爾木茲海峽的封鎖何時解除仍未可知，但它警示我們：把能源命脈握在自己手里，不光需要做大，更要做專、做深、做久。

參考資料：

1.《華泰固收：下一步關(guān)注供應鏈隱憂，油氣供應鏈發(fā)生物理斷裂的風險需前瞻關(guān)注》，券商研報精選

2.《“咽喉”被扼，何以“呼吸”？——霍爾木茲危局下的氣體工業(yè)之問》，中國化工報

3.《伊朗封鎖霍爾木茲海峽，股債金齊跌，投資人心里苦》，新浪財經(jīng)

4.《特稿｜“如同投擲了一枚手榴彈”——美以伊戰(zhàn)事如何攪動世界經(jīng)濟》，人民網(wǎng)

5.《溴素價格飆漲為哪般？》，中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)

6.《“隱形冠軍”企業(yè)是做強制造業(yè)的關(guān)鍵》，中國新聞周刊

作者|袁一音|責任編輯| 何夢飛

主編|何夢飛|圖源| VCG、網(wǎng)絡(luò)

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