北京
北京時(shí)間4月8日清晨，距離“最后通牒”到期只剩不到兩小時(shí)，美國和伊朗突然宣布?；饍芍?，4月10日在伊斯蘭堡正式談判。消息一出，全球市場瞬間轉(zhuǎn)向，當(dāng)日，日經(jīng)暴漲5%，韓國股市漲到觸發(fā)熔斷暫停交易，國際油價(jià)從110美元上方一頭栽下；黃金逆勢大漲，重返4800美元。A股當(dāng)日收盤超5000只個(gè)股上漲。
目前這場沖突早已不只是戰(zhàn)場上的較量，更是經(jīng)濟(jì)賬、政治賬和全球資本賬的清算時(shí)刻。
先看美國。其國債突破39萬億美元，戰(zhàn)爭每天都在吞噬巨額財(cái)政。特朗普的支持率已跌至36%，中期選舉近在眼前，反戰(zhàn)聲浪一浪高過一浪。所謂“超額完成軍事目標(biāo)”，不過是給“打不下去了”找的體面臺(tái)階。美國民主黨領(lǐng)袖舒默直接嘲諷，特朗普在拼命從他自己的荒謬叫囂中找脫身之計(jì)。
再看伊朗。軍事上確實(shí)展示了威懾力，但長期制裁疊加戰(zhàn)爭消耗，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已繃到極限。此時(shí)?；穑梢該Q取制裁松綁、爭取重建時(shí)間。
所以雙方都拿到了想要的借口。但談判桌上的鴻溝遠(yuǎn)比戰(zhàn)場上的戰(zhàn)線更寬，伊朗要求美國作戰(zhàn)部隊(duì)撤出整個(gè)中東、解除所有一級(jí)和次級(jí)制裁、支付賠償金、甚至要主導(dǎo)霍爾木茲海峽的通行規(guī)則。而特朗普在社交媒體上高喊“徹底完全的勝利”。但兩周時(shí)間，夠化解這些分歧嗎？
所以，這兩周的?；穑褚淮沃袌鲂菹?。
可資本市場不管這些。它只認(rèn)一個(gè)事實(shí)，最極端的風(fēng)險(xiǎn)——霍爾木茲海峽長期封鎖、油價(jià)無限飆升——至少在未來兩周內(nèi)不會(huì)發(fā)生了。于是，此前被地緣溢價(jià)壓垮的資產(chǎn)邏輯開始反向運(yùn)行。
過去幾年的地緣危機(jī)中，每次?；鹣淼氖袌隹駳g，平均持續(xù)時(shí)間往往不超過新聞熱度消退的速度。這一次，區(qū)別在于各方都已經(jīng)精疲力竭——美國不想再陷泥潭，伊朗不想再消耗國運(yùn)。
但疲憊不等于和解。兩周后，伊斯蘭堡的談判桌前，究竟是握手簽字，還是各自回去重新計(jì)算開戰(zhàn)成本？這個(gè)問題的答案，才能真正決定未來資產(chǎn)價(jià)格的走勢。
而你現(xiàn)在看到的每一次劇烈波動(dòng)，不過是市場在說，我不知道答案，只能押注當(dāng)下。
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