本想卡中國(guó)的脖子，結(jié)果斷了自己的財(cái)路，光刻機(jī)巨頭阿斯麥的CEO，現(xiàn)在可能心涼了半截，因?yàn)?/strong>它最新一代2納米光刻機(jī)，被臺(tái)積電拒購(gòu)了！

這下阿斯麥尷尬了，對(duì)大陸這邊，ASML按照美國(guó)拋出的MATCH法案，從過(guò)去禁最頂尖的EUV光刻機(jī)，到現(xiàn)在直接擴(kuò)大到所有DUV浸沒(méi)式光刻機(jī)，把EUV到DUV全部封鎖了，但是阿斯麥卻發(fā)現(xiàn)，把最大的客戶拒之門外，現(xiàn)在EUV卻不好賣了。

大陸這邊，連老款的EUV極紫外光刻機(jī)都買不到，而臺(tái)積電呢？可以購(gòu)買全球最先進(jìn)的最新型2納米光刻機(jī)，卻選擇不買。

臺(tái)積電不要，阿斯麥2nm光刻機(jī)賣給誰(shuí)？

4月22日，臺(tái)積電副共同營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)張曉強(qiáng)在一場(chǎng)論壇上公開(kāi)表示，公司目前沒(méi)有采用阿斯麥最新高數(shù)值孔徑極紫外光刻機(jī)（High-NA EUV）的計(jì)劃，“我們?nèi)匀荒軌驈默F(xiàn)有EUV設(shè)備中獲益�！睆垥詮�(qiáng)還補(bǔ)充稱，下一代High-NA EUV設(shè)備“非常非常貴。

有多貴？一臺(tái)就賣4.5億美元，折合人民幣30億了。這個(gè)價(jià)格，常見(jiàn) 737波音飛機(jī)能買6架，殲-35購(gòu)買4架。兩臺(tái)這玩意兒，都?jí)蛟斐鲆凰?55萬(wàn)噸級(jí)大驅(qū)了！縱觀全球，能買得起的芯片代工廠，也沒(méi)幾個(gè)。

臺(tái)積電也不需要那么貴的EUV光刻機(jī)了。

事實(shí)上，這個(gè)價(jià)格，中國(guó)大陸買的起，但是阿斯麥不賣中國(guó)大陸啊�，F(xiàn)在連DUV都不賣了，甚至售后維修都一并卡了，更不用說(shuō)EUV了。

從做生意的角度來(lái)說(shuō)，有客戶愿意出高價(jià)買，你不賣，剩下的客戶卻買不起你的光刻機(jī)了，這生意思維確實(shí)清奇，你的光刻機(jī)賣給誰(shuí)？

我們知道，阿斯麥的客戶高度集中，前五大客戶貢獻(xiàn)了其約80%的收入。第一大客戶就是臺(tái)積電，臺(tái)積電占比高達(dá)近30%，是阿斯麥最大客戶，長(zhǎng)期采購(gòu)先進(jìn)設(shè)備用于蘋(píng)果、英偉達(dá)等AI/手機(jī)大廠的芯片代工。

其次是三星 與SK海力士，韓國(guó)存儲(chǔ)與邏輯芯片巨頭，與SK海力士共同推動(dòng)了韓國(guó)在2026年Q1成為阿斯麥最大收入來(lái)源地區(qū)（兩者占比45%）。再一個(gè)是英特爾 (Intel)：采購(gòu)High-NA EUV用于其下一代的14A（1.4nm級(jí)）工藝生產(chǎn)。

此外，過(guò)去中芯國(guó)際 占比非常大，在DUV設(shè)備受限前曾是重要采購(gòu)方，因美國(guó)出口管制，其在ASML營(yíng)收中的占比已從高位大幅回落。

目前的情況是，占比30%的臺(tái)積電不買了，占比超30%的中國(guó)大陸市場(chǎng)被阿斯麥從EUV到DUV都禁了，對(duì)阿斯麥的EUV光刻機(jī)還有需求的主要客戶僅剩韓國(guó)兩大巨頭與美國(guó)的英特爾。現(xiàn)在韓國(guó)芯片巨頭主要是有AI這塊需求頂著，一旦這塊需求走向飽和，也不需要阿斯麥的EUV的光刻機(jī)了。

這樣一來(lái)，導(dǎo)致的結(jié)果是，議價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)移了，現(xiàn)在能買EUV光刻機(jī)的客戶越來(lái)越少，供大于求。就那么幾個(gè)客戶，三星SK海力士與英特爾知道你手里的光刻機(jī)只能賣給這幾個(gè)，它們不急，那么急的就是ASML了，你光刻機(jī)在倉(cāng)庫(kù)里面吃灰，干耗著，看誰(shuí)急。

要知道，現(xiàn)在半導(dǎo)體市場(chǎng)，其實(shí)90%以上的需求，DUV光刻機(jī)都可以滿足，DUV構(gòu)建了半導(dǎo)體的塔身和塔基。比如在汽車行業(yè)，一輛車?yán)铮嬲枰跋冗M(jìn)芯片”的只有“車機(jī)芯片和智駕芯片”，車上的控制器、MCU、傳感器、功率芯片等產(chǎn)品，均是成熟制程的芯片。

此外，工廠里的PLC和變頻器芯片，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)里的主控IC等全部用成熟制程芯片，包括28nm、40nm、65nm、甚至180nm。

7nm以下只有10%不到的需求，而在這其中，5nm以下的芯片市場(chǎng)，需求更是稀少。

三星在3納米以下芯片代工中，根本沒(méi)有客戶，更別說(shuō)2nm了。三星就算購(gòu)入阿斯麥頂級(jí)光刻機(jī)，打造2納米生產(chǎn)線，也接不到訂單，屬于100%純虧損生意。

全世界，除了英偉達(dá)這種頂級(jí)芯片廠，需要2納米工藝，其他公司根本就不需要。而英偉達(dá)呢，把自己的訂單，幾乎全部交給了臺(tái)積電。

而臺(tái)積電此前已采購(gòu)極少量的High-NA EUV，但僅用于研發(fā)而非量產(chǎn)。張曉強(qiáng)稱，臺(tái)積電正尋求在不使用High-NA EUV設(shè)備的情況下提升芯片效能的方法。

臺(tái)積電是啥意思呢？它接了英偉達(dá)的2nm訂單，但是卻是打算不使用High-NA EUV設(shè)備的情況下實(shí)現(xiàn)2nm工藝，即計(jì)劃通過(guò)關(guān)鍵制造技術(shù)改進(jìn)，把現(xiàn)有的光刻機(jī)改造，使之能造2nm的芯片。

在4月22日，臺(tái)積電發(fā)布了兩項(xiàng)關(guān)鍵制造技術(shù)改進(jìn)，為替代方案提供支撐。其中A13工藝計(jì)劃2029年量產(chǎn)，作為A14工藝的光學(xué)收縮版本，可在保持設(shè)計(jì)兼容的前提下縮減6%芯片面積，兼顧能效與性能提升；N2U工藝則作為2nm平臺(tái)的演進(jìn)版本，預(yù)計(jì)2028年投產(chǎn)，速度較前代提升3%至4%，功耗降低8%至10%。

ASML現(xiàn)在把光刻機(jī)干到了2nm，本來(lái)需求就不多，臺(tái)積電作為最大客戶不要，其他幾家也會(huì)謹(jǐn)慎考慮，現(xiàn)在ASML把中國(guó)大陸這個(gè)最大的客戶給封堵了，阿斯麥原本計(jì)劃新設(shè)備于2027年和2028年大量生產(chǎn)，并將2030年的營(yíng)收目標(biāo)定在600億歐元。現(xiàn)在看起來(lái)是沒(méi)戲了。

做B端的生意，ASML高看了自己，或低估了封鎖帶來(lái)的反噬效應(yīng)

按臺(tái)積電的說(shuō)法，要等2028年時(shí)，這臺(tái)售價(jià)4.5億美元的光刻機(jī)才能真正對(duì)接上市場(chǎng)需求。英偉達(dá)的AI算力芯片到2028年時(shí)，將具備把十顆大型芯片與二十組內(nèi)存芯片，堆疊拼接到一起。那時(shí)，阿斯麥的這項(xiàng)技術(shù)，才能在芯片的“小型化”與“高速化”上，發(fā)揮出真正的功效。

中國(guó)大陸這邊，上海微電子那臺(tái)28nm DUV光刻機(jī)，早不是展柜樣品，中芯和華虹的產(chǎn)線里天天跑，良率穩(wěn)定在85%以上。沒(méi)吹牛，是產(chǎn)線自己打出來(lái)的數(shù)據(jù)。

這背后不是一臺(tái)機(jī)器的事。北京科益虹源做的曝光光源，華卓精科做的雙工件臺(tái)，長(zhǎng)春光機(jī)所磨的鏡頭，寧波南大光電調(diào)的光刻膠——全在一條產(chǎn)線上跑通了。

當(dāng)一條28nm產(chǎn)線靠自己養(yǎng)活了3000名工程師、支撐起5家材料廠迭代升級(jí)，當(dāng)國(guó)產(chǎn)光刻膠的批次數(shù)據(jù)反過(guò)來(lái)幫設(shè)備廠優(yōu)化曝光算法，這套系統(tǒng)就開(kāi)始長(zhǎng)出自己的代謝節(jié)奏了。

而且中科院今年3月整出了全固態(tài)DUV光源，這技術(shù)比傳統(tǒng)的氣體激光方案省電70%，體積小一半，理論上能支持3nm芯片制造。

現(xiàn)在的情況是：刻蝕機(jī)站上3nm，光刻機(jī)在28nm狂奔，封裝技術(shù)用14nm+3D堆疊或能實(shí)現(xiàn)了5nm性能。老美嘴上說(shuō)我們卡在7nm，其實(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)早就玩起了彎道超車。

ASML錯(cuò)估了自己的重要性，光刻機(jī)這種產(chǎn)品，面對(duì)的是B端市場(chǎng)，全球來(lái)來(lái)回回就那幾個(gè)客戶，本身就應(yīng)該堅(jiān)持客戶至上，因?yàn)橐坏┛蛻舨毁I了，你手頭的機(jī)器就很麻煩，結(jié)果ASML把這種昂貴的機(jī)器，不對(duì)最大的市場(chǎng)出售，結(jié)果如今現(xiàn)有最大客戶臺(tái)積電不買了，ASML很快就會(huì)意識(shí)到，自己的做法跟對(duì)著其自身捅刀子沒(méi)區(qū)別。

英偉達(dá)現(xiàn)在的境況就是ASML未來(lái)要面對(duì)的，英偉達(dá)過(guò)去因?yàn)槊绹?guó)的禁令，從H20、H100、H200全部禁售，但現(xiàn)在H200松綁4個(gè)月了，在中國(guó)市場(chǎng)一塊都沒(méi)賣出去，不是H200不夠好，而是中國(guó)國(guó)產(chǎn)替代在崛起，不需要了。雖然黃仁勛試圖通過(guò)各種方式游說(shuō)，甚至下令大量備貨，準(zhǔn)備好產(chǎn)能，但訂單量依舊是冷冰冰的“零”。

我們幾乎可以預(yù)見(jiàn)，中方從光刻機(jī)到芯片生產(chǎn)完全自主之后，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，ASML原有客戶的市場(chǎng)蛋糕不斷縮小，ASML的光刻機(jī)的客戶需求也會(huì)不斷萎縮，回過(guò)頭來(lái)想起中國(guó)市場(chǎng)，但中國(guó)市場(chǎng)或也已經(jīng)不需要了。這個(gè)結(jié)局，可能早已經(jīng)寫(xiě)好，在未來(lái)的某一天終究會(huì)發(fā)生。